Bullet viðskipti

Hvað er bullet viðskipti?

Kúluviðskipti er hugtak sem vísar til láns sem krefst þess að höfuðstóllinn sé greiddur að fullu þegar það er á gjalddaga, frekar en að skipta því upp í afborganir yfir líftíma þess. Lántakendur þurfa aðeins að standa straum af vaxtagreiðslum á líftíma kúluláns, að minnsta kosti þar til endanlegrar höfuðstóls er krafist. Greiðsla höfuðstóls á gjalddaga er kölluð kúlugreiðsla.

Hvernig kúlufærslur virka

Meirihluti lánasamninga krefst endurgreiðslu höfuðstóls og vaxta með tímanum. Þannig að þegar húseigandi er með veð, til dæmis, afskrifar lánveitandinn höfuðstólinn fyrir lengd lánsins - til dæmis 30 ár - með hliðsjón af vaxtagreiðslum miðað við vexti lánsins. Lántaki ber ábyrgð á að greiða reglulega þar til eftirstöðvarnar eru greiddar upp að fullu.

Hins vegar virka ekki öll lán eins. Kúluviðskipti krefjast þess að lántakendur standi undir heildarstöðu höfuðstóls á gjalddaga. Þangað til höfuðstóllinn er á gjalddaga greiða þeir aðeins vexti. Hægt er að endurgreiða kúlulán með endurfjármögnun eða með því að vinna sér inn nægilegt fé til að endurgreiða lánið.

Veðlán sem krefjast kúluviðskipta eru einnig kölluð blöðruveð. Veðlán og önnur lán sem eru á gjalddaga eftir 15 ár eru kölluð 15 ára kúlur. Kúluviðskipti eru verðlögð sem fjöldi grunnpunkta (BPS) yfir viðmiði eins og bandarísk ríkisskuldabréf. Fjárfestar geta keypt skírteini til að fjárfesta í kúluviðskiptum.

Kúluviðskipti geta verið með tveimur eða fleiri áföngum, hver með mismunandi gjalddaga og mismunandi vexti.

Hver notar bullet viðskipti?

Kúluviðskipti eru mun sjaldgæfari en „venjuleg“ lán, þar sem höfuðstóll lánsins er greiddur upp á nokkrum greiðslum. Hins vegar eru kúluviðskipti gagnleg fyrir lánveitendur eða lántakendur við ýmsar sérstakar aðstæður.

Til dæmis eru kúluviðskipti góður kostur fyrir sérleyfishafa,. sem eiga kannski ekki strax næga peninga til að standa straum af öllum kostnaði við að eiga sérleyfi. Kúluviðskipti gera þeim kleift að þróa sjóðstreymi í gegnum viðskipti sín og spara nóg til að greiða niður skuldirnar þegar þær eru á gjalddaga.

Í öðrum tilvikum geta fyrirtæki notað kúlulán til að þróa veltufé til að kaupa búnað eða fjármagna yfirtöku, meðal annars. Veltilán og tímalán geta verið byggð upp sem kúluviðskipti.

Jafnvel í þessum tilvikum geta lánveitendur hins vegar verið hikandi við að bjóða upp á kúluviðskipti, vegna þess að þetta líkan einbeitir sér að áhættunni á vanskilum. Ef sérleyfishafi getur ekki búið til sjóðstreymi fljótt, þá gæti hann vanskil á allri upphæð lánsins.

Kostir og gallar við kúluviðskipti

Kostir og gallar kúluviðskipta eru mismunandi fyrir lántaka og lánveitanda.

Fyrir lántakendur er helsti ávinningurinn af kúluviðskiptum sá að mjög lítil endurgreiðsla er í gjalddaga áður en lánið rennur út. Þetta gerir lánveitendum kleift að halda meira af því fjármagni sem þeir búa til á þessu tímabili. Á hinn bóginn hafa kúluviðskipti tilhneigingu til að leiða til þess að lántakendur borga meira í vexti, vegna þess að þeir eru ekki að lækka höfuðstólinn yfir líftíma lánsins.

Fyrir lánveitendur er myndin önnur. Þrátt fyrir að lántakendur þurfi aðeins að greiða vaxtagreiðslur fyrir gjalddaga, geta kúluviðskipti verið mjög áhættusöm fyrir lánveitendur. Það er vegna meiri möguleika á því að lántakendur gætu vanskil þegar höfuðstóllinn kemur á gjalddaga. Ef lántaki er í vanskilum getur lánveitandinn ekki fengið neitt af höfuðstólnum til baka.

Það er mikilvægt að hafa í huga að það eru til margar tegundir af kúluviðskiptum og sum geta verið byggð upp á flóknari hátt. Sumar punktaviðskipti geta haft tvo eða fleiri áföng,. til dæmis, þar sem mismunandi áföngar eru með mismunandi gjalddaga eða mismunandi vexti. Þetta dregur úr áhættu fyrir lánveitandann.

Á sama hátt er hægt að nota kúlufærslur á margan hátt. Skuldabréf er skuldabréf þar sem allur höfuðstóll hans er greiddur í einu á gjalddaga, í stað þess að afskrifa skuldabréfið yfir líftíma þess. Útgefandi getur ekki innleyst skuldabréf snemma, sem þýðir að þau eru óinnkallanleg. Vegna þessa geta kúlubréf borgað lága tiltölulega vexti vegna mikillar vaxtaáhættu útgefanda.

Formúla og útreikningur á verðlagningu bullet viðskipta

Svona virkar verðlagning fyrir bullet viðskipti. Í fyrsta lagi þarf að leggja saman heildarvaxtagreiðslur fyrir hvert tímabil og núvirta í núvirði þeirra (PV). Þetta er gert með því að nota eftirfarandi jöfnu:

PV = Pmt / (1 + (r / 2)) ^ (p)

Hvar:

PV = núvirði
Pmt = heildargreiðsla fyrir tímabilið
r = ávöxtunarkrafa skuldabréfa
p = greiðslutímabil

Ímyndaðu þér til dæmis skuldabréf með nafnverði $1.000. Skuldabréfið skilar 5% ávöxtunarkröfu, 3% vextir og bréfið greiðir afsláttarmiðann tvisvar á ári á fimm ára tímabili. Miðað við þessar upplýsingar eru níu tímabil þar sem $15 afsláttarmiðagreiðsla er innt af hendi og eitt tímabil - það síðasta - þar sem $15 afsláttarmiðagreiðsla er innt af hendi og $1.000 höfuðstóll greiddur.

Með því að nota formúluna hér að ofan getum við ákvarðað greiðslurnar á líftíma skuldabréfsins eins og lýst er í töflunni hér að neðan:

TTT

Að leggja saman þessi 10 núgildi jafngildir $912,48, sem er verð skuldabréfsins. Athugaðu að höfuðstóllinn er ekki endurgreiddur á neinum tímapunkti nema á allra síðasta tímabili - einkenni kúluviðskipta.

Aðalatriðið

Með kúluviðskiptum er átt við lán sem krefst þess að höfuðstóllinn sé greiddur að fullu á gjalddaga, frekar en að skipta honum upp í afborganir yfir líftíma þess eins og í flestum húsnæðislánum. Lántakendur þurfa aðeins að standa straum af vaxtagreiðslum á líftíma kúluláns, að minnsta kosti þar til endanlegur höfuðstólsgreiðsla er krafist.

Hægt er að endurgreiða þessi lán með endurfjármögnun eða með því að vinna sér inn nógu mikið af peningum til að endurgreiða lánið og geta verið áhættusöm fyrir lánveitendur, þar sem meiri líkur eru á að lántaki gæti vanskila. Fyrir lántakendur er ávinningurinn sá að mjög lítil endurgreiðsla er í gjalddaga áður en lánið er á gjalddaga. Hins vegar munu lántakendur einnig borga meira í vexti, því þeir eru ekki að lækka höfuðstólinn yfir líftíma lánsins.

##Hápunktar

Þessi lán geta verið mjög áhættusöm fyrir lánveitendur vegna þess að það eru meiri líkur á að lántakandi gæti vanskila.
Lántakendur standa aðeins undir vaxtagreiðslum áður en lokagreiðsla er á gjalddaga.
Hægt er að endurgreiða kúlulán með endurfjármögnun eða með því að vinna sér inn nægilegt fé til að endurgreiða lánið.
Með kúluviðskiptum er átt við lán sem krefst þess að höfuðstóllinn sé greiddur að fullu á gjalddaga, frekar en að skipta honum upp í afborganir yfir líftíma þess.