Byråobligasjon
Hva er et byråobligasjonslån?
Et byråobligasjonslån er gjeld (obligasjoner) utstedt til en fast eller variabel rente av et amerikansk føderalt byrå eller et statlig sponset foretak (GSE), med det formål å skaffe midler for å finansiere deres aktiviteter, som vanligvis innebærer kjøp av boliglån fra ulike långivere.
Forstå et byråobligasjonslån
I stedet for å være støttet av sikkerhet,. er byråobligasjoner avhengig av kredittverdigheten og integriteten til gjeldens utsteder. Minimumsinvesteringsnivået for byråobligasjoner er vanligvis $10 000, med muligheten til å øke dette beløpet i trinn på $5000. Rentebetalinger fra obligasjoner fra føderale byråer er vanligvis skattefrie, mens de fra GSE-er pleier å være fullt skattepliktige.
Obligasjoner utstedt av et faktisk føderalt byrå, slik som Department of Agriculture, støttes av " den amerikanske regjeringens fulle tro og ære ." Dette betyr at den amerikanske regjeringen lover å honorere rentebetalingene og avkastningen av hovedstolen ved forfall,. selv om det underliggende byrået ikke er i stand til å oppfylle sine forpliktelser.
Byråobligasjoner utstedt av GSEer er derimot bare implisitt garantert, noe som øker risikoen for tap for investoren. Når det er sagt, kan GSE-er låne penger direkte fra det amerikanske finansdepartementet hvis de ikke er i stand til å betale tilbake gjelden sin. Usikkerheten, forårsaket av det faktum at det amerikanske finansdepartementet ikke er forpliktet til å låne dem penger, er grunnen til at byråobligasjoner utstedt av GSEer anses å ha en viss kredittrisiko.
Det er også mulig å kjøpe byråobligasjoner som en investeringsstrategi. Denne strategien kan være en form for investering med lav risiko. Obligasjoner utstedt direkte gjennom et offentlig organ, ikke gjennom en GSE, er garantert (støttet av amerikanske myndigheter) for å betale en fast rente og obligasjonens fulle hovedstol når obligasjonen forfaller.
De vanligste statlige sponsede enhetene (GSE) som utsteder byråobligasjoner er Fannie Mae, Freddie Mac,. Farmer Mac og Ginnie Mae.
Byråobligasjoner under finanskrisen i 2008
Byråobligasjoner vakte stor oppmerksomhet under boliglåns- og kredittkrisen i 2008. Krisen satte fokus på problemer som ligger i GSE. Problemet var at GSE-er brukte den implisitte garantien om en redningspakke fra det amerikanske finansdepartementet mens de opererte som private foretak.
De to mest refererte eksemplene var Fannie Mae, også kjent som Federal National Mortgage Association Corporation (FNMA), og Freddie Mac, også kjent som Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC).
I forkant av finanskrisen tjente disse to enhetene enorme fortjenester ved å låne penger til lave renter, takket være den implisitte støtten fra det amerikanske finansdepartementet, og handle i det sekundære boliglånsmarkedet. Da boliglånsmarkedet kollapset, møtte Fannie Mae og Freddie Mac begge potensiell konkurs. Begge enhetene hadde en enorm andel av boliglån på den tiden.
Sammenbruddet til Freddie og Fannie ville ha ført til kollapsen av boligmarkedet. Det amerikanske finansdepartementet bestemte at de var "for store til å mislykkes" og inne med en redningspakke verdt 187 milliarder dollar som en måte å forhindre at enhetene går konkurs. Den føderale regjeringen har siden overtatt begge disse enhetene for å forhindre en lignende fremtidig hendelse.
##Høydepunkter
Gjeldsbrev fra føderale byråer er fullt ut garantert og rentebetalingene er vanligvis skattefrie, mens GSE-er er implisitt garantert og rentebetalingene deres pleier å være skattepliktige.
Byråobligasjoner er gjeld, eller obligasjoner, utstedt til en fast eller variabel rente av et amerikansk føderalt byrå eller et statlig sponset foretak (GSE), med det formål å skaffe midler for å finansiere deres aktiviteter.
I stedet for å være støttet av sikkerhet, er byråobligasjoner avhengig av kredittverdigheten og integriteten til gjeldens utsteder.
Byråobligasjoner spilte en stor rolle i finanskrisen i 2008, noe som resulterte i betydelige reformer av statlig sponsede enheter (GSE).
Vanlige statlige sponsede enheter (GSE) som utsteder byråobligasjoner inkluderer Fannie Mae, Freddie Mac, Farmer Mac og Ginnie Mae.
