Джинни Мэй

Инвестирование Альтернативные инвестиции

Что такое Ginnie Mae Pass-Through?

Ginnie Mae pass-through - это инвестиция, выпущенная Национальной ипотечной ассоциацией правительства (GNMA), известной как Ginnie Mae, которая получает доход от ипотечных пулов Федерального жилищного управления (FHA) и Министерства по делам ветеранов (VA).

Сквозные ценные бумаги Ginnie Mae приносят доход от процентов и основных платежей, производимых держателями ипотечных кредитов по ипотечным кредитам. Этот тип безопасности поддерживается полным доверием и доверием правительства Соединенных Штатов. Сквозные ценные бумаги Джинни Мэй - это ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS).

Как работает Ginnie Mae Pass-Through

Сквозная ценная бумага Ginnie Mae похожа на другие ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, в том смысле, что доход зависит от платежей, которые держатели ипотечных кредитов делают по своим ипотечным кредитам. Платежи и проценты «передаются» за вычетом комиссии держателю ценной бумаги.

Этот тип безопасности обеспечивает ежемесячный доход в течение определенного периода времени и обычно считается безопасным, поскольку гарантируется государством. Ипотечные кредиты со сквозными ценными бумагами Ginnie Mae были гарантированы FHA или VA, а это означает, что их застраховало правительство. Таким образом, сквозные ценные бумаги Ginnie Mae имеют больше уровней защиты от неплатежей, чем обычные MBS. Во-первых, это заемщик и его или ее собственная кредитоспособность,. как и в случае с каждым MBS. В дополнение к этому, Ginnie Mae является конечным гарантом MBS, а за ее собственной финансовой мощью стоит правительство США, поддерживающее всю систему.

Типы сквозных пулов Ginnie Mae

Существует два пула сквозных ценных бумаг Ginnie Mae, приносящих доход: Ginnie Mae I и Ginnie Mae II.

Ginnie Mae I, или GNMA I MBS, состоит из ипотечных кредитов, по которым основная сумма и проценты выплачиваются пятнадцатого числа каждого месяца, а Ginnie Mae II, или GNMA II MBS, — двадцатого числа каждого месяца. Сумма процентов может варьироваться, поскольку разные ипотечные кредиты имеют разные ставки, которые объединяются в пулы.

Еще одно различие между двумя пулами заключается в сроке погашения: Ginnie Mae I имеет максимум 30 лет для одной семьи и 40 лет для многоквартирных домов, тогда как Ginnie Mae II составляет максимум 30 лет, поскольку он не включает многоквартирный проект или кредиты на строительство.

«Карлики» - это жаргонный термин, относящийся к облигациям агентства GNMA со сроком погашения 15 лет, которые обеспечены ипотечными кредитами, обеспеченными федеральными агентствами. Этот неофициальный термин иногда используется торговцами и дилерами облигаций, но не самой GNMA.

Соображения по ценным бумагам Ginnie Mae Pass-Through

Есть несколько вещей, о которых следует помнить при инвестировании в ценные бумаги Ginnie Mae. Что наиболее важно, держатели ценных бумаг рискуют получить погашение основного долга по ипотечному кредиту быстрее, чем ожидалось, особенно если процентные ставки снижаются и держатели ипотечных кредитов могут рефинансировать по более низким ставкам. Этот риск известен как риск досрочного погашения и применяется ко всем ценным бумагам, обеспеченным ипотекой.

Более того, доход, полученный от сквозных ценных бумаг Ginnie Mae, считается облагаемым налогом как на уровне штата, так и на федеральном уровне. Наконец, держатели ценных бумаг могут продавать сквозные ценные бумаги Ginnie Mae, как и любые другие инвестиции, при этом рыночная стоимость ценной бумаги рассчитывается в конце каждого рабочего дня.

Особенности

Поскольку этот тип ценной бумаги поддерживается полным доверием и доверием правительства Соединенных Штатов, он считается самым кредитоспособным, хотя карликовые ценные бумаги представляют уникальные риски, характерные для всех ценных бумаг, обеспеченных ипотекой (MBS).
Сквозные ценные бумаги Ginnie Mae получают доход от процентов и основных платежей, производимых держателями ипотечных кредитов, которые формируют объединенные инвестиции, поддерживаемые государственными учреждениями.
Карлик - это сленговое обозначение 15-летней сквозной ценной бумаги GNMA со сроком погашения 15 лет, используемой дилерами или трейдерами, и не является официальным термином, используемым Национальной ипотечной ассоциацией правительства.