बुलेट लेनदेन

बुलेट ट्रांजैक्शन क्या है?

बुलेट ट्रांजैक्शन एक ऐसा शब्द है जो एक ऐसे ऋण को संदर्भित करता है जिसके लिए मूल शेष राशि को परिपक्व होने पर पूर्ण रूप से भुगतान करने की आवश्यकता होती है, न कि इसे अपने जीवनकाल में किश्तों में विभाजित करने के लिए। उधारकर्ताओं को केवल बुलेट ऋण के जीवन के दौरान ब्याज भुगतान को कवर करने की आवश्यकता होती है, कम से कम अंतिम मूलधन भुगतान की आवश्यकता होने तक। परिपक्वता पर मूलधन का भुगतान बुलेट भुगतान कहलाता है।

बुलेट लेनदेन कैसे काम करता है

अधिकांश ऋण अनुबंधों में समय के साथ मूलधन और ब्याज की अदायगी की आवश्यकता होती है । इसलिए जब एक गृहस्वामी के पास एक बंधक होता है, उदाहरण के लिए, ऋणदाता ऋण की अवधि के लिए मूल शेष राशि का परिशोधन करता है - जैसे, 30 वर्ष - ऋण की ब्याज दर के आधार पर ब्याज भुगतान में फैक्टरिंग । उधारकर्ता नियमित भुगतान करने के लिए जिम्मेदार है जब तक कि शेष राशि का पूरा भुगतान नहीं किया जाता है।

हालांकि, सभी ऋण समान काम नहीं करते हैं। बुलेट लेनदेन के लिए उधारकर्ताओं को परिपक्वता तिथि पर पूर्ण मूलधन की शेष राशि को कवर करने की आवश्यकता होती है । जब तक मूलधन बकाया नहीं है, वे केवल ब्याज का भुगतान करते हैं। पुनर्वित्त द्वारा या ऋण चुकाने के लिए पर्याप्त नकदी अर्जित करके बुलेट ऋण चुकाया जा सकता है ।

बैलून मॉर्गेज भी कहा जाता है । 15 साल में परिपक्व होने वाले बंधक और अन्य ऋणों को 15 साल की बुलेट कहा जाता है। बुलेट लेनदेन की कीमत अमेरिकी ट्रेजरी जैसे बेंचमार्क पर कई आधार बिंदुओं (बीपीएस) के रूप में होती है । बुलेट ट्रांजैक्शन में निवेश करने के लिए निवेशक सर्टिफिकेट खरीद सकते हैं।

बुलेट लेनदेन में दो या दो से अधिक किश्तें हो सकती हैं, प्रत्येक अलग-अलग परिपक्वता और अलग-अलग ब्याज दरों के साथ।

बुलेट लेनदेन का उपयोग कौन करता है?

"नियमित" ऋणों की तुलना में बुलेट लेनदेन बहुत कम आम हैं, जिसमें कई भुगतानों के दौरान मूल ऋण राशि का भुगतान किया जाता है। हालांकि, कई विशिष्ट परिस्थितियों में बुलेट लेनदेन उधारदाताओं या उधारकर्ताओं के लिए उपयोगी होते हैं।

उदाहरण के लिए, फ्रैंचाइजी के लिए बुलेट ट्रांजैक्शन एक अच्छा विकल्प है , जिनके पास फ्रैंचाइजी के मालिक होने की पूरी लागत को कवर करने के लिए तुरंत पर्याप्त पैसा नहीं हो सकता है । बुलेट लेनदेन उन्हें अपने व्यवसाय के माध्यम से नकदी प्रवाह विकसित करने और परिपक्व होने पर ऋण का भुगतान करने के लिए पर्याप्त बचत करने की अनुमति देता है।

अन्य मामलों में, कंपनियां अन्य उपयोगों के साथ-साथ उपकरण खरीदने या अधिग्रहण के वित्तपोषण के लिए कार्यशील पूंजी विकसित करने के लिए बुलेट ऋण का उपयोग कर सकती हैं। परिक्रामी ऋण और सावधि ऋण को बुलेट लेनदेन के रूप में संरचित किया जा सकता है।

हालांकि, इन मामलों में भी, उधारदाता बुलेट लेनदेन की पेशकश करने में संकोच कर सकते हैं, क्योंकि यह मॉडल डिफ़ॉल्ट के जोखिम को केंद्रित करता है। यदि कोई फ्रैंचाइजी जल्दी से नकदी प्रवाह उत्पन्न नहीं कर सकता है, तो वे ऋण की पूरी राशि पर चूक कर सकते हैं।

बुलेट लेनदेन के फायदे और नुकसान

उधारकर्ता और ऋणदाता के लिए बुलेट लेनदेन के पक्ष और विपक्ष अलग-अलग हैं।

उधारकर्ताओं के लिए, बुलेट लेनदेन का प्रमुख लाभ यह है कि ऋण की परिपक्वता से पहले बहुत कम चुकौती देय होती है। यह उधारदाताओं को इस अवधि में उत्पन्न होने वाली अधिक पूंजी रखने की अनुमति देता है। दूसरी ओर, बुलेट लेनदेन के परिणामस्वरूप उधारकर्ताओं को ब्याज में अधिक भुगतान करना पड़ता है, क्योंकि वे ऋण के जीवनकाल में मूलधन को कम नहीं कर रहे हैं।

उधारदाताओं के लिए, तस्वीर अलग है। हालांकि उधारकर्ताओं को केवल परिपक्वता से पहले ब्याज भुगतान करने की आवश्यकता होती है, लेकिन उधारदाताओं के लिए बुलेट लेनदेन बहुत जोखिम भरा हो सकता है। यह इस बात की अधिक संभावना के कारण है कि मूलधन देय होने पर उधारकर्ता डिफ़ॉल्ट हो सकते हैं। यदि उधारकर्ता डिफ़ॉल्ट करता है, तो ऋणदाता को मूलधन में से कोई भी वापस नहीं मिल सकता है।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि बुलेट लेनदेन कई प्रकार के होते हैं, और कुछ को अधिक जटिल तरीकों से संरचित किया जा सकता है। कुछ बुलेट लेनदेन में दो या दो से अधिक किश्तें हो सकती हैं,. उदाहरण के लिए, जहां अलग-अलग किश्तों में अलग-अलग परिपक्वता या अलग-अलग ब्याज दरें होती हैं। यह ऋणदाता के लिए जोखिम को कम करता है।

इसी तरह बुलेट ट्रांजैक्शन का इस्तेमाल कई तरह से किया जा सकता है। ए बी ullet बांड एक ऋण साधन है जिसका संपूर्ण मूल मूल्य परिपक्वता तिथि पर एक बार में भुगतान किया जाता है, अपने जीवनकाल में बांड को परिशोधित करने के विपरीत। बुलेट बांड को जारीकर्ता द्वारा जल्दी रिडीम नहीं किया जा सकता है, जिसका अर्थ है कि वे नॉनकॉलेबल हैं । इस वजह से, जारीकर्ता के उच्च स्तर के ब्याज दर जोखिम के कारण बुलेट बांड अपेक्षाकृत कम ब्याज दर का भुगतान कर सकते हैं।

बुलेट लेनदेन मूल्य निर्धारण फॉर्मूला और गणना

यहां बताया गया है कि बुलेट लेनदेन के लिए मूल्य निर्धारण कैसे काम करता है। सबसे पहले, प्रत्येक अवधि के लिए कुल ब्याज भुगतान को उनके वर्तमान मूल्य (पीवी) पर एकत्रित और छूट दी जानी चाहिए । यह निम्नलिखित समीकरण का उपयोग करके किया जाता है:

• पीवी = पीएमटी / (1 + (आर / 2)) ^ (पी)

कहाँ पे:

• पीवी = वर्तमान मूल्य

• पीएमटी = अवधि के लिए कुल भुगतान

• आर = बांड उपज

• पी = भुगतान अवधि

उदाहरण के लिए, $1,000 के सममूल्य मूल्य वाले बुलेट बॉन्ड की कल्पना करें। बांड 5% प्रतिफल देता है,. इसकी कूपन दर 3% है, और बांड पांच साल की अवधि में प्रति वर्ष दो बार कूपन का भुगतान करता है। इस जानकारी को देखते हुए, नौ अवधियाँ हैं जहाँ एक $15 कूपन भुगतान किया जाता है, और एक अवधि- अंतिम एक- जहाँ $15 कूपन भुगतान किया जाता है और $1,000 मूलधन का भुगतान किया जाता है।

नीचे दी गई तालिका में बताए अनुसार बांड के जीवन के दौरान भुगतान निर्धारित कर सकते हैं:

TTT

इन 10 वर्तमान मूल्यों को जोड़ने पर $912.48 के बराबर होता है, जो बांड की कीमत है। ध्यान दें कि मूल शेष राशि का भुगतान अंतिम अवधि को छोड़कर किसी भी बिंदु पर नहीं किया जाता है - बुलेट लेनदेन की पहचान।

तल - रेखा

एक बुलेट ट्रांजैक्शन एक ऐसे ऋण को संदर्भित करता है जिसके लिए मूल शेष राशि को परिपक्व होने पर पूर्ण रूप से भुगतान करने की आवश्यकता होती है, बजाय इसके कि इसे अपने जीवनकाल में किश्तों में विभाजित किया जाए, जैसा कि अधिकांश बंधक में होता है। उधारकर्ताओं को बुलेट ऋण के जीवन के दौरान केवल ब्याज भुगतान को कवर करने की आवश्यकता होती है, कम से कम अंतिम मूलधन भुगतान की आवश्यकता होने तक।

इन ऋणों को पुनर्वित्त करके या ऋण चुकाने के लिए पर्याप्त नकदी अर्जित करके चुकाया जा सकता है और उधारदाताओं के लिए जोखिम भरा हो सकता है, क्योंकि इस बात की अधिक संभावना है कि एक उधारकर्ता डिफ़ॉल्ट हो सकता है। उधारकर्ताओं के लिए, लाभ यह है कि ऋण के परिपक्व होने से पहले बहुत कम चुकौती देय होती है। हालांकि, उधारकर्ता भी अधिक ब्याज का भुगतान करेंगे, क्योंकि वे ऋण के जीवनकाल में मूलधन को कम नहीं कर रहे हैं।

##हाइलाइट

• ये ऋण उधारदाताओं के लिए बहुत जोखिम भरा हो सकता है क्योंकि इस बात की अधिक संभावना है कि कोई उधारकर्ता चूक कर सकता है।

• अंतिम भुगतान देय होने से पहले उधारकर्ता केवल ब्याज भुगतान को कवर करते हैं।

• पुनर्वित्त द्वारा या ऋण चुकाने के लिए पर्याप्त नकदी अर्जित करके बुलेट ऋण चुकाया जा सकता है।

• एक बुलेट ट्रांजैक्शन एक ऐसे ऋण को संदर्भित करता है जिसके लिए मूल शेष राशि को परिपक्व होने पर पूरा भुगतान करने की आवश्यकता होती है, न कि इसे अपने जीवनकाल में किश्तों में विभाजित करने के लिए।