대리채권

대리인 사채란 무엇입니까?

일반적으로 모기지 구매를 수반하는 활동 자금 조달을 위한 자금 조달 목적으로 미국 연방 기관 또는 정부 후원 기업 (GSE)이 고정 또는 변동 이자율로 발행한 부채(채권) 입니다. 다양한 대출 기관에서.

대리인의 이해

담보 가 아니라 채권 발행자 의 신용도 와 무결성에 의존합니다 . 기관 사채에 대한 최소 투자 수준은 일반적으로 $10,000이며 해당 금액을 $5,000씩 증가시킬 수 있습니다. 연방 기관 사채의 이자 지급은 일반적으로 면세되는 반면 GSE의 이자 지급은 완전히 과세되는 경향이 있습니다.

농무부와 같은 실제 연방 기관에서 발행한 사채는 " 미국 정부의 전적인 믿음과 신용 "으로 뒷받침됩니다. 이는 미국 정부 가 기초 기관이 약속을 이행할 수 없는 경우에도 이자 지급과 만기 시 원금 반환을 존중하겠다고 약속한다는 것을 의미합니다.

반면에 GSE가 발행한 대리인 사채는 암묵적으로만 보장되므로 투자자의 손실 위험이 높아집니다. 즉, GSE는 부채를 상환할 수 없는 경우 미국 재무부 에서 직접 돈을 빌릴 수 있습니다 . 미국 재무부가 그들에게 돈을 빌려줄 의무가 없다는 사실에 의해 야기된 불확실성은 GSE가 발행한 기관 사채가 어느 정도 신용 위험 이 있는 것으로 간주되는 이유 입니다.

투자전략으로 대행사채 매입도 가능하다. 이 전략은 저위험 투자 형태가 될 수 있습니다. GSE가 아닌 정부 기관을 통해 직접 발행된 채권 은 채권 만기 시 고정 이자율 과 채권 원금 전액을 지불하도록 보장(미국 정부 지원) 합니다.

기관 사채를 발행하는 가장 일반적인 정부 후원 법인(GSE)은 Fannie Mae, Freddie Mac,. Farmer Mac 및 Ginnie Mae 입니다.

2008년 금융 위기 중 기관 사채

에이전시 사채는 2008년 모기지 및 신용 위기 동안 광범위한 관심을 끌었습니다. 위기는 GSE 고유의 문제에 초점을 맞추었습니다. 문제는 GSE가 민간기업으로 운영하면서 미 재무부의 구제금융에 대한 암묵적 보증을 이용하고 있다는 점이다.

가장 일반적으로 참조되는 두 가지 예는 FNMA(Federal National Mortgage Association Corporation)라고도 하는 Fannie Mae와 FHLMC(Federal Home Loan Mortgage Corporation)라고도 하는 Freddie Mac입니다.

금융위기 직전까지 두 기업은 미국 재무부의 암묵적인 지원 덕분에 저금리로 자금을 차입하고 2차 모기지 시장 을 거래하며 막대한 수익을 올렸다. 모기지 시장이 붕괴되었을 때 Fannie Mae와 Freddie Mac은 모두 파산 가능성에 직면했습니다. 두 기업은 당시 엄청난 양의 모기지를 보유하고 있었습니다.

프레디와 패니의 붕괴는 주택 시장의 붕괴로 이어졌을 것입니다. 미 재무부는 파산 하기에는 너무 크다고 결정 했고 기업이 파산하지 않도록 하기 위한 방법으로 1,870억 달러 규모의 구제금융을 받았습니다. 이후 유사한 상황이 발생하지 않도록 연방 정부가 이 두 기관을 모두 인수했습니다.

##하이라이트

• 연방기관 사채는 전액 보장되고 이자 지급은 일반적으로 비과세인 반면 GSE는 암묵적으로 보장되어 이자 지급이 과세되는 경향이 있습니다.

• 기관 사채는 미국 연방 기관 또는 정부 후원 기업(GSE)이 활동 자금을 조달할 목적으로 고정 또는 변동 이자율로 발행하는 부채 또는 채권입니다.

• 대리채권은 담보가 아니라 채권 발행자의 신용도와 무결성에 의존합니다.

• 에이전시 사채는 2008년 금융 위기에서 큰 역할을 했으며 그 결과 정부 후원 기관(GSE)에 상당한 개혁이 이루어졌습니다.

• 기관 사채를 발행하는 일반 정부 후원 기관(GSE)에는 Fannie Mae, Freddie Mac, Farmer Mac 및 Ginnie Mae가 있습니다.