График опций

Что такое расписание опционов?

Термин «расписание опционов» относится к списку опционов, предоставляемых компанией своим сотрудникам. Работодатели обычно предлагают работникам опционы в виде акций в качестве компенсации. Это особенно характерно для сотрудников высокого уровня, таких как должностные лица и директора публичных компаний. График для этих опционов обычно содержит важную информацию, такую как цена исполнения, размер и график наделения правами. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) требует, чтобы списки опционов публичных компаний раскрывались для всеобщего ознакомления, как правило, посредством подачи заявок 10-Q и 10-K.

Понимание графиков опционов

Как упоминалось выше, график опционов представляет собой ряд опционов,. которые компания предоставляет своим сотрудникам. Опционы обычно предоставляются в качестве компенсации в дополнение к окладу или заработной плате работника. Этот тип компенсации в основном выплачивается конкретным работникам, особенно тем, кто находится выше, например, менеджменту, руководителям и директорам. Они обычно используются как способ привлечения и удержания лучших талантов.

Расписание предоставляет некоторую ключевую информацию о предлагаемых вариантах. Это включает в себя:

• Цена исполнения: цена, по которой акции были первоначально предложены.

• Размер опциона: общее количество предлагаемых акций

• График наделения: момент, когда сотрудник получает полные права на опции.

Эту информацию можно найти в отчетах компании 10-Q и 10-K, которые подаются ежегодно в соответствии с рекомендациями SEC.

Инвесторы могут просмотреть график опционов, чтобы получить ценную информацию о текущих и будущих обязательствах компании. Это также может пролить свет на риск будущего разводнения акций для инвестора. Компании могут использовать графики для ведения надлежащих бухгалтерских записей. Они особенно важны для тех, кто в значительной степени полагается на опционы на акции как на форму вознаграждения сотрудников. Теоретически опционы на акции помогают уменьшить проблему принципала-агента,. согласовывая вознаграждение руководителей с результатами деятельности компании.

В конце концов, если руководителю будут предоставлены опционы, которые станут ценными только в том случае, если цена акций компании увеличится, у этого руководителя появится дополнительный стимул сосредоточиться на повышении оценки компании. С другой стороны, некоторые утверждают, что компенсация, основанная на акциях, может побудить руководителей гнаться за краткосрочными результатами в пользу долгосрочных улучшений.

Особые соображения

Инвесторы уделяют больше внимания, чем когда-либо, использованию компенсации на основе акций,. особенно в свете скандалов с опционами задним числом и других схем учета. В ответ на эти опасения было внесено много изменений, а именно более строгие требования к отчетности, в отношении того, как опционы на акции сотрудников могут предоставляться, сообщаться и представляться инвесторам.

Например, электронное ведение записей и наличие онлайновых баз данных облегчили бремя сбора информации для заинтересованных сторон. Это особенно верно в отношении системы электронного сбора, анализа и извлечения данных (EDGAR) Комиссии по ценным бумагам и биржам. Он был основан в 1984 году, чтобы сделать информацию доступной и легкодоступной для инвесторов и корпораций.

Точная оценка вероятной стоимости и сроков исполнения опционов остается сложной задачей. По этой причине передовая практика корпоративного управления обычно не поощряет создание компаниями сложных и непрозрачных графиков предоставления опционов.

EDGAR — одна из наиболее широко используемых баз данных финансовой информации в США.

Реальный пример расписания опционов

TSLA ) предоставила подробную информацию о своем графике опционов в Примечании 15 на 2018 финансовый год в своей заявке 10-K от 19 февраля 2019 года. Из нее мы видим, что компания предоставила примерно 9,1 миллиона акций. для использования в качестве компенсации на основе акций для своих руководителей и сотрудников относительно 173 миллионов акций, находившихся в обращении на тот момент.

Особенности

• Эти графики содержат важную информацию, такую как цена исполнения, размер опциона и график наделения правами.

• Графики опционов могут быть довольно сложными, особенно когда компания в значительной степени полагается на компенсацию, основанную на акциях.

• Публичные компании обязаны представлять свои графики опционов в рамках своих регулярных заявок в Комиссию по ценным бумагам и биржам.

• График опций — это список опций, предоставляемых сотрудникам компании.

• Инвесторы и аналитики могут использовать базы данных для тщательного изучения графиков опционов, которые обычно содержатся в их документах 10-Q и 10-K.