बी नोट

बी-नोट क्या है?

एसेट-समर्थित सिक्योरिटीज को अलग- अलग किश्तों या वर्गों में विभाजित किया जाता है, जिनमें से प्रत्येक एक अलग जोखिम प्रोफ़ाइल और रिटर्न की दर प्रदान करता है। किश्तों को आमतौर पर कक्षा ए, बी और सी में तोड़ा जाता है।

एक बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस),. जो एक प्रकार की संपत्ति समर्थित सुरक्षा है, की संरचना समान होती है। थोड़ा और नीचे ड्रिल करने के लिए, एक वाणिज्यिक बंधक-समर्थित सुरक्षा (सीएमबीएस) को उसी एबीसी संरचना में नोटों की किश्तों में तोड़ा जाता है। प्रत्येक किश्त में क्रेडिट गुणवत्ता का एक अलग स्तर होता है और इसलिए भुगतान की एक अलग प्राथमिकता होती है। एक बी-नोट सीएमबीएस ऋण संरचना में द्वितीयक किश्त है।

बी-नोट कैसे काम करता है

एक ऋणदाता, आमतौर पर एक बैंक, एक सुरक्षित ऋण उत्पन्न करता है। यह सुरक्षित ऋण वरिष्ठ और कनिष्ठ टुकड़ों में विभाजित है, जो ए-नोट और बी-नोट किश्त बन जाते हैं। समग्र प्रतिभूतिकृत उत्पाद में निहित बंधक पर ऋण भुगतान का उपयोग सुरक्षा धारकों को भुगतान करने के लिए किया जाता है।

जब तक उधारकर्ता समय पर बंधक का भुगतान कर रहा है (दूसरे शब्दों में, जब तक ऋण प्रदर्शन कर रहा है), सभी चरणों में निवेशकों को उधारकर्ता के भुगतान के अपने संबंधित शेयर समवर्ती रूप से प्राप्त होंगे। यदि उधारकर्ता चूक करता है, तो वह तब होता है जब विभिन्न किश्तें चलन में आती हैं। क्लास ए के नोट धारकों को उनके ब्याज और मूलधन का भुगतान क्लास बी-नोट्स के धारकों से पहले किया जाता है। जैसे, इससे बी-नोट्स में अधिक जोखिम होता है।

बी-नोट का जोखिम इनाम

उच्च स्तर के जोखिम की भरपाई के लिए, बी-नोट्स उच्च ब्याज दरों का भुगतान करते हैं और इसलिए तुलनात्मक ए-नोट की तुलना में निवेशक को बड़ा भुगतान करते हैं। एक बी-नोट को संबंधित वर्ग ए-नोट की तुलना में कम क्रेडिट रेटिंग भी दी जाती है, जिसे आमतौर पर निवेश ग्रेड का दर्जा दिया जाता है। यह उजागर करना महत्वपूर्ण है कि डिफ़ॉल्ट रूप से, किसी भी बी-नोट धारक को भुगतान शुरू करने से पहले ए-नोट के सभी धारकों को भुगतान किया जाना चाहिए। प्रवाह के बाद, सी-नोट्स के निवेशकों से पहले बी-नोट्स के वाहक का भुगतान किया जाता है। इस तरह से ज्यादातर नुकसान सी-नोट और बी-नोट धारकों को होता है।

बी-नोट विनियमन

2008 के वित्तीय संकट के बाद, डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म एंड कंज्यूमर प्रोटेक्शन एक्ट पारित किया गया था। अधिनियम विनियमन का एक बड़ा निकाय है जो वित्तीय उद्योग के विभिन्न क्षेत्रों को विनियमित करने का प्रयास करता है ताकि इस तरह के संकट से फिर से बचा जा सके।

सीएमबीएस और बी-नोट्स के लिए, विनियमन 1934 के प्रतिभूति और विनिमय अधिनियम की धारा 15जी के तहत जोखिम प्रतिधारण दायित्वों के रूप में आया था । कुछ बी-नोट आवश्यकताओं में शामिल हैं:

• सभी बी-नोट निवेशक समान हैं, जिसका अर्थ है कि न तो निवेशक का नुकसान किसी अन्य निवेशक के अधीन है।

• बी-नोट निवेशकों को कम से कम पांच साल के लिए बी-नोट निवेश पर टिके रहना चाहिए, जिस बिंदु पर निवेशक केवल अन्य बी-नोट निवेशकों को अपना टुकड़ा बेच सकते हैं।

##हाइलाइट

• एक बी-नोट एबीसी वित्तपोषण का एक घटक है और एक वाणिज्यिक बंधक-समर्थित सुरक्षा में द्वितीयक किश्त है।

• निवेश-ग्रेड ए-नोट की किश्त की तुलना में बी-नोट्स में उच्च जोखिम और उच्च रिटर्न होता है।

• डिफॉल्ट में, बी-नोट्स के निवेशकों को ए-नोट्स के निवेशकों के बाद और सी-नोट्स के निवेशकों से पहले भुगतान किया जाता है।