Sous-classe d'actifs

Qu'est-ce qu'une sous-classe d'actifs ?

Une sous-classe d'actifs est un sous-segment d'une grande classe d'actifs qui est décomposé pour fournir plus d'identification ou des détails plus granulaires des actifs au sein de la sous-classe. Les sous-classes d'actifs sont regroupées par caractéristiques communes, affichant également les caractéristiques de la grande classe d'actifs.

Les actions, par exemple, sont une classe d'actifs, et les fiducies de placement sont un exemple de sous-classe d'actifs au sein de l'univers plus large des actions. Celles-ci se négocient de la même manière que les actions, mais présentent des caractéristiques uniques. Les matières premières constituent également une large classe d'actifs, tandis que les métaux et les matières premières agricoles constituent chacun des sous-classes d'actifs distinctes.

Comprendre la sous-classe d'actifs

Les sous-classes d'actifs sont généralement définies par certaines caractéristiques qui les rendent uniques au sein de l'univers plus large de la classe d'actifs. Ils sont le plus souvent utilisés pour décomposer les grandes catégories d'actifs du marché comme les actions, les titres à revenu fixe et les matières premières.

Les sous-classes d'actifs peuvent constituer un aspect important des stratégies d'investissement de style et de gestion d'investissement standard, qui s'appuient sur la diversification et la théorie moderne du portefeuille. La diversification des classes d'actifs dans un portefeuille équilibre son exposition aux risques et réduit la volatilité de l'ensemble du portefeuille. Les sous-classes d'actifs aident à mieux identifier les domaines dans lesquels le portefeuille peut être diversifié.

Acheter un tas d'actions au hasard, par exemple, ne créera pas nécessairement un portefeuille diversifié. L'achat d'actions dans différentes classes d'actifs, sous-classes d'actifs, industries et secteurs créera un portefeuille plus diversifié.

Actions

Au sein de l'univers des actions, de nombreux investissements présentent des caractéristiques uniques qui permettent une catégorisation en sous-classes d'actifs. Les fiducies de placement immobilier (REIT) et les sociétés en commandite principale (MLP) en sont deux exemples. Ces investissements se négocient aux côtés d'autres actions sur le marché boursier, cependant, ils ont des caractéristiques uniques associées à leur incorporation qui les définissent comme une sous-classe d'actifs d'actions.

D'autres caractéristiques des fonds propres peuvent également être utilisées pour définir des sous-classes d'actifs. La capitalisation permet des sous-classes d'actifs telles que les grandes capitalisations, les moyennes capitalisations ou les petites capitalisations. Les actions peuvent également être davantage délimitées par des caractéristiques telles que la croissance,. la valeur ou la combinaison.

Revenu fixe

Au sein de l'univers obligataire, un certain nombre de sous-classes d'actifs existent pour les investisseurs. Les liquidités, les prêts et les obligations en sont quelques exemples. Chacun a des attributs de titres à revenu fixe avec ses propres caractéristiques de placement uniques.

Les sous-classes d'actifs obligataires peuvent également être regroupées par durée (échéance) et qualité. Les durées peuvent être courtes, intermédiaires ou longues. Les sous-catégories d'actifs de qualité de crédit pour les investissements à revenu fixe peuvent également être définies par leur cote de crédit,. qui est fournie par une agence de notation. Les obligations de pacotille (également appelées obligations à haut rendement) ont de faibles cotes de crédit et sont des investissements plus risqués et constituent une classe d'actifs distincte.

Les obligations sont également classées par émetteur, qu'il s'agisse de gouvernements souverains ou municipaux, d'agences ou de sociétés; ainsi que si l'émetteur est national ou étranger.

Les actions privilégiées sont techniquement une sous-classe d'actifs des actions, mais à bien des égards, ce sont des actifs hybrides qui se situent entre les actions et les obligations. Ils offrent un revenu plus prévisible que les actions ordinaires et sont notés par les principales agences de notation.

Marchandises

matières premières offrent une gamme de sous-classes d'actifs pouvant inclure les métaux, le pétrole et le gaz, ainsi que les céréales et d'autres types de produits agricoles. Bien qu'elles soient toutes appelées matières premières, ces sous-classes d'actifs sont très différentes. Les métaux sont extraits, tandis que les produits agricoles sont cultivés ou élevés.

Un produit de base se réfère à des produits qui sont cultivés plutôt qu'extraits ou extraits. Les matières premières douces représentent certains des types de contrats à terme les plus anciens connus pour avoir été activement négociés. Ce groupe de produits agricoles peut inclure des produits tels que le soja, le cacao, le café, le coton, le sucre, le riz et le blé, ainsi que toutes sortes de bétail.

Cela contraste avec les matières premières dures telles que les métaux extraits ( cuivre,. or, argent, etc.) et l'extraction d'énergie ( pétrole brut ​​​​​​​, gaz naturel et produits raffinés à partir de ceux-ci), qui attendent dans le terre pour l'extraction, au lieu d'être plantée et cultivée jusqu'à maturité. Les matières premières dures peuvent également être trouvées dans des gisements géologiques similaires à travers le monde, tandis que les matières premières dépendent des conditions climatiques régionales pour se développer.

Exemple d'utilisation de sous-classes d'actifs dans l'investissement

Les sous-classes d'actifs peuvent être importantes pour un investissement ciblé ou lorsque l'on cherche à constituer un portefeuille diversifié. En déterminant les caractéristiques spécifiques des sous-classes d'actifs, les investisseurs peuvent effectuer des investissements ciblés sur tous les niveaux de risque.

allocation d'actifs 60/40 peut définir sa stratégie comme investissant 60 % de ses actifs en actions et 40 % en dette. Bien qu'il s'agisse d'un portefeuille équilibré, les gestionnaires de placements disposent toujours d'un large éventail d'options de sous-classes d'actifs parmi lesquelles ils peuvent choisir pour chaque portion.

Ils peuvent en outre décider de placer 50 % de leurs achats d'actions dans des investissements de croissance et les 50 % restants dans des investissements de valeur. Ils peuvent également stipuler que tous les investissements en actions doivent être au moins de taille moyenne ou supérieure.

Pour la composante obligataire, ils peuvent décider de placer 20 % en espèces ou en quasi-espèces comme des certificats de dépôt (CD). Ils peuvent investir 35 % dans du papier commercial à court terme, 25 % dans des obligations d'État et municipales et les 10 % restants dans des obligations de sociétés de premier ordre.

Ces pourcentages pourraient être ventilés encore davantage. Par exemple, les 25 % (sur les 40 % du portefeuille alloués à la dette publique et municipale) pourraient être 10 % de trésorerie à long terme,. 10 % de trésorerie à court terme et 2,5 % de trésorerie municipale à court et à long terme. obligations.

Les investisseurs peuvent déterminer leur propre stratégie idéale de répartition de l'actif ou demander l'aide d'un conseiller financier.

Points forts

• Une sous-classe d'actifs est un groupe d'actifs qui partagent des caractéristiques similaires entre eux, ainsi qu'avec la classe d'actifs plus large dont il fait partie.

• Il est important de regarder le niveau des sous-actifs si l'on cherche à construire un portefeuille diversifié.

• Les actions, les titres à revenu fixe et les matières premières sont des classes d'actifs communes qui comportent toutes des sous-classes d'actifs.