Horaire des options
Qu'est-ce qu'un barème d'options ?
Le terme calendrier d'options fait référence à une liste d'options accordées par une entreprise à ses employés. Les employeurs offrent généralement aux employés des options sous forme d'actions comme type de rémunération. Cela est particulièrement courant pour les employés de haut niveau comme les dirigeants et les administrateurs de sociétés ouvertes. Le calendrier de ces options contient normalement des informations importantes, telles que le prix d'exercice, la taille et le calendrier d'acquisition. La Securities and Exchange Commission (SEC) exige que les listes d'options des sociétés ouvertes soient divulguées pour examen public, généralement par le biais de dépôts 10-Q et 10-K .
Comprendre les barèmes d'options
Comme mentionné ci-dessus, un barème d'options représente une série d' options qu'une entreprise offre à ses employés. Les options sont normalement attribuées comme une forme de rémunération en plus du salaire ou du salaire d'un employé. Ce type de rémunération est principalement versé à des travailleurs spécifiques, en particulier ceux qui sont plus haut placés, tels que la direction, les cadres et les administrateurs. Ils sont couramment utilisés pour attirer et retenir les meilleurs talents possibles.
Un calendrier fournit quelques informations clés sur les options offertes. Cela inclut :
Prix d'exercice : le prix auquel l'action a été initialement offerte
Taille de l'option : le nombre total d'actions offertes
Calendrier d'acquisition : le moment auquel un employé a tous les droits sur les options
Ces informations peuvent être trouvées dans les rapports 10-Q et 10-K d'une entreprise, qui sont déposés chaque année conformément aux directives de la SEC.
Les investisseurs peuvent consulter un barème d'options pour obtenir des informations précieuses sur les passifs actuels et futurs d'une entreprise. Il peut également faire la lumière sur le risque de dilution future des actions pour un investisseur. Les entreprises peuvent utiliser des annexes pour tenir des registres comptables appropriés. Ils sont particulièrement importants pour ceux qui dépendent fortement des options d'achat d'actions comme forme de rémunération des employés. Les options d'achat d'actions aident théoriquement à réduire le problème principal-agent en alignant la rémunération des dirigeants sur les performances de l'entreprise.
Après tout, si un dirigeant se voit offrir des options qui ne prendront de la valeur que si le cours de l'action de la société augmente, ce dirigeant aura une incitation supplémentaire à se concentrer sur l'amélioration de la valorisation de la société. D'un autre côté, certains soutiennent que la rémunération à base d'actions peut encourager les dirigeants à rechercher des résultats à court terme en faveur d'améliorations à long terme.
Considérations particulières
Les investisseurs accordent plus d'attention que jamais à l'utilisation de la rémunération à base d'actions,. en particulier à la lumière des options antidatant des scandales et d'autres schémas comptables. En réponse à ces préoccupations, de nombreux changements ont été apportés, notamment des exigences de déclaration plus strictes, quant à la manière dont les options d'achat d'actions des employés peuvent être accordées, déclarées et présentées aux investisseurs.
Par exemple, la tenue de registres électroniques et la disponibilité de bases de données en ligne ont allégé le fardeau de la collecte d'informations pour les parties intéressées. Cela est particulièrement vrai du système EDGAR ( Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval ) de la SEC. Il a été créé en 1984 pour rendre les informations disponibles et facilement accessibles aux investisseurs et aux entreprises.
Estimer avec précision le coût et le moment probables de l'exercice des options demeure une tâche complexe. Pour cette raison, les meilleures pratiques de gouvernance d'entreprise découragent généralement les entreprises de créer des calendriers d'acquisition d'options compliqués et opaques.
EDGAR est l'une des bases de données d'informations financières les plus utilisées aux États-Unis.
Exemple concret d'un programme d'options
Tesla (TSLA) a fourni des détails sur son calendrier d'options dans la note 15 pour l' exercice 2018 dans son dossier 10-K du 19 février 2019. On peut y voir que la société avait mis à disposition jusqu'à environ 9,1 millions d'actions. à utiliser dans la rémunération à base d'actions de leurs dirigeants et employés, par rapport aux 173 millions d'actions en circulation à ce moment-là.
Points forts
Ces calendriers contiennent des informations importantes, telles que le prix d'exercice, la taille de l'option et le calendrier d'acquisition.
Les barèmes d'options peuvent être assez complexes, surtout lorsque l'entreprise s'appuie fortement sur la rémunération à base d'actions.
Les entreprises publiques sont tenues de soumettre leurs listes d'options dans le cadre de leurs dépôts réguliers auprès de la Securities and Exchange Commission.
Un barème d'options est une liste d'options accordées aux salariés d'une entreprise.
Les investisseurs et les analystes peuvent utiliser des bases de données pour examiner les calendriers d'options, qui se trouvent généralement dans leurs documents 10-Q et 10-K.
