Bullet-tapahtuma

Mikä on Bullet-tapahtuma?

Bullet - transaktio on termi, joka viittaa lainaan, joka edellyttää pääoman maksamista kokonaisuudessaan erääntyessään sen sijaan, että se jaettaisiin eriin sen elinkaaren aikana. Lainanottajan tarvitsee maksaa vain korkomaksut bullet-lainan voimassaoloaikana, ainakin siihen asti, kunnes lopullinen pääoman maksu vaaditaan. Eräpäivänä suoritettavaa pääoman saldoa kutsutaan bullet-maksuksi.

Kuinka Bullet Transactions toimii

Suurin osa lainasopimuksista edellyttää pääoman ja koron takaisinmaksua ajan kuluessa. Joten kun asunnonomistajalla on esimerkiksi asuntolaina, lainanantaja lyhentää pääomasaldon lainan pituudelta – esimerkiksi 30 vuodelta – huomioiden korkomaksut lainan koron perusteella. Lainaaja on velvollinen suorittamaan säännöllisiä maksuja, kunnes saldo on maksettu kokonaisuudessaan.

Kaikki lainat eivät kuitenkaan toimi samalla tavalla. Bullet-transaktiot edellyttävät lainaajien kattavan koko pääoman eräpäivänä. He maksavat vain korkoa, kunnes pääoma on erääntynyt. Bullet-lainat voidaan maksaa takaisin uudelleenrahoituksella tai tienaamalla tarpeeksi rahaa lainan takaisinmaksuun.

Asuntolainoja, jotka edellyttävät bullet-transaktioita, kutsutaan myös ilmapallokiinnityksiksi. Asuntolainoja ja muita 15 vuoden kuluttua erääntyviä lainoja kutsutaan 15 vuoden luoteiksi. Bullet-transaktiot hinnoitellaan peruspisteinä (BPS) vertailuindeksin, kuten US Treasuries -lainan , perusteella. Sijoittajat voivat ostaa todistuksia sijoittaakseen bullet-transaktioihin.

Bullet-transaktioissa voi olla kaksi tai useampi erä, joista jokaisella on eri maturiteetit ja erilaiset korot.

Kuka käyttää Bullet-tapahtumia?

Bullet-transaktiot ovat paljon harvinaisempia kuin "tavalliset" lainat, joissa lainapääoma maksetaan useiden maksujen aikana. Bullet-transaktiot ovat kuitenkin hyödyllisiä lainanantajille tai lainaajille useissa erityisissä olosuhteissa.

Esimerkiksi bullet-transaktiot ovat hyvä vaihtoehto franchising -haltijoille,. joilla ei välttämättä heti ole tarpeeksi rahaa kattaakseen franchising -omistuksen kokonaiskustannuksia. Bullet-transaktioiden avulla he voivat kehittää liiketoiminnan kassavirtaa ja säästää tarpeeksi maksaakseen velan pois sen erääntyessä.

Muissa tapauksissa yritykset voivat käyttää bullet-lainoja käyttöpääoman kehittämiseen muun muassa kaluston hankintaan tai hankinnan rahoittamiseen. Valmiuslainat ja määräaikaiset lainat voidaan strukturoida bullet-transaktioihin.

Näissäkin tapauksissa lainanantajat voivat kuitenkin epäröidä tarjouskilpailuja, koska tämä malli keskittyy maksukyvyttömyyden riskiin. Jos franchising-saaja ei pysty luomaan kassavirtaa nopeasti, hän voi maksaa laiminlyönnin koko lainan.

Bullet-transaktioiden plussat ja miinukset

Bullet-transaktioiden edut ja haitat ovat erilaisia lainanottajan ja lainanantajan kannalta.

Lainanottajien kannalta bullet-transaktion suurin etu on, että lainan erääntymistä erääntyy hyvin vähän takaisinmaksua. Tämä antaa lainanantajalle mahdollisuuden pitää enemmän pääomaa, jonka ne tuottavat tänä aikana. Toisaalta bullet-transaktiot johtavat yleensä siihen, että lainanottajat maksavat enemmän korkoa, koska ne eivät vähennä pääomaa lainan voimassaoloaikana.

Lainanantajille tilanne on toinen. Vaikka lainanottajien on suoritettava korkomaksuja vain ennen eräpäivää, bullet-transaktiot voivat olla erittäin riskialttiita lainanantajille. Tämä johtuu suuremmasta mahdollisuudesta, että lainanottajat saattavat laiminlyödä pääoman erääntyessä. Jos lainanottaja laiminlyö laiminlyönnin, lainanantaja ei välttämättä saa takaisin mitään pääomaa.

On tärkeää huomata, että bullet-tapahtumia on monenlaisia, ja jotkin niistä voidaan jäsentää monimutkaisemmin. Joissakin bullet-transaktioissa voi olla kaksi tai useampi erä,. esimerkiksi silloin, kun eri eräillä on eri maturiteetit tai erilaiset korot. Tämä vähentää lainanantajan riskiä.

Vastaavasti bullet-tapahtumia voidaan käyttää monin tavoin. Velkakirjalaina on velkainstrumentti, jonka koko pääoma maksetaan kerralla eräpäivänä, sen sijaan että laina kuolettaisiin sen elinkaaren aikana . Liikkeeseenlaskija ei voi lunastaa bullet-joukkovelkakirjoja ennenaikaisesti, mikä tarkoittaa, että ne ovat lunastuskelvottomia. Tämän vuoksi bullet-joukkovelkakirjalainat voivat maksaa suhteellisen alhaista korkoa liikkeeseenlaskijan korkean korkotason vuoksi.

Bullet Transaction -hinnoittelukaava ja -laskenta

Näin hinnoittelu bullet-tapahtumassa toimii. Ensinnäkin kunkin jakson korkomaksut on laskettava yhteen ja diskontattava nykyarvoonsa (PV). Tämä tehdään käyttämällä seuraavaa yhtälöä:

• PV = Pmt / (1 + (r / 2)) ^ (p)

Missä:

• PV = nykyarvo

• Pmt = kauden kokonaismaksu

• r = joukkovelkakirjalainan tuotto

• p = maksuaika

Kuvittele esimerkiksi bullet bond, jonka nimellisarvo on 1 000 dollaria. Joukkovelkakirjalainan tuotto on 5 %, sen kuponkikorko on 3 % ja joukkovelkakirja maksaa kuponki kahdesti vuodessa viiden vuoden aikana. Näiden tietojen perusteella on yhdeksän jaksoa, jolloin 15 dollarin kuponki maksetaan, ja yksi jakso – viimeinen – jolloin 15 dollarin kuponkimaksu suoritetaan ja 1 000 dollarin pääoma maksetaan.

Yllä olevan kaavan avulla voimme määrittää maksut joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana alla olevan taulukon mukaisesti:

TTT

Kun nämä 10 nykyarvoa lasketaan yhteen, saadaan 912,48 dollaria, joka on joukkovelkakirjalainan hinta. Huomaa, että pääomasaldoa ei makseta takaisin missään vaiheessa paitsi aivan viimeisellä jaksolla, joka on bullet-tapahtuman tunnusmerkki.

Bottom Line

Bullet-transaktiolla tarkoitetaan lainaa, joka edellyttää pääoman maksamista kokonaisuudessaan sen erääntyessä sen sijaan, että se jaettaisiin eriin sen elinkaaren aikana, kuten useimmissa asuntolainoissa. Luotonottaja on velvollinen maksamaan vain korkomaksut bullet-lainan voimassaoloaikana, ainakin siihen asti, kunnes viimeinen pääoman maksu vaaditaan.

Nämä lainat voidaan maksaa takaisin uudelleenrahoituksella tai ansaitsemalla tarpeeksi käteistä lainan takaisinmaksuun, ja ne voivat olla riskialttiita lainanantajille, koska lainanottajan todennäköisyys on suurempi. Lainanottajien etu on, että takaisinmaksua on hyvin vähän ennen lainan erääntymistä. Lainanottajat maksavat kuitenkin myös enemmän korkoa, koska he eivät pienennä pääomaa lainan voimassaoloaikana.

##Kohokohdat

• Nämä lainat voivat olla erittäin riskialttiita lainanantajille, koska lainanottajan todennäköisyys on suurempi.

• Lainanottajat maksavat vain koronmaksun ennen viimeisen maksun erääntymistä.

• Bullet-lainat voidaan maksaa takaisin uudelleenrahoituksella tai tienaamalla riittävästi käteistä lainan takaisinmaksuun.

• Bullet-transaktiolla tarkoitetaan lainaa, joka edellyttää pääoman maksamista kokonaisuudessaan erääntyessään sen sijaan, että se jaettaisiin eriin sen elinkaaren aikana.