B notu
B-Notu Nedir?
Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler,. her biri farklı bir risk profili ve getiri oranı sunan farklı dilimlere veya sınıflara ayrılır. Dilimler tipik olarak A, B ve C Sınıflarına ayrılır.
Bir varlığa dayalı menkul kıymet türü olan ipoteğe dayalı menkul kıymet (MBS) de aynı yapıya sahiptir. Biraz daha detaya inmek için, ticari bir ipoteğe dayalı menkul kıymet (CMBS),. aynı ABC yapısındaki banknot dilimlerine bölünür. Her dilimin farklı bir kredi kalitesi düzeyi ve dolayısıyla farklı bir ödeme önceliği vardır. B notu, CMBS kredi yapısındaki ikincil dilimdir.
B-Note Nasıl Çalışır?
Bir borç veren, tipik olarak bir banka, teminatlı bir kredi oluşturur. Bu teminatlı kredi, A notu ve B notu dilimleri haline gelen kıdemli ve küçük parçalara bölünür. Menkul kıymetleştirilmiş ürünün tamamında yer alan ipoteklere ilişkin kredi ödemeleri, menkul kıymet sahiplerine ödeme yapmak için kullanılır.
Borçlu, ipoteği zamanında ödediği sürece (diğer bir deyişle, kredi devam ettiği sürece), tüm dilimlerdeki yatırımcılar,. borçlunun ödemelerinden ilgili paylarını aynı anda alacaklardır. Borçlu temerrüde düşerse, o zaman farklı dilimler devreye girer. A sınıfı senetler sahiplerine faiz ve anapara ödemeleri B sınıfı senetler sahiplerinden önce ödenir. Bu durum B-notlarının daha fazla risk taşımasına neden olur.
B Notunun Risk Ödülü
Daha yüksek risk seviyesini telafi etmek için, B notları daha yüksek faiz oranları öder ve dolayısıyla yatırımcıya karşılaştırılabilir A notuna göre daha büyük ödemeler yapar. Bir B notuna ayrıca , genellikle yatırım derecesi olarak derecelendirilen karşılık gelen A sınıfı nota göre daha düşük bir kredi notu verilir. Bir temerrüt durumunda, herhangi bir B notu sahibine ödeme yapılmaya başlanmadan önce tüm A notu sahiplerine ödeme yapılması gerektiğini vurgulamak önemlidir. Akışı takiben, B-bonosu taşıyıcılarına C-bonosu yatırımcılarından önce ödeme yapılır. Bu şekilde, kayıpların çoğu bu nedenle C-not ve B-not sahipleri tarafından üstlenilir.
B-Not Yönetmeliği
2008 mali krizinden sonra, Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası kabul edildi. Yasa, tekrar böyle bir krizden kaçınmak için finans sektörünün çeşitli alanlarını düzenlemeyi amaçlayan geniş bir düzenleme organıdır.
1934 tarihli Menkul Kıymetler ve Borsa Yasası'nın 15G Bölümü uyarınca risk tutma yükümlülükleri şeklinde geldi . B notu gereksinimlerinden bazıları şunlardır:
Tüm B-not yatırımcıları eşittir, yani hiçbir yatırımcının zararı başka bir yatırımcının zararına bağlı değildir.
B notu yatırımcıları, B notu yatırımını en az beş yıl süreyle elinde tutmalıdır, bu noktada yatırımcılar, paylarını yalnızca diğer B notu yatırımcılarına satabilirler.
##Öne çıkanlar
B notu, ABC finansmanının bir bileşeni ve ticari ipoteğe dayalı menkul kıymetteki ikincil dilimdir.
B notları, yatırım dereceli A not dilimine kıyasla daha yüksek risk ve daha yüksek getiri taşır.
Temerrüt durumunda, B-bonosu yatırımcılarına A-bonosu yatırımcılarından sonra ve C-bonosu yatırımcılarından önce ödeme yapılır.
