एजेंसी डिबेंचर

एजेंसी डिबेंचर क्या है?

सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम (जीएसई) द्वारा एक निश्चित, या परिवर्तनीय,. ब्याज दर पर जारी किया गया ऋण (बांड) है, जो कि उनकी गतिविधियों के वित्तपोषण के लिए धन की खरीद के प्रयोजनों के लिए है, जिसमें आमतौर पर बंधक खरीदना शामिल है विभिन्न उधारदाताओं से।

एजेंसी डिबेंचर को समझना

संपार्श्विक द्वारा समर्थित होने के बजाय , एजेंसी डिबेंचर ऋण जारीकर्ता की साख और अखंडता पर निर्भर करते हैं । एजेंसी डिबेंचर के लिए निवेश का न्यूनतम स्तर आम तौर पर $10,000 है, उस राशि को $5,000 की वृद्धि में बढ़ाने की क्षमता के साथ। संघीय एजेंसी डिबेंचर से ब्याज भुगतान आमतौर पर कर मुक्त होते हैं जबकि जीएसई से पूरी तरह से कर योग्य होते हैं।

एक वास्तविक संघीय एजेंसी द्वारा जारी किए गए डिबेंचर, जैसे कि कृषि विभाग, " अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट " द्वारा समर्थित हैं। इसका मतलब यह है कि अमेरिकी सरकार ब्याज भुगतान और परिपक्वता पर मूलधन की वापसी का सम्मान करने का वादा करती है,. भले ही अंतर्निहित एजेंसी अपनी प्रतिबद्धताओं का सम्मान करने में सक्षम न हो।

दूसरी ओर, GSE द्वारा जारी किए गए एजेंसी डिबेंचर, केवल परोक्ष रूप से गारंटीकृत हैं, जो निवेशक को नुकसान का जोखिम उठाते हैं। उस ने कहा, जीएसई सीधे यूएस ट्रेजरी से पैसा उधार ले सकते हैं अगर वे अपने कर्ज चुकाने में असमर्थ हैं। अनिश्चितता, इस तथ्य से लाई गई है कि यूएस ट्रेजरी उन्हें पैसा उधार देने के लिए बाध्य नहीं है, यही कारण है कि जीएसई द्वारा जारी एजेंसी डिबेंचर को कुछ क्रेडिट जोखिम माना जाता है ।

एजेंसी डिबेंचर को निवेश रणनीति के रूप में खरीदना भी संभव है। यह रणनीति निवेश का एक कम जोखिम वाला रूप हो सकता है। एक सरकारी एजेंसी के माध्यम से सीधे जारी किए गए बांड , जीएसई के माध्यम से नहीं, गारंटीकृत (अमेरिकी सरकार द्वारा समर्थित) ब्याज की एक निश्चित दर और बांड के परिपक्व होने पर बांड के पूर्ण मूलधन का भुगतान करने के लिए है।

सबसे आम सरकार द्वारा प्रायोजित संस्थाएं (GSEs) जो एजेंसी डिबेंचर जारी करती हैं, वे हैं Fannie Mae, Freddie Mac,. Farmer Mac और Ginnie Mae ।

2008 वित्तीय संकट के दौरान एजेंसी डिबेंचर

2008 के बंधक और ऋण संकट के दौरान एजेंसी डिबेंचर ने व्यापक ध्यान आकर्षित किया। संकट ने जीएसई में निहित समस्याओं पर ध्यान केंद्रित किया। समस्या यह थी कि जीएसई निजी उद्यमों के रूप में काम करते हुए अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा बेलआउट की निहित गारंटी का उपयोग कर रहे थे।

दो सबसे अधिक संदर्भित उदाहरण थे फैनी मॅई, जिसे फेडरल नेशनल मॉर्गेज एसोसिएशन कॉर्पोरेशन (एफएनएमए) के रूप में भी जाना जाता है, और फ्रेडी मैक, जिसे फेडरल होम लोन मॉर्गेज कॉर्पोरेशन (एफएचएलएमसी) के रूप में भी जाना जाता है।

वित्तीय संकट की ओर अग्रसर, इन दोनों संस्थाओं ने कम दरों पर पैसा उधार लेकर भारी मुनाफा कमाया, अमेरिकी ट्रेजरी के निहित समर्थन और द्वितीयक बंधक बाजार में काम करने के लिए धन्यवाद । जब बंधक बाजार ढह गया, फैनी मॅई और फ़्रेडी मैक दोनों को संभावित दिवालियापन का सामना करना पड़ा । उस समय दोनों संस्थाओं के पास बंधक का एक बड़ा हिस्सा था।

फ्रेडी और फैनी के पतन से आवास बाजार का पतन हो गया होगा। यूएस ट्रेजरी ने फैसला किया कि वे "असफल होने के लिए बहुत बड़े" थे और संस्थाओं को दिवालिया होने से बचाने के लिए $ 187 बिलियन के खैरात के साथ। संघीय सरकार ने भविष्य में इसी तरह की घटना को रोकने के लिए इन दोनों संस्थाओं को अपने कब्जे में ले लिया है।

##हाइलाइट

• संघीय एजेंसी डिबेंचर पूरी तरह से गारंटीकृत हैं और ब्याज भुगतान, आमतौर पर, कर-मुक्त होते हैं, जबकि जीएसई परोक्ष रूप से गारंटीकृत होते हैं और उनके ब्याज भुगतान कर योग्य होते हैं।

• एजेंसी डिबेंचर एक संयुक्त राज्य संघीय एजेंसी या सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम (जीएसई) द्वारा एक निश्चित, या परिवर्तनीय, ब्याज दर पर जारी किए गए ऋण, या बांड हैं, उनकी गतिविधियों के वित्तपोषण के लिए धन की खरीद के उद्देश्य से।

• संपार्श्विक द्वारा समर्थित होने के बजाय, एजेंसी डिबेंचर ऋण जारीकर्ता की साख और अखंडता पर निर्भर करते हैं।

• एजेंसी डिबेंचर ने 2008 के वित्तीय संकट में एक बड़ी भूमिका निभाई, जिसके परिणामस्वरूप सरकार द्वारा प्रायोजित संस्थाओं (GSE) में महत्वपूर्ण सुधार हुए।

• आम सरकार द्वारा प्रायोजित संस्थाएं (GSEs) जो एजेंसी डिबेंचर जारी करती हैं, उनमें फैनी मॅई, फ़्रेडी मैक, फ़ार्मर मैक और गिन्नी मे शामिल हैं।