Välityslaina
Mikä on agentuurivelkakirja?
Yhdysvaltain liittovaltion viraston tai valtion tukeman yrityksen (GSE) liikkeeseen laskemaa kiinteää tai vaihtuvakorkoista velkaa (joukkovelkakirjalainaa) tarkoituksenaan hankkia varoja toimintansa rahoittamiseen, mikä yleensä edellyttää asuntolainojen ostamista. eri lainanantajilta.
Välityslainan ymmärtäminen
Sen sijaan, että ne olisivat taattu vakuuksilla,. edustajalainat riippuvat velan liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuudesta ja eheydestä. Vähimmäissijoituksen taso agentuurivelkakirjoihin on yleensä 10 000 dollaria, ja sitä voidaan lisätä 5 000 dollarin erissä. Liittovaltion virastojen debentuurien korkomaksut ovat yleensä verovapaita, kun taas GSE:n korkomaksut ovat yleensä täysin verollisia.
Varsinaisen liittovaltion viraston, kuten maatalousministeriön, liikkeeseen laskemia velkakirjoja tukee " Yhdysvaltain hallituksen täysi usko ja luotto ". Tämä tarkoittaa, että Yhdysvaltain hallitus lupaa noudattaa korkomaksuja ja pääoman palautusta eräpäivänä,. vaikka taustalla oleva virasto ei pystyisi noudattamaan sitoumuksiaan.
Sitä vastoin GSE:n liikkeeseen laskemat välitysvelkakirjat on taattu vain implisiittisesti, mikä lisää sijoittajan tappioriskiä. GSE:t voivat kuitenkin lainata rahaa suoraan Yhdysvaltain valtiovarainministeriöltä,. jos ne eivät pysty maksamaan velkojaan. Epävarmuus, joka johtuu siitä, että Yhdysvaltain valtiovarainministeriö ei ole velvollinen lainaamaan niille rahaa, on syy siihen, miksi GSE:n liikkeeseen laskemiin agentuurilainoihin katsotaan liittyvän luottoriskiä.
Sijoitusstrategiana on myös mahdollista ostaa agentuurilainoja. Tämä strategia voi olla vähäriskinen sijoitusmuoto. Suoraan valtion viraston, ei GSE:n, kautta liikkeeseen lasketuille joukkovelkakirjoille taataan (Yhdysvaltojen hallituksen tukema) kiinteä korko ja joukkovelkakirjalainan täysi pääoma,. kun joukkovelkakirja erääntyy.
Yleisimmät valtion tukemat tahot (GSE), jotka laskevat liikkeeseen virastolainoja, ovat Fannie Mae, Freddie Mac,. Farmer Mac ja Ginnie Mae.
Välityslainat vuoden 2008 finanssikriisin aikana
Välityslainat herättivät laajaa huomiota vuoden 2008 asuntolaina- ja luottokriisin aikana. Kriisi nosti huomion kohteeksi GSE:ille ominaiset ongelmat. Ongelmana oli, että GSE:t käyttivät implisiittistä takuuta Yhdysvaltain valtiovarainministeriön pelastuspaketista toimiessaan yksityisinä yrityksinä.
Kaksi yleisimmin viitattua esimerkkiä olivat Fannie Mae, joka tunnetaan myös nimellä Federal National Mortgage Association Corporation (FNMA), ja Freddie Mac, joka tunnetaan myös nimellä Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC).
Finanssikriisiin asti nämä kaksi yhteisöä tekivät valtavia voittoja lainaamalla rahaa alhaisilla koroilla Yhdysvaltain valtiovarainministeriön implisiittisen tuen ansiosta ja käymällä kauppaa toissijaisilla asuntolainamarkkinoilla. Kun asuntolainamarkkinat romahtivat, Fannie Mae ja Freddie Mac joutuivat molemmat mahdolliseen konkurssiin. Molemmilla yhteisöillä oli tuolloin valtava osuus asuntolainoista.
Freddien ja Fannien romahtaminen olisi johtanut asuntomarkkinoiden romahtamiseen. Yhdysvaltain valtiovarainministeriö päätti, että ne olivat "liian suuria epäonnistuakseen" ja ottivat käyttöön 187 miljardin dollarin pelastuspaketin estääkseen yksiköitä joutumasta konkurssiin. Liittovaltion hallitus on sittemmin ottanut haltuunsa nämä molemmat yhteisöt estääkseen samanlaisen tapahtuman tulevaisuudessa.
##Kohokohdat
Liittovaltion velkakirjalainat ovat täysin taattuja ja korkomaksut ovat yleensä verovapaita, kun taas GSE:t ovat implisiittisesti taattuja ja niiden korkomaksut ovat yleensä verollisia.
Edustajavelkakirjalainat ovat velkoja tai joukkovelkakirjoja, jotka Yhdysvaltain liittovaltion virasto tai valtion tukema yritys (GSE) laskee liikkeeseen kiinteällä tai vaihtuvalla korolla hankkiakseen varoja toimintansa rahoittamiseen.
Sen sijaan, että ne olisivat taattu vakuuksilla, edustajalainat riippuvat velan liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuudesta ja luotettavuudesta.
Välityslainalainoilla oli suuri rooli vuoden 2008 finanssikriisissä, mikä johti merkittäviin uudistuksiin valtion tukemissa yksiköissä (GSE).
Yleisiä valtion tukemia tahoja (GSE), jotka laskevat liikkeeseen virastolainoja, ovat Fannie Mae, Freddie Mac, Farmer Mac ja Ginnie Mae.
