La manœuvre de Smith

Qu'est-ce que la manœuvre de Smith ?

La manœuvre de Smith est une stratégie fiscale légale qui rend effectivement les intérêts sur une hypothèque résidentielle déductibles d'impôt au Canada. Aux États-Unis, de nombreux propriétaires peuvent déduire une partie de leurs intérêts hypothécaires en les déclarant sur un formulaire de l'annexe A lors du dépôt de leurs impôts sur le revenu. Cependant, au Canada, les intérêts hypothécaires sur votre résidence personnelle ne sont pas déductibles d'impôt et doivent être payés avec des dollars après impôt. En effet, au Canada, lorsqu'une personne emprunte pour investir dans l'espoir raisonnable de générer un revenu, le contribuable peut déduire les intérêts connexes de son revenu. Cependant, emprunter pour acheter une résidence principale n'est pas considéré comme un emprunt déductible car il n'y a aucune attente raisonnable de générer des revenus à partir de la maison dans laquelle on vit.

En utilisant la manœuvre Smith, les propriétaires peuvent rendre leurs intérêts déductibles d'impôt, recevoir des remboursements d'impôt annuels accrus, réduire le nombre d'années sur leur hypothèque et augmenter leur valeur nette. En tant que stratégie de planification financière, la manœuvre de Smith consiste à convertir les intérêts qu'un propriétaire paie sur son hypothèque en intérêts sur un prêt d'investissement déductibles d'impôt.

Comment fonctionne la manœuvre de Smith

Fraser Smith, un planificateur financier basé sur l'île de Vancouver, au Canada, a développé la manœuvre de Smith dans les années 1980 et l'a popularisée dans un livre du même nom, publié en 2002. Smith se réfère à cette manœuvre comme une stratégie de conversion de dettes,. plutôt qu'un effet de levier. tactique, sur la base qu'elle n'implique pas l'acquisition d'une dette supplémentaire et peut potentiellement conduire à des remboursements d' impôt,. à un remboursement hypothécaire plus rapide et à un portefeuille de retraite plus important.

Au Canada, même si les intérêts sur une hypothèque ne sont pas déductibles d'impôt, les intérêts payés sur des prêts pour des investissements sont déductibles d'impôt. (Il est important de noter que cela ne s'étend pas aux prêts contractés pour les investissements effectués dans des régimes enregistrés, tels que les régimes enregistrés d'épargne-retraite (REER) et autres comptes libres d'impôt, car ils sont déjà fiscalement avantageux.)

Pour la Smith Manoeuvre, un emprunteur doit obtenir un prêt hypothécaire réavançable,. qui est légèrement différent d'un prêt hypothécaire conventionnel. Un prêt hypothécaire réamorçable se compose d'un prêt hypothécaire et d'une marge de crédit - appelée HELOC, ou marge de crédit sur valeur domiciliaire - regroupées. Un HELOC vous permet d'emprunter jusqu'à un certain pourcentage de la valeur de votre chambre.

Le principe fondamental de The Smith Maneuver consiste à investir le plus tôt possible, le plus souvent possible et le plus possible afin de profiter de la croissance composée, plutôt que de laisser la valeur nette de sa maison augmenter avec le temps tout en étant érodée par l'inflation, ne pas gagner de rendement et renoncer aux avantages de la croissance composée et de la déductibilité fiscale.

Chaque mois, lorsque cet emprunteur paie son versement hypothécaire, le montant total du capital hypothécaire qui est remboursé au cours de ce mois est simultanément réemprunté en vertu de la marge de crédit et investi dans un placement admissible. La dette nette de cet emprunteur demeure la même parce que, pour chaque dollar du capital hypothécaire qui est remboursé au prêteur, un autre dollar est emprunté en vertu de la marge de crédit.

Pour un investisseur qui tente la manœuvre Smith, les fonds de la ligne de crédit sont investis, vraisemblablement à un taux de rendement réel plus élevé que le taux d'intérêt payé sur la ligne de crédit. Un avantage de la stratégie découle du fait que les paiements d'intérêts sur la marge de crédit dans cette situation sont déductibles d'impôt. Par conséquent, si le taux d'emprunt déclaré est de 6 %, alors si le contribuable est au taux d'imposition marginal de 40 %, le taux d'intérêt réel n'est que de 3,6 % (taux d'intérêt*[1-MTR]). Si la stratégie est exécutée correctement, elle devrait théoriquement se traduire par un remboursement d'impôt lorsque l'emprunteur produit ses déclarations de revenus au Canada.

Pour les contribuables canadiens qui sont des travailleurs autonomes et qui ne sont pas imposés à la source, le montant de l'allégement fiscal offert par la stratégie peut être calculé. Enfin, l'emprunteur peut utiliser son remboursement d'impôt pour rembourser son hypothèque, puis accéder au crédit disponible qui en résulte pour investir. Hormis les apports au portefeuille d'investissement qui augmentent mensuellement le montant investi, et l'investissement issu de l'application de l'abattement fiscal, l'amortissement du crédit immobilier non déductible est réduit du fait des remboursements anticipés annuels du crédit immobilier.

La Smith Maneuver n'exige pas que le propriétaire dépense des fonds supplémentaires sur une base mensuelle et ne nécessite donc pas une réduction de son niveau de vie, comme le font d'autres stratégies d'investissement telles que l'augmentation des contributions aux investissements enregistrés, les investissements non enregistrés, ou les méthodes conventionnelles d'accélération de l'élimination de la dette hypothécaire. Il s'agit simplement d'un processus qui permet au propriétaire de faire fonctionner plus d'une fois son versement hypothécaire mensuel existant. Au lieu que le paiement hypothécaire serve uniquement à rembourser les intérêts hypothécaires et à réduire le montant de la dette non déductible due sur la maison, la mise en œuvre de la stratégie réduit également la facture fiscale du propriétaire et lui permet d'augmenter son portefeuille d'investissement.

Le processus décrit ci-dessus est connu sous le nom de The Plain Jane Smith Maneuver et représente la stratégie dans sa forme la plus élémentaire. Cependant, il existe un certain nombre d'accélérateurs qui peuvent accélérer l'obtention de déductions fiscales, l'élimination de la dette hypothécaire non déductible et l'accumulation d'actifs de placement.

Accélérateurs

Il existe un certain nombre d'accélérateurs, dont certains ou tous peuvent être mis à la disposition du propriétaire :

Après examen de l'effet de la fiscalité sur un rachat, le échange de dette consiste à racheter des actifs d'investissement libérés (fonds communs de placement, actions, etc.) pour rembourser par anticipation l'hypothèque, puis à réemprunter le même montant qui peut être utilisé pour racheter exactement le même investissement (considérez les règles de perte apparente) ou un investissement différent. Cela peut également être fait avec de l'argent en caisse. Aucun argent supplémentaire de poche n'est requis pour mettre en œuvre cet accélérateur qui ne voit aucun changement dans la dette totale du propriétaire ou le montant investi, mais réduit considérablement l'amortissement de l'hypothèque non déductible et augmente l'allégement fiscal.
L'accélérateur de détournement de flux de trésorerie consiste à rediriger des fonds qui sont constamment investis, peut-être sur une base mensuelle, pour qu'ils soient d'abord dirigés vers le remboursement anticipé d'un prêt hypothécaire. Le même montant prépayé peut ensuite être réemprunté pour investir, augmentant ainsi les déductions fiscales et réduisant l'amortissement. Aucun flux de trésorerie supplémentaire n'est requis.
L'accélérateur DRiP consiste à arrêter le réinvestissement automatique de tous les dividendes des investissements existants et à les prendre en espèces pour rembourser par anticipation l'hypothèque, réemprunter le même montant, puis acheter soit exactement le même investissement qui a envoyé les distributions, soit un autre investissement . Aucune trésorerie supplémentaire n'est requise du propriétaire, mais cela accélérera la génération d'allégements fiscaux et la réduction de l'amortissement. Il n'y a aucun changement dans la façon dont les dividendes sont imposés = s'ils sont perçus en espèces ou automatiquement réinvestis.
Généralement, ceux qui possèdent une entreprise individuelle au Canada (propriété locative ou entreprise à domicile) paieront directement les dépenses d'entreprise avec les revenus de l'entreprise. L'accélérateur du barrage de flux de trésorerie consiste d'abord à utiliser les revenus de l'entreprise pour rembourser par anticipation l'hypothèque de sa résidence principale, puis à réemprunter ces fonds pour ensuite payer les dépenses de l'entreprise. Aucun flux de trésorerie supplémentaire n'est requis du propriétaire, mais la génération de déductions fiscales est accélérée et la dette hypothécaire non déductible est éliminée beaucoup plus rapidement qu'autrement, étant donné que les revenus mensuels de l'entreprise peuvent parfois être importants.
Lors du refinancement dans l'hypothèque appropriée, le propriétaire peut avoir accès à un crédit immédiatement disponible. Une partie ou la totalité de ce crédit peut être prélevée pour investir dans un

investissement pour obtenir immédiatement une somme relativement importante de fonds investis pour tirer le meilleur parti de la croissance composée et générer immédiatement des déductions fiscales importantes. Il s'agit d'un effet de levier supplémentaire, car votre dette totale augmentera au-delà de la dette hypothécaire initiale et doit être soigneusement examinée en consultation avec des professionnels de la finance.

Erreur commune

De nombreux professionnels de la finance et journalistes financiers ont décrit The Smith Maneuver comme "la vente d'actifs pour rembourser par anticipation votre hypothèque, puis réemprunter le même montant pour investir à nouveau". Ce n'est pas la manœuvre de Smith ; c'est l'accélérateur de Debt Swap.

Une autre idée fausse courante est que le taux de croissance du portefeuille de placements doit être au moins égal au taux payé sur la marge de crédit pour atteindre le seuil de rentabilité. Le prêt d'investissement/marge de crédit étant déductible, le taux d'intérêt réel payé est inférieur au taux d'intérêt déclaré.

Il a aussi souvent été dit que votre portefeuille de placements doit générer suffisamment de revenus pour couvrir les intérêts sur la marge de crédit déductible. Cependant, l'efficacité croissante du versement hypothécaire régulier est suffisante pour couvrir de façon continue l'augmentation des frais d'intérêts déductibles. Le propriétaire n'est pas tenu de débourser des fonds ni de recevoir des revenus du portefeuille d'investissement pour effectuer les paiements d'intérêts.

Inconvénients de la manœuvre de Smith

Bien que ce ne soit pas une stratégie incroyablement compliquée, il y a quelques inconvénients potentiels à tenter la manœuvre Smith. Mettre en place et exploiter soi-même The Smith Maneuver peut entraîner un financement inapproprié, des investissements inadaptés et des déclarations fiscales incorrectes, ce qui pourrait empêcher une personne de maximiser le potentiel de sa stratégie Smith Maneuver. Les professionnels de la finance doivent être consultés. Les autres questions à prendre en compte sont l'effet de levier, le marché, l'investissement, les taux d'intérêt et les risques comportementaux. En fonction de votre tolérance au risque, de votre discipline financière, de votre horizon d'investissement et de l'état général de l'économie, la Smith Maneuver peut vous convenir ou non.

Une conséquence de la stratégie est que, bien que compensée par un portefeuille de placement, la dette nette de l'emprunteur reste la même après de nombreuses années, plutôt que d'être remboursée (comme ce serait le cas avec une hypothèque conventionnelle ). Il est également possible que le taux d'intérêt net payé sur la marge de crédit soit supérieur au rendement généré par les réinvestissements effectués dans le portefeuille de placement de l'emprunteur. Enfin, les personnes intéressées à tenter la manœuvre de Smith devraient tenir compte des conséquences financières si la valeur de leur maison devait chuter fortement. Il est possible qu'ils deviennent sous-marins sur leur hypothèque, ce qui fait référence à une situation où le montant du prêt est supérieur à la valeur marchande réelle de la maison.

Smith Consulting Group Ltd. (SCGL) a été fondé par Fraser Smith, le développeur de The Smith Manoeuvre, mais après son décès en 2011, il a été repris par son fils, Robinson. En 2019, Robinson

a publié son propre livre sur la stratégie, Master Your Mortgage for Financial Freedom, et a commencé à éduquer les propriétaires canadiens à travers le Canada. Parallèlement à la publication du livre, SCGL a développé le programme d'accréditation des professionnels certifiés Smith Maneuver afin de s'assurer que les propriétaires canadiens ont accès à des professionnels financiers locaux spécialement formés. SCGL offre un service de référence gratuit pour les propriétaires canadiens qui souhaitent être mis en relation avec des professionnels certifiés Smith Manoeuvre à https://smithmanoeuvre.com/info-request/.

Points forts

En tant que stratégie de planification financière, la Smith Maneuver consiste à convertir les intérêts qu'un propriétaire paie sur son hypothèque en intérêts déductibles d'impôt sur les prêts à l'investissement.
La Smith Manoeuvre est une stratégie fiscale légale qui rend effectivement les intérêts sur une hypothèque résidentielle déductibles d'impôt au Canada.
Pour la Smith Manoeuvre, un emprunteur doit obtenir un prêt hypothécaire réavançable, qui est légèrement différent d'un prêt hypothécaire traditionnel.