Tournée de présentation

Qu'est-ce qu'un roadshow ?

Un roadshow est une série de présentations faites à divers endroits menant à une première offre publique ( IPO ). Le roadshow est un argumentaire de vente ou une promotion faite par la société de souscription et l'équipe de direction d'une entreprise aux investisseurs potentiels avant de devenir publique. Les roadshows ont généralement lieu dans les grandes villes et visent à susciter l'intérêt pour l'offre à venir. Les investisseurs potentiels sont présentés à l'entreprise, son histoire et son personnel clé.

• Un roadshow est une série de présentations réalisées dans différents lieux menant à une introduction en bourse.

• Le roadshow est un argumentaire de vente aux investisseurs potentiels par la société de souscription et l'équipe de direction d'une entreprise.

• La tournée de présentation du géant chinois du commerce électronique Alibaba a contribué à l'enthousiasme débordant entourant l'introduction en bourse de la société.

Comprendre les roadshows

Lorsqu'une entreprise décide d'entrer en bourse, les membres de l'entreprise d'investissement chargés de souscrire ou d'émettre l'introduction en bourse parcourent le pays dans le cadre d'un roadshow pour présenter l'opportunité d'investissement aux investisseurs potentiels. La plupart des roadshows incluent des arrêts dans les grandes villes comme Boston, Chicago, Los Angeles et New York.

Une tournée réussie est souvent essentielle au succès de l'introduction en bourse. L'objectif du roadshow est de générer de l'enthousiasme pour l'entreprise et son introduction en bourse. En se déplaçant dans différentes villes, les souscripteurs présentent l'introduction en bourse aux investisseurs institutionnels,. analystes, gestionnaires de fonds et fonds spéculatifs pour les intéresser au titre. La tournée de présentation offre également aux souscripteurs l'occasion de présenter la direction de l'entreprise et aux investisseurs d'entendre la vision et les objectifs de la direction pour l'entreprise.

L'objectif du roadshow est de générer de l'enthousiasme autour de la prochaine introduction en bourse de la société, ce qui signifie que le succès de l'introduction en bourse dépend d'un roadshow réussi.

Les événements itinérants peuvent attirer des centaines d'acheteurs potentiels intéressés à en savoir plus sur l'offre en face à face et en ligne. Les événements peuvent inclure des présentations multimédias et des séances de questions-réponses. De nombreuses entreprises peuvent organiser des réunions privées plus petites dans les mois et les semaines précédant l'introduction en bourse, tandis que la majorité diffuse en direct certains de leurs événements à ceux qui ne peuvent pas y assister. Certains des sujets abordés lors d'un roadshow incluent l'histoire de l'entreprise et tout projet futur. D'autres informations peuvent inclure :

• Une présentation vidéo ou média numérique

• Rencontrer la direction générale

proposition de valeur unique de l'entreprise

• Résultats et performances financières

• Croissance des ventes antérieures avec projections et prévisions

• L'opportunité d'investissement et le potentiel de croissance

• Objectif de cours de l'action IPO

Le roadshow est essentiel à l'introduction en bourse car il fournit un forum où l'entreprise peut communiquer directement avec des investisseurs potentiels pour répondre à toute préoccupation ou mettre en évidence les succès. Les preneurs fermes utilisent également les informations recueillies auprès des investisseurs pour mener à bien le processus de constitution de livres,. qui consiste à collecter les prix que les investisseurs potentiels sont prêts à payer pour l'offre.

Une fois le roadshow terminé, le prospectus final est créé et distribué aux investisseurs potentiels. Ce prospectus est également déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Un prix initial pour l'offre est fixé sur la base des informations recueillies au cours du processus de constitution du livre, et la date d'introduction en bourse est figée.

Considérations particulières

Tous les roadshows n'impliquent pas une introduction en bourse. En fait, il y a des cas où des entreprises voyagent à travers le pays pour parler à des investisseurs même lorsqu'elles ne sont pas cotées en bourse. Celles-ci sont appelées roadshows sans accord (NDR). Ces tournées de présentation se produisent lorsque les dirigeants discutent avec des investisseurs actuels et potentiels, mais qu'aucun titre de participation ou de dette n'est offert. Les rapports de non-remise sont effectués pour fournir des informations publiques aux investisseurs, y compris des mises à jour sur les activités existantes de l'entreprise et sa vision pour l'avenir. Les NDR impliquent de rencontrer des investisseurs clés pour les tenir au courant des performances de l'entreprise.

Exemple de roadshow

Le géant chinois du commerce électronique Alibaba Group (BABA) a réalisé la plus importante introduction en bourse jamais réalisée en levant 25 milliards de dollars en 2014, tandis que les souscripteurs impliqués ont remporté 300 millions de dollars. L'introduction en bourse a été un tel succès que le cours de l'action a bondi de 38% à ses débuts. Mais l'enthousiasme pour l'introduction en bourse a commencé bien avant que l'action ne commence à se négocier. Le roadshow comprenait les chiffres financiers mais aussi une histoire vidéo de la société racontée par le co-fondateur et président Jack Ma.

Le roadshow a été un tel succès auprès des investisseurs que c'est probablement la raison pour laquelle la fourchette de prix de l'introduction en bourse a été portée à 66 $ à 68 $ par rapport à la fourchette de 60 $ à 66 $ publiée précédemment. Bien que l'augmentation de la fourchette de prix puisse ne pas sembler impressionnante, il est important de se rappeler que la société a vendu plus de 300 millions d' actions lors de son introduction en bourse.