Debentur Agensi

Apakah Debentur Agensi?

Debentur agensi ialah hutang (bon) yang dikeluarkan pada kadar faedah tetap atau berubah -ubah oleh agensi persekutuan Amerika Syarikat atau perusahaan tajaan kerajaan (GSE), untuk tujuan mendapatkan dana untuk membiayai aktiviti mereka, yang biasanya memerlukan pembelian gadai janji daripada pelbagai pemberi pinjaman.

Memahami Debentur Agensi

Daripada disokong oleh cagaran,. debentur agensi bergantung pada kelayakan kredit dan integriti pengeluar hutang. Tahap minimum pelaburan untuk debentur agensi biasanya $10,000, dengan keupayaan untuk meningkatkan jumlah itu dalam kenaikan $5,000. Pembayaran faedah daripada debentur agensi persekutuan biasanya dikecualikan cukai manakala pembayaran daripada GSE cenderung untuk dikenakan cukai sepenuhnya.

Debentur yang dikeluarkan oleh agensi persekutuan sebenar, seperti Jabatan Pertanian, disokong oleh " kepercayaan penuh dan kredit kerajaan AS." Ini bermakna bahawa kerajaan AS berjanji untuk menghormati pembayaran faedah dan pemulangan prinsipal pada tempoh matang,. walaupun jika agensi asas tidak dapat memenuhi komitmen mereka.

Debentur agensi yang dikeluarkan oleh GSE, sebaliknya, hanya dijamin secara tersirat, yang meningkatkan risiko kerugian kepada pelabur. Yang berkata, GSE boleh meminjam wang terus daripada Perbendaharaan AS jika mereka tidak dapat membayar balik hutang mereka. Ketidakpastian, yang disebabkan oleh fakta bahawa Perbendaharaan AS tidak diwajibkan untuk meminjamkan wang kepada mereka, adalah sebab mengapa debentur agensi yang dikeluarkan oleh GSE dianggap mempunyai beberapa risiko kredit.

Anda juga boleh membeli debentur agensi sebagai strategi pelaburan. Strategi ini boleh menjadi satu bentuk pelaburan berisiko rendah. Bon yang dikeluarkan secara langsung melalui agensi kerajaan, bukan melalui GSE, dijamin (disokong oleh kerajaan AS) untuk membayar kadar faedah tetap dan prinsipal penuh bon apabila bon tersebut matang.

Entiti tajaan kerajaan (GSE) yang paling biasa yang mengeluarkan debentur agensi ialah Fannie Mae, Freddie Mac,. Farmer Mac dan Ginnie Mae.

Debentur Agensi Semasa Krisis Kewangan 2008

Debentur agensi menarik perhatian meluas semasa krisis gadai janji dan kredit pada tahun 2008. Krisis itu membawa kepada masalah fokus yang wujud dalam GSE. Masalahnya ialah GSE menggunakan jaminan tersirat bagi bailout oleh Perbendaharaan AS semasa beroperasi sebagai perusahaan swasta.

Dua contoh yang paling biasa dirujuk ialah Fannie Mae, juga dikenali sebagai Federal National Mortgage Association Corporation (FNMA), dan Freddie Mac, juga dikenali sebagai Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC).

Menjelang krisis kewangan, kedua-dua entiti ini memperoleh keuntungan besar dengan meminjam wang pada kadar yang rendah, berkat sokongan tersirat Perbendaharaan AS, dan berurusan dalam pasaran gadai janji sekunder. Apabila pasaran gadai janji runtuh, Fannie Mae dan Freddie Mac kedua-duanya menghadapi potensi muflis. Kedua-dua entiti memegang bahagian gadai janji yang besar pada masa itu.

Keruntuhan Freddie dan Fannie akan membawa kepada keruntuhan pasaran perumahan. Perbendaharaan AS memutuskan mereka "terlalu besar untuk gagal" dan dengan bailout bernilai $187 bilion sebagai cara untuk memastikan entiti itu daripada muflis. Kerajaan persekutuan sejak itu telah mengambil alih kedua-dua entiti ini untuk mengelakkan kejadian serupa pada masa hadapan.

##Sorotan

• Debentur agensi persekutuan dijamin sepenuhnya dan pembayaran faedah, biasanya, dikecualikan cukai, manakala GSE dijamin secara tersirat dan pembayaran faedahnya cenderung dikenakan cukai.

• Debentur agensi ialah hutang, atau bon, yang dikeluarkan pada kadar faedah tetap atau berubah-ubah oleh agensi persekutuan Amerika Syarikat atau perusahaan tajaan kerajaan (GSE), untuk tujuan mendapatkan dana untuk membiayai aktiviti mereka.

• Daripada disokong oleh cagaran, debentur agensi bergantung pada kelayakan kredit dan integriti pengeluar hutang.

• Debentur agensi memainkan peranan yang besar dalam krisis kewangan 2008, mengakibatkan pembaharuan yang ketara kepada entiti tajaan kerajaan (GSE).

• Entiti tajaan kerajaan (GSE) biasa yang mengeluarkan debentur agensi termasuk Fannie Mae, Freddie Mac, Farmer Mac dan Ginnie Mae.