Bullet İşlemi

Mermi İşlemi Nedir?

Bullet işlemi , anapara bakiyesinin vadesi boyunca taksitlere bölünmesi yerine vadesi geldiğinde tamamının ödenmesini gerektiren bir krediyi ifade eden bir terimdir . Borçlular, en azından nihai anapara ödemesi gerekene kadar, bir mermi kredisinin ömrü boyunca sadece faiz ödemelerini karşılamalıdır. Anapara bakiyesinin vade sonunda ödenmesine toplu ödeme denir.

Mermi İşlemleri Nasıl Çalışır?

Kredi sözleşmelerinin çoğu, anapara ve faizin zaman içinde geri ödenmesini gerektirir. Bu nedenle, örneğin bir ev sahibinin bir ipoteği olduğunda, borç veren , anapara bakiyesini kredinin süresi boyunca - örneğin 30 yıl - kredinin faiz oranına dayalı olarak faiz ödemelerini hesaba katarak itfa eder. Borçlu, bakiye tamamen ödenene kadar düzenli ödeme yapmaktan sorumludur.

Ancak, tüm krediler aynı şekilde çalışmaz. Toplu işlemler, borçluların vade tarihinde anapara bakiyesinin tamamını karşılamasını gerektirir . Anapara bakiyesi vadesi gelene kadar, sadece faiz öderler. Bullet krediler, yeniden finanse edilerek veya krediyi geri ödemek için yeterli nakit kazanılarak geri ödenebilir.

Mermi işlem gerektiren ipoteklere balon ipotekleri de denir. 15 yılda vadesi gelen ipotek ve diğer kredilere 15 yıllık mermiler denir. Mermi işlemleri, ABD Hazineleri gibi bir kıyaslama üzerinden bir dizi baz puan (BPS) olarak fiyatlandırılır. Yatırımcılar, mermi işlemlerine yatırım yapmak için sertifika satın alabilirler.

Bullet işlemlerinde, her biri farklı vade ve farklı faiz oranlarına sahip iki veya daha fazla dilim olabilir.

Bullet İşlemlerini Kimler Kullanır?

Toplu işlemler, ana kredi tutarının birkaç ödeme boyunca ödendiği “normal” kredilerden çok daha az yaygındır. Ancak, mermi işlemleri, bir dizi özel durumda borç verenler veya borç alanlar için yararlıdır.

Örneğin, toplu işlemler, bir franchise sahibi olmanın tüm maliyetini karşılamak için hemen yeterli paraya sahip olamayan franchise sahipleri için iyi bir seçenektir. Bullet işlemleri, işlerinde nakit akışı geliştirmelerine ve vadesi geldiğinde borcunu ödemeye yetecek kadar tasarruf etmelerine olanak tanır.

Diğer durumlarda, şirketler, diğer kullanımların yanı sıra ekipman satın almak veya bir satın almayı finanse etmek için işletme sermayesi geliştirmek için kurşun kredi kullanabilir. Rotatif krediler ve vadeli krediler, mermi işlemleri olarak yapılandırılabilir.

Bununla birlikte, bu durumlarda bile, borç verenler, bu model temerrüt riskini yoğunlaştırdığı için, toplu işlemler sunmakta tereddüt edebilir. Bir franchise sahibi hızlı bir şekilde nakit akışı sağlayamazsa, kredinin tamamında temerrüde düşebilir.

Bullet İşlemlerinin Artıları ve Eksileri

Mermi işlemlerinin artıları ve eksileri borçlu ve borç veren için farklıdır.

Borçlular için, bir mermi işleminin en büyük yararı, kredinin vadesi gelmeden çok az geri ödemenin yapılmasıdır. Bu, borç verenlerin bu dönemde ürettikleri sermayenin daha fazlasını elinde tutmalarını sağlar. Öte yandan, mermi işlemleri, kredinin ömrü boyunca anaparayı azaltmadıkları için borçluların daha fazla faiz ödemesine neden olma eğilimindedir.

Borç verenler için resim farklıdır. Borçluların sadece vadesinden önce faiz ödemeleri gerekmesine rağmen, vadeli işlemler borç verenler için çok riskli olabilir. Bunun nedeni , anaparanın vadesi geldiğinde borçluların temerrüde düşme ihtimalinin daha yüksek olmasıdır . Borçlu temerrüde düşerse, borç veren anaparanın hiçbirini geri alamaz.

Çok sayıda madde işareti işlemi türü olduğunu ve bazılarının daha karmaşık şekillerde yapılandırılabileceğini belirtmek önemlidir. Örneğin, farklı dilimlerin farklı vadelere veya farklı faiz oranlarına sahip olduğu bazı madde işaretli işlemlerin iki veya daha fazla dilimi olabilir. Bu, borç veren için riski azaltır.

Benzer şekilde, madde işareti işlemleri birçok şekilde kullanılabilir. Bullet bono,. tahvilin ömrü boyunca itfa edilmesinin aksine, anapara değerinin tamamı vade tarihinde bir kerede ödenen bir borçlanma aracıdır . Bullet tahviller bir ihraççı tarafından erken itfa edilemez, yani geri alınamazlar. Bu nedenle, mermi tahvilleri, ihraççının yüksek derecede faiz oranına maruz kalması nedeniyle nispeten düşük bir faiz oranı ödeyebilir.

Bullet İşlem Fiyatlandırma Formülü ve Hesaplaması

Bir mermi işlemi için fiyatlandırmanın nasıl çalıştığı aşağıda açıklanmıştır. İlk olarak, her dönem için toplam faiz ödemeleri toplanmalı ve bugünkü değerlerine (PV) indirgenmelidir. Bu, aşağıdaki denklem kullanılarak yapılır:

PV = Pmt / (1 + (r / 2)) ^ (p)

Neresi:

PV = mevcut değer
Pmt = dönem için toplam ödeme
r = tahvil getirisi
p = ödeme süresi

Örneğin, nominal değeri 1.000 ABD Doları olan bir mermi tahvili hayal edin. Tahvil getirisi %5, kupon oranı %3 ve tahvil kuponu beş yıl boyunca yılda iki kez ödüyor. Bu bilgi göz önüne alındığında, 15 dolarlık kupon ödemesinin yapıldığı dokuz dönem ve 15 dolarlık kupon ödemesinin yapıldığı ve 1.000 dolarlık anaparanın ödendiği bir dönem (sonuncusu) vardır.

tabloda özetlendiği gibi tahvilin ömrü boyunca ödemeleri belirleyebiliriz :

TTT

Bu 10 mevcut değeri toplamak, tahvilin fiyatı olan 912,48 dolara eşittir. Anapara bakiyesinin en son dönem dışında hiçbir noktada geri ödenmediğini unutmayın - bir mermi işleminin ayırt edici özelliği.

Alt çizgi

Mermi işlemi, çoğu ipotekte olduğu gibi ömrü boyunca taksitlere bölmek yerine anapara bakiyesinin vadesi geldiğinde tam olarak ödenmesini gerektiren bir krediyi ifade eder. Borçluların, bir mermi kredisinin ömrü boyunca, en azından nihai anapara ödemesi gerekene kadar sadece faiz ödemelerini karşılamaları gerekmektedir.

Bu krediler, yeniden finanse edilerek veya krediyi geri ödemek için yeterli nakit kazanılarak geri ödenebilir ve borçlunun temerrüde düşme olasılığı daha yüksek olduğundan borç verenler için riskli olabilir. Borç alanlar için fayda, kredinin vadesi gelmeden önce çok az geri ödeme yapılmasıdır. Bununla birlikte, borçlular ayrıca, kredinin ömrü boyunca anaparayı azaltmadıkları için daha fazla faiz ödeyeceklerdir.

##Öne çıkanlar

Bu krediler, borç verenler için çok riskli olabilir çünkü borçlunun temerrüde düşme olasılığı daha yüksektir.
Borçlular, yalnızca son ödemenin vadesi gelmeden önce faiz ödemelerini karşılar.
Bullet krediler, yeniden finanse edilerek veya krediyi geri ödemek için yeterli nakit kazanılarak geri ödenebilir.
Mermi işlemi, anapara bakiyesinin vadesi geldiğinde taksitlere bölünmesi yerine tamamının ödenmesini gerektiren bir krediyi ifade eder.