Passage de Ginnie Mae
Qu'est-ce que Ginnie Mae Pass-Through ?
Un pass-through Ginnie Mae est un investissement émis par la Government National Mortgage Association (GNMA), connue sous le nom de Ginnie Mae, qui tire des revenus des pools de prêts hypothécaires de la Federal Housing Administration (FHA) et du Department of Veterans Affairs (VA).
Les titres de transfert Ginnie Mae tirent un revenu des paiements d'intérêts et de principal effectués sur les hypothèques par les titulaires d'hypothèques. Ce type de sécurité est soutenu par la pleine confiance et le crédit du gouvernement des États-Unis. Les titres de passage Ginnie Mae sont des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS).
Comment fonctionne un relais Ginnie Mae
Un titre de transfert Ginnie Mae est similaire à d'autres titres adossés à des créances hypothécaires en ce sens que le revenu dépend des paiements que les titulaires d'hypothèques effectuent sur leurs hypothèques. Les paiements et les intérêts sont « répercutés », moins des frais, sur le détenteur du titre.
Ce type de sécurité fournit un revenu mensuel sur une période de temps et est généralement considéré comme sûr car il est garanti par le gouvernement. Les hypothèques sur les titres de transfert de Ginnie Mae ont été garanties par la FHA ou la VA, ce qui signifie que le gouvernement les a assurées. Ainsi, les titres de passage Ginnie Mae ont plus de couches de protection contre un défaut de paiement qu'un MBS ordinaire. Le premier est l'emprunteur et sa propre solvabilité,. comme pour tout MBS. En plus de cela, Ginnie Mae est le garant ultime du MBS, et derrière sa propre solidité financière se trouve le gouvernement américain qui soutient l'ensemble du système.
Types de piscines Ginnie Mae Pass-Through
Il existe deux pools de titres pass-through Ginnie Mae générant des revenus : Ginnie Mae I et Ginnie Mae II.
Ginnie Mae I, ou GNMA I MBS, est composé d'hypothèques qui paient le principal et les intérêts le quinze de chaque mois, tandis que le Ginnie Mae II, ou GNMA II MBS, fait de même le vingt de chaque mois. Le montant des intérêts peut varier, car différents prêts hypothécaires ont des taux différents qui sont regroupés dans les pools.
Une autre différence entre les deux pools est la maturité, Ginnie Mae I ayant un maximum de 30 ans pour l'unifamilial et 40 ans pour le multifamilial, tandis que Ginnie Mae II est de 30 ans maximum car il n'inclut pas les projets multifamiliaux ou les prêts à la construction.
"Midgets" est un terme d'argot faisant référence aux obligations d'agence GNMA avec des échéances de 15 ans, qui sont garanties par des hypothèques garanties par des agences fédérales. Ce terme informel est parfois utilisé par les négociants en obligations et les courtiers, et non par la GNMA elle-même.
Considérations pour les titres de transfert Ginnie Mae
Il y a quelques points à garder à l'esprit lorsque vous investissez dans des titres pass-through Ginnie Mae. Plus important encore, les détenteurs de titres courent le risque de voir le capital hypothécaire remboursé plus rapidement que prévu, surtout si les taux d'intérêt baissent et que les détenteurs de prêts hypothécaires sont en mesure de se refinancer à des taux inférieurs. Ce risque est connu sous le nom de risque de remboursement anticipé et s'applique à tous les titres adossés à des créances hypothécaires.
De plus, les revenus générés par les titres de transfert Ginnie Mae sont considérés comme imposables aux niveaux étatique et fédéral. Enfin, les détenteurs de titres peuvent vendre des titres pass-through Ginnie Mae comme tout autre investissement, la valeur marchande du titre étant calculée à la fin de chaque jour ouvrable.
Points forts
Étant donné que ce type de titre est garanti par la pleine confiance et le crédit du gouvernement des États-Unis, il est considéré comme ayant la qualité de crédit la plus élevée, bien que les nains posent des risques uniques spécifiques à tous les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS).
Les titres pass-through Ginnie Mae tirent un revenu des paiements d'intérêts et de principal effectués par les titulaires d'hypothèques qui forment des investissements communs soutenus par des agences gouvernementales.
Un midget est l'argot pour une sécurité de passage GNMA de 15 ans avec une échéance de 15 ans utilisée par les concessionnaires ou les commerçants et n'est pas un terme officiel utilisé par la Government National Mortgage Association.
