Ginnie Mae Pass-through
Cos'è Ginnie Mae Pass-through?
Un pass-through Ginnie Mae è un investimento emesso dalla Government National Mortgage Association (GNMA), nota come Ginnie Mae, che trae entrate dai pool di mutui della Federal Housing Administration (FHA) e del Department of Veterans Affairs (VA).
I titoli pass-through di Ginnie Mae guadagnano reddito dagli interessi e dai pagamenti principali effettuati sui mutui dai titolari di mutui. Questo tipo di sicurezza è supportato dalla piena fede e credito del governo degli Stati Uniti. I titoli pass-through di Ginnie Mae sono titoli garantiti da ipoteca (MBS).
Come funziona un Ginnie Mae Pass-through
Un titolo pass-through Ginnie Mae è simile ad altri titoli garantiti da ipoteca in quanto il reddito dipende dai pagamenti che i titolari di mutui effettuano sui loro mutui. I pagamenti e gli interessi vengono "trasmessi", meno una commissione, al titolare del titolo.
Questo tipo di titolo fornisce un reddito mensile per un periodo di tempo ed è generalmente considerato sicuro perché garantito dal governo. I mutui in titoli pass-through di Ginnie Mae sono stati garantiti dalla FHA o VA, il che significa che il governo li ha assicurati. Quindi i titoli pass-through Ginnie Mae hanno più livelli di protezione contro un mancato pagamento rispetto a un normale MBS. Il primo è il mutuatario e la propria solvibilità,. come per ogni MBS. In aggiunta a questo, Ginnie Mae è l'ultimo garante dell'MBS, e dietro la sua stessa forza finanziaria c'è il governo degli Stati Uniti che ferma l'intero sistema.
Tipi di piscine Ginnie Mae Pass-through
Esistono due pool di titoli pass-through di Ginnie Mae che generano reddito: Ginnie Mae I e Ginnie Mae II.
Ginnie Mae I, o GNMA I MBS, è composto da mutui che pagano capitale e interessi il quindicesimo di ogni mese, mentre Ginnie Mae II, o GNMA II MBS, fa lo stesso il ventesimo di ogni mese. L'importo degli interessi può variare, poiché mutui diversi hanno tassi diversi che vengono aggregati nei pool.
Un'altra differenza tra i due pool è la maturità, con Ginnie Mae I che ha un massimo di 30 anni per unifamiliari e 40 anni per i multifamiliari, mentre Ginnie Mae II ha un massimo di 30 anni in quanto non include progetti multifamiliari o prestiti di costruzione.
"Midgets" è un termine gergale che si riferisce alle obbligazioni delle agenzie GNMA con scadenze di 15 anni, che sono garantite da mutui garantiti dalle agenzie federali. Questo termine informale è talvolta usato da trader e dealer di obbligazioni, e non dalla stessa GNMA.
Considerazioni sui titoli pass-through di Ginnie Mae
Ci sono alcune cose da tenere a mente quando si investe in titoli pass-through di Ginnie Mae. Ancora più importante, i titolari di titoli corrono il rischio che il capitale del mutuo venga rimborsato più velocemente del previsto, soprattutto se i tassi di interesse diminuiscono e i titolari di mutui sono in grado di rifinanziarsi a tassi più bassi. Questo rischio è noto come rischio di pagamento anticipato e si applica a tutti i titoli garantiti da ipoteca.
Inoltre, il reddito generato dai titoli pass-through di Ginnie Mae è considerato tassabile sia a livello statale che federale. Infine, i detentori di titoli possono vendere titoli pass-through Ginnie Mae proprio come qualsiasi altro investimento, con il valore di mercato del titolo calcolato alla fine di ogni giorno lavorativo.
Mette in risalto
Poiché questo tipo di titoli è supportato dalla piena fiducia e credito del governo degli Stati Uniti, è considerato della più alta qualità creditizia, sebbene i nani presentino rischi unici specifici per tutti i titoli garantiti da ipoteca (MBS).
I titoli pass-through di Ginnie Mae guadagnano dai pagamenti di interessi e capitale effettuati dai titolari di mutui che formano investimenti in pool sostenuti da agenzie governative.
Un midget è un termine gergale per un titolo GNMA pass-through di 15 anni con una scadenza di 15 anni utilizzato da rivenditori o commercianti e non è un termine ufficiale utilizzato dalla Government National Mortgage Association.
