B huomautus
Mikä on B-seteti?
Omaisuusvakuudelliset arvopaperit jaetaan eri luokkaan tai luokkiin, joista jokaisella on erilainen riskiprofiili ja tuotto. Erät jaetaan tyypillisesti luokkiin A, B ja C.
Asuntolainavakuudellisilla arvopapereilla (MBS),. joka on eräänlainen omaisuusvakuudellinen arvopaperi, on sama rakenne. Tarkastellaan hieman tarkemmin, kaupallinen asuntolainavakuus (CMBS) on jaettu seteleiden osiin samassa ABC-rakenteessa. Jokaisella erällä on erilainen luottokelpoisuustaso ja siksi erilainen maksun prioriteetti. B-laina on toissijainen erä CMBS-lainarakenteessa.
Kuinka B-muistio toimii
Lainanantaja, yleensä pankki, myöntää vakuudellisen lainan. Tämä vakuudellinen laina on jaettu senior- ja junior-osiin, joista tulee A- ja B-lainaerät. Arvopaperistettuun kokonaistuotteeseen sisältyvien kiinnitysten lainamaksuja käytetään maksujen suorittamiseen arvopaperin haltijoille.
Niin kauan kuin lainanottaja maksaa asuntolainan ajallaan (toisin sanoen niin kauan kuin laina on suoriutunut), sijoittajat kaikissa erissä saavat osuutensa lainanottajan maksuista samanaikaisesti. Jos lainanottaja laiminlyö laiminlyönnin, eri lainaerät tulevat voimaan. A-sarjan velkakirjojen haltijoille maksetaan korko- ja pääomamaksunsa ennen B-sarjan velkakirjojen haltijoita. Sellaisenaan tämä aiheuttaa B-setelien riskiä.
B-setelin riskipalkkio
Korkeamman riskin kompensoimiseksi B-setelit maksavat korkeampia korkoja ja tekevät siten sijoittajalle suurempia maksuja kuin vastaava A-laina. B-velkakirjalaina saa myös alhaisemman luottoluokituksen kuin vastaavan A-lainan, joka on yleensä sijoitusluokitus. On tärkeää korostaa, että oletusarvoisesti kaikille A-setelin haltijoille on maksettava, ennen kuin B-setelin haltijalle voidaan alkaa maksaa. Virran jälkeen B-velkakirjojen kantajille maksetaan ennen C-setelien sijoittajia. Tällä tavalla suurin osa tappioista aiheutuu C- ja B-setelien haltijoille.
B-huomautusasetus
Vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen hyväksyttiin Dodd-Frank Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalaki. Laki on laaja säädösjoukko, jolla pyritään sääntelemään rahoitusalan eri osa-alueita tällaisten kriisien toistumisen välttämiseksi.
1934 arvopaperi- ja pörssilain 15G §:n mukaisten riskien säilyttämisvelvoitteiden muodossa . Jotkut B-note-vaatimukset sisältävät:
Kaikki B-lainan sijoittajat ovat tasa-arvoisia, mikä tarkoittaa, että kummankaan sijoittajan tappiot eivät ole toissijaisia toisen sijoittajan tappioihin nähden.
B-lainasijoittajien tulee pitää B-lainasijoituksestaan vähintään viisi vuotta, jolloin sijoittajat voivat myydä osakkeensa vain muille B-lainasijoittajille.
##Kohokohdat
B-laina on osa ABC-rahoitusta ja kaupallisen asuntolainavakuudellisen arvopaperin toissijainen erä.
B-lainoihin liittyy suurempi riski ja korkeampi tuotto verrattuna sijoitusluokan A-lainaan.
Laiminlyönnissä B-lainan sijoittajille maksetaan A-lainojen sijoittajien ja ennen C-lainojen sijoittajia.
