Umboðsskuldabréf
Hvað er umboðsskuldabréf?
Umboðsskuldabréf eru skuldir (skuldabréf) gefin út á föstum eða breytilegum vöxtum af alríkisstofnun í Bandaríkjunum eða ríkisstyrkt fyrirtæki (GSE), í þeim tilgangi að afla fjár til að fjármagna starfsemi sína, sem venjulega felur í sér kaup á húsnæðislánum frá ýmsum lánveitendum.
Að skilja skuldabréf umboðsskrifstofu
Í stað þess að vera tryggð með veði,. treysta skuldabréf umboðsskrifstofa á lánstraust og heilindi útgefanda skuldarinnar. Lágmarksfjárfestingarstig fyrir umboðsskuldabréf er almennt $10.000, með getu til að hækka þá upphæð í þrepum um $5.000. Vaxtagreiðslur af skuldabréfum alríkisstofnana eru venjulega undanþegnar skatti á meðan þær frá GSE hafa tilhneigingu til að vera að fullu skattskyldar.
Skuldabréf sem gefin eru út af raunverulegri alríkisstofnun, eins og landbúnaðarráðuneytinu, eru studd af „ fullri trú og lánsfé bandarískra stjórnvalda“. Þetta þýðir að bandarísk stjórnvöld lofa að standa við vaxtagreiðslur og skil á höfuðstól á gjalddaga,. jafnvel þótt undirliggjandi stofnun geti ekki staðið við skuldbindingar sínar.
Skuldabréf umboðsskrifstofu útgefin af GSE eru aftur á móti aðeins tryggð óbeint, sem eykur hættuna á tapi fyrir fjárfestinn. Sem sagt, GSEs mega lána peninga beint frá bandaríska ríkissjóði ef þeir geta ekki greitt niður skuldir sínar. Óvissan, sem stafar af því að ríkissjóður Bandaríkjanna er ekki skuldbundinn til að lána þeim peninga, er ástæðan fyrir því að umboðsskuldabréf útgefin af GSE eru talin hafa einhverja útlánaáhættu.
Einnig er hægt að kaupa umboðsskuldabréf sem fjárfestingarstefnu. Þessi stefna getur verið áhættulítil fjárfesting. Skuldabréf sem gefin eru út beint í gegnum ríkisstofnun, ekki í gegnum GSE, eru tryggð (studd af bandaríska ríkinu) til að greiða fasta vexti og fullan höfuðstól skuldabréfsins þegar skuldabréfið er á gjalddaga.
Algengustu ríkisstyrktar stofnanirnar (GSE) sem gefa út skuldabréf umboðsskrifstofu eru Fannie Mae, Freddie Mac,. Farmer Mac og Ginnie Mae.
Skuldabréf stofnunarinnar í fjármálakreppunni 2008
Skuldabréf umboðsskrifstofunnar vöktu mikla athygli í húsnæðis- og lánakreppunni 2008. Kreppan leiddi í ljós vandamál sem felast í GSE. Vandamálið var að GSEs notuðu óbeina ábyrgð bandaríska fjármálaráðuneytisins á björgunaraðgerðum meðan þeir starfa sem einkafyrirtæki.
Tvö dæmin sem oftast var vísað til voru Fannie Mae, einnig þekkt sem Federal National Mortgage Association Corporation (FNMA), og Freddie Mac, einnig þekkt sem Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC).
Í aðdraganda fjármálakreppunnar græddu þessar tvær einingar gífurlegan hagnað með því að taka lán á lágum vöxtum, þökk sé óbeinum stuðningi bandaríska fjármálaráðuneytisins, og viðskipti á eftirmarkaði húsnæðislána. Þegar húsnæðislánamarkaðurinn hrundi stóðu Fannie Mae og Freddie Mac báðir frammi fyrir gjaldþroti. Báðar aðilarnir áttu gífurlegan hlut húsnæðislána á þeim tíma.
Hrun Freddie og Fannie hefði leitt til hruns á húsnæðismarkaði. Bandaríska fjármálaráðuneytið ákvað að þeir væru „of stórir til að mistakast“ og voru með björgun að verðmæti 187 milljarða dollara sem leið til að koma í veg fyrir að fyrirtækin yrðu gjaldþrota. Alríkisstjórnin hefur síðan tekið yfir báðar þessar einingar til að koma í veg fyrir svipaða framtíð.
##Hápunktar
Skuldabréf alríkisstofnunar eru að fullu tryggð og vaxtagreiðslurnar eru venjulega undanþegnar skatti, á meðan GSE eru óbeint tryggð og vaxtagreiðslur þeirra hafa tilhneigingu til að vera skattskyldar.
Skuldabréf umboðsskrifstofu eru skuldir, eða skuldabréf, gefin út á föstum eða breytilegum vöxtum af alríkisstofnun í Bandaríkjunum eða ríkisstyrkt fyrirtæki (GSE), í þeim tilgangi að afla fjár til að fjármagna starfsemi sína.
Í stað þess að vera tryggð með veði, treysta umboðsskuldabréf á lánstraust og heilindi útgefanda skuldarinnar.
Skuldabréf umboðsskrifstofunnar léku stórt hlutverk í fjármálakreppunni 2008, sem leiddi til umtalsverðar umbóta á ríkisstyrktum aðilum (GSE).
Algengar ríkisstyrktar stofnanir (GSE) sem gefa út skuldabréf stofnunarinnar eru meðal annars Fannie Mae, Freddie Mac, Farmer Mac og Ginnie Mae.
