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대리채권

대리채권

λŒ€λ¦¬μΈ μ‚¬μ±„λž€ λ¬΄μ—‡μž…λ‹ˆκΉŒ?

일반적으둜 λͺ¨κΈ°μ§€ ꡬ맀λ₯Ό μˆ˜λ°˜ν•˜λŠ” ν™œλ™ 자금 쑰달을 μœ„ν•œ 자금 쑰달 λͺ©μ μœΌλ‘œ λ―Έκ΅­ μ—°λ°© κΈ°κ΄€ λ˜λŠ” μ •λΆ€ 후원 κΈ°μ—… (GSE)이 κ³ μ • λ˜λŠ” 변동 이자율둜 λ°œν–‰ν•œ 뢀채(μ±„κΆŒ) μž…λ‹ˆλ‹€. λ‹€μ–‘ν•œ λŒ€μΆœ κΈ°κ΄€μ—μ„œ.

λŒ€λ¦¬μΈμ˜ 이해

담보 κ°€ μ•„λ‹ˆλΌ μ±„κΆŒ λ°œν–‰μž 의 μ‹ μš©λ„ 와 무결성에 μ˜μ‘΄ν•©λ‹ˆλ‹€ . κΈ°κ΄€ 사채에 λŒ€ν•œ μ΅œμ†Œ 투자 μˆ˜μ€€μ€ 일반적으둜 $10,000이며 ν•΄λ‹Ή κΈˆμ•‘μ„ $5,000μ”© μ¦κ°€μ‹œν‚¬ 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. μ—°λ°© κΈ°κ΄€ μ‚¬μ±„μ˜ 이자 지급은 일반적으둜 λ©΄μ„Έλ˜λŠ” 반면 GSE의 이자 지급은 μ™„μ „νžˆ κ³Όμ„Έλ˜λŠ” κ²½ν–₯이 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

농무뢀와 같은 μ‹€μ œ μ—°λ°© κΈ°κ΄€μ—μ„œ λ°œν–‰ν•œ μ‚¬μ±„λŠ” " λ―Έκ΅­ μ •λΆ€μ˜ 전적인 믿음과 μ‹ μš© "으둜 λ’·λ°›μΉ¨λ©λ‹ˆλ‹€. μ΄λŠ” λ―Έκ΅­ μ •λΆ€ κ°€ 기초 기관이 약속을 이행할 수 μ—†λŠ” κ²½μš°μ—λ„ 이자 지급과 만기 μ‹œ μ›κΈˆ λ°˜ν™˜μ„ μ‘΄μ€‘ν•˜κ² λ‹€κ³  μ•½μ†ν•œλ‹€λŠ” 것을 μ˜λ―Έν•©λ‹ˆλ‹€.

λ°˜λ©΄μ— GSEκ°€ λ°œν–‰ν•œ λŒ€λ¦¬μΈ μ‚¬μ±„λŠ” μ•”λ¬΅μ μœΌλ‘œλ§Œ 보μž₯λ˜λ―€λ‘œ 투자자의 손싀 μœ„ν—˜μ΄ λ†’μ•„μ§‘λ‹ˆλ‹€. 즉, GSEλŠ” 뢀채λ₯Ό μƒν™˜ν•  수 μ—†λŠ” 경우 λ―Έκ΅­ μž¬λ¬΄λΆ€ μ—μ„œ 직접 λˆμ„ 빌릴 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€ . λ―Έκ΅­ μž¬λ¬΄λΆ€κ°€ κ·Έλ“€μ—κ²Œ λˆμ„ λΉŒλ €μ€„ μ˜λ¬΄κ°€ μ—†λ‹€λŠ” 사싀에 μ˜ν•΄ μ•ΌκΈ°λœ λΆˆν™•μ‹€μ„±μ€ GSEκ°€ λ°œν–‰ν•œ κΈ°κ΄€ 사채가 μ–΄λŠ 정도 μ‹ μš© μœ„ν—˜ 이 μžˆλŠ” κ²ƒμœΌλ‘œ κ°„μ£Όλ˜λŠ” 이유 μž…λ‹ˆλ‹€.

νˆ¬μžμ „λž΅μœΌλ‘œ λŒ€ν–‰μ‚¬μ±„ λ§€μž…λ„ κ°€λŠ₯ν•˜λ‹€. 이 μ „λž΅μ€ μ €μœ„ν—˜ 투자 ν˜•νƒœκ°€ 될 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. GSEκ°€ μ•„λ‹Œ μ •λΆ€ 기관을 톡해 직접 λ°œν–‰λœ μ±„κΆŒ 은 μ±„κΆŒ 만기 μ‹œ κ³ μ • 이자율 κ³Ό μ±„κΆŒ μ›κΈˆ 전앑을 μ§€λΆˆν•˜λ„λ‘ 보μž₯(λ―Έκ΅­ μ •λΆ€ 지원) ν•©λ‹ˆλ‹€.

κΈ°κ΄€ 사채λ₯Ό λ°œν–‰ν•˜λŠ” κ°€μž₯ 일반적인 μ •λΆ€ 후원 법인(GSE)은 Fannie Mae, Freddie Mac,. Farmer Mac 및 Ginnie Mae μž…λ‹ˆλ‹€.

2008λ…„ 금육 μœ„κΈ° 쀑 κΈ°κ΄€ 사채

μ—μ΄μ „μ‹œ μ‚¬μ±„λŠ” 2008λ…„ λͺ¨κΈ°μ§€ 및 μ‹ μš© μœ„κΈ° λ™μ•ˆ κ΄‘λ²”μœ„ν•œ 관심을 λŒμ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. μœ„κΈ°λŠ” GSE 고유의 λ¬Έμ œμ— μ΄ˆμ μ„ λ§žμΆ”μ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. λ¬Έμ œλŠ” GSEκ°€ λ―Όκ°„κΈ°μ—…μœΌλ‘œ μš΄μ˜ν•˜λ©΄μ„œ λ―Έ μž¬λ¬΄λΆ€μ˜ κ΅¬μ œκΈˆμœ΅μ— λŒ€ν•œ 암묡적 보증을 μ΄μš©ν•˜κ³  μžˆλ‹€λŠ” 점이닀.

κ°€μž₯ 일반적으둜 μ°Έμ‘°λ˜λŠ” 두 가지 μ˜ˆλŠ” FNMA(Federal National Mortgage Association Corporation)라고도 ν•˜λŠ” Fannie Mae와 FHLMC(Federal Home Loan Mortgage Corporation)라고도 ν•˜λŠ” Freddie Macμž…λ‹ˆλ‹€.

κΈˆμœ΅μœ„κΈ° μ§μ „κΉŒμ§€ 두 기업은 λ―Έκ΅­ μž¬λ¬΄λΆ€μ˜ 암묡적인 지원 덕뢄에 μ €κΈˆλ¦¬λ‘œ μžκΈˆμ„ μ°¨μž…ν•˜κ³  2μ°¨ λͺ¨κΈ°μ§€ μ‹œμž₯ 을 κ±°λž˜ν•˜λ©° λ§‰λŒ€ν•œ μˆ˜μ΅μ„ μ˜¬λ Έλ‹€. λͺ¨κΈ°μ§€ μ‹œμž₯이 λΆ•κ΄΄λ˜μ—ˆμ„ λ•Œ Fannie Mae와 Freddie Mac은 λͺ¨λ‘ νŒŒμ‚° κ°€λŠ₯성에 μ§λ©΄ν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 두 기업은 λ‹Ήμ‹œ μ—„μ²­λ‚œ μ–‘μ˜ λͺ¨κΈ°μ§€λ₯Ό λ³΄μœ ν•˜κ³  μžˆμ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

ν”„λ ˆλ””μ™€ νŒ¨λ‹ˆμ˜ λΆ•κ΄΄λŠ” 주택 μ‹œμž₯의 λΆ•κ΄΄λ‘œ μ΄μ–΄μ‘Œμ„ κ²ƒμž…λ‹ˆλ‹€. λ―Έ μž¬λ¬΄λΆ€λŠ” νŒŒμ‚° ν•˜κΈ°μ—λŠ” λ„ˆλ¬΄ 크닀고 κ²°μ • ν–ˆκ³  기업이 νŒŒμ‚°ν•˜μ§€ μ•Šλ„λ‘ ν•˜κΈ° μœ„ν•œ λ°©λ²•μœΌλ‘œ 1,870μ–΅ λ‹¬λŸ¬ 규λͺ¨μ˜ κ΅¬μ œκΈˆμœ΅μ„ λ°›μ•˜μŠ΅λ‹ˆλ‹€. 이후 μœ μ‚¬ν•œ 상황이 λ°œμƒν•˜μ§€ μ•Šλ„λ‘ μ—°λ°© μ •λΆ€κ°€ 이 두 기관을 λͺ¨λ‘ μΈμˆ˜ν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

##ν•˜μ΄λΌμ΄νŠΈ

  • μ—°λ°©κΈ°κ΄€ μ‚¬μ±„λŠ” μ „μ•‘ 보μž₯되고 이자 지급은 일반적으둜 비과세인 반면 GSEλŠ” μ•”λ¬΅μ μœΌλ‘œ 보μž₯λ˜μ–΄ 이자 지급이 κ³Όμ„Έλ˜λŠ” κ²½ν–₯이 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

  • κΈ°κ΄€ μ‚¬μ±„λŠ” λ―Έκ΅­ μ—°λ°© κΈ°κ΄€ λ˜λŠ” μ •λΆ€ 후원 κΈ°μ—…(GSE)이 ν™œλ™ μžκΈˆμ„ 쑰달할 λͺ©μ μœΌλ‘œ κ³ μ • λ˜λŠ” 변동 이자율둜 λ°œν–‰ν•˜λŠ” 뢀채 λ˜λŠ” μ±„κΆŒμž…λ‹ˆλ‹€.

  • λŒ€λ¦¬μ±„κΆŒμ€ 담보가 μ•„λ‹ˆλΌ μ±„κΆŒ λ°œν–‰μžμ˜ μ‹ μš©λ„μ™€ 무결성에 μ˜μ‘΄ν•©λ‹ˆλ‹€.

  • μ—μ΄μ „μ‹œ μ‚¬μ±„λŠ” 2008λ…„ 금육 μœ„κΈ°μ—μ„œ 큰 역할을 ν–ˆμœΌλ©° κ·Έ κ²°κ³Ό μ •λΆ€ 후원 κΈ°κ΄€(GSE)에 μƒλ‹Ήν•œ 개혁이 μ΄λ£¨μ–΄μ‘ŒμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

  • κΈ°κ΄€ 사채λ₯Ό λ°œν–‰ν•˜λŠ” 일반 μ •λΆ€ 후원 κΈ°κ΄€(GSE)μ—λŠ” Fannie Mae, Freddie Mac, Farmer Mac 및 Ginnie Maeκ°€ μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.