Transação de bala

O que é uma transação de bala?

transação de bala é um termo que se refere a um empréstimo que exige que o saldo principal seja pago integralmente no vencimento, em vez de dividi-lo em parcelas ao longo de sua vida. Os mutuários só precisam cobrir os pagamentos de juros durante a vida de um empréstimo bullet, pelo menos até que o pagamento final do principal seja exigido. O pagamento do saldo principal no vencimento é chamado de pagamento em bala.

Como funcionam as transações de bala

A maioria dos contratos de empréstimo exige o pagamento do principal e dos juros ao longo do tempo. Assim, quando um proprietário tem uma hipoteca, por exemplo, o credor amortiza o saldo principal pela duração do empréstimo – digamos, 30 anos – considerando os pagamentos de juros com base na taxa de juros do empréstimo. O mutuário é responsável por fazer pagamentos regulares até que o saldo seja pago integralmente.

No entanto, nem todos os empréstimos funcionam da mesma forma. As transações bullet exigem que os mutuários cubram o saldo total do principal na data de vencimento. Até que o saldo principal seja devido, eles só pagam juros. Empréstimos bullet podem ser reembolsados por refinanciamento ou ganhando dinheiro suficiente para pagar o empréstimo.

Hipotecas que exigem transações de bala também são chamadas de hipotecas de balão. Hipotecas e outros empréstimos que vencem em 15 anos são chamados de balas de 15 anos. As transações bullet são precificadas como um número de pontos base (BPS) sobre um benchmark, como o Tesouro dos EUA. Os investidores podem comprar certificados para investir em transações bullet.

As transações Bullet podem ter duas ou mais tranches, cada uma com diferentes vencimentos e diferentes taxas de juros.

Quem usa Bullet Transactions?

As transações bullet são muito menos comuns do que os empréstimos “regulares”, nos quais o valor principal do empréstimo é pago ao longo de vários pagamentos. No entanto, as transações bullet são úteis para credores ou mutuários em várias circunstâncias específicas.

Por exemplo, as transações bullet são uma boa opção para franqueados,. que podem não ter dinheiro suficiente imediatamente para cobrir o custo total de possuir uma franquia. As transações bullet permitem que eles desenvolvam fluxo de caixa por meio de seus negócios e economizem o suficiente para pagar a dívida quando ela vencer.

Em outros casos, as empresas podem usar empréstimos bullet para desenvolver capital de giro para comprar equipamentos ou financiar uma aquisição, entre outros usos. Empréstimos rotativos e empréstimos a prazo podem ser estruturados como transações bullet.

Mesmo nesses casos, no entanto, os credores podem hesitar em oferecer transações bullet, porque esse modelo concentra o risco de inadimplência. Se um franqueado não puder gerar fluxo de caixa rapidamente, ele poderá deixar de pagar o valor total do empréstimo.

Prós e contras das transações de bala

Os prós e contras das transações bullet são diferentes para o mutuário e o credor.

Para os mutuários, o principal benefício de uma transação bullet é que muito pouco pagamento é devido antes do vencimento do empréstimo. Isso permite que os credores mantenham mais do capital que geram nesse período. Por outro lado, as transações bullet tendem a fazer com que os mutuários paguem mais juros, porque não estão reduzindo o principal ao longo da vida do empréstimo.

Para os credores, o quadro é diferente. Embora os mutuários só sejam obrigados a fazer pagamentos de juros antes do vencimento, as transações bullet podem ser muito arriscadas para os credores. Isso se deve a uma chance maior de que os mutuários possam ficar inadimplentes quando o principal vencer. Se o mutuário não cumprir, o credor não pode recuperar nenhum dos principais.

É importante observar que existem muitos tipos de transações bullet e algumas podem ser estruturadas de maneiras mais complexas. Algumas transações bullet podem ter duas ou mais tranches,. por exemplo, onde diferentes tranches têm diferentes vencimentos ou diferentes taxas de juros. Isso reduz o risco para o credor.

Da mesma forma, as transações bullet podem ser usadas de várias maneiras. Um bônus bullet é um instrumento de dívida cujo valor principal é pago de uma só vez na data de vencimento, em vez de amortizar o título ao longo de sua vida. Bullet bonds não podem ser resgatados antecipadamente por um emissor, o que significa que eles não podem ser resgatados. Por causa disso, os bullet bonds podem pagar uma taxa de juros relativamente baixa devido ao alto grau de exposição à taxa de juros do emissor.

Fórmula e cálculo de preços de transações bullet

Veja como funciona o preço de uma transação bullet. Primeiro, os pagamentos totais de juros para cada período devem ser agregados e descontados ao seu valor presente (VP). Isso é feito usando a seguinte equação:

• PV = Pmt / (1 + (r / 2)) ^ (p)

Onde:

• PV = valor presente

• Pmt = pagamento total do período

• r = rendimento do título

-p = período de pagamento

Por exemplo, imagine um bullet bonds com valor nominal de $ 1.000. O título rende 5%, sua taxa de cupom é de 3% e o título paga o cupom duas vezes por ano durante um período de cinco anos. Dadas essas informações, há nove períodos em que um pagamento de cupom de $ 15 é feito e um período - o último - em que um pagamento de cupom de $ 15 é feito e o principal de $ 1.000 é pago.

Usando a fórmula acima, podemos determinar os pagamentos durante a vida do título,. conforme descrito na tabela abaixo:

TT

A soma desses 10 valores presentes equivale a US$ 912,48, que é o preço do título. Observe que o saldo principal não é reembolsado em nenhum momento, exceto no último período - a marca registrada de uma transação de bala.

A linha de fundo

Uma transação bullet refere-se a um empréstimo que exige que o saldo principal seja pago integralmente no vencimento, em vez de dividi-lo em parcelas ao longo de sua vida, como na maioria das hipotecas. Os mutuários são obrigados a cobrir apenas os pagamentos de juros durante a vida de um empréstimo bullet, pelo menos até que o pagamento final do principal seja exigido.

Esses empréstimos podem ser reembolsados por refinanciamento ou ganhando dinheiro suficiente para reembolsar o empréstimo e podem ser arriscados para os credores, pois há uma chance maior de um mutuário ficar inadimplente. Para os mutuários, o benefício é que muito pouco pagamento é devido antes do vencimento do empréstimo. No entanto, os mutuários também pagarão mais juros, porque não estão reduzindo o principal ao longo da vida útil do empréstimo.

##Destaques

• Esses empréstimos podem ser muito arriscados para os credores, porque há uma chance maior de que um mutuário possa ficar inadimplente.

• Os mutuários cobrem apenas os pagamentos de juros antes do vencimento do pagamento final.

• Empréstimos bullet podem ser reembolsados por refinanciamento ou ganhando dinheiro suficiente para pagar o empréstimo.

• Uma transação bullet refere-se a um empréstimo que exige que o saldo principal seja pago integralmente no vencimento, em vez de dividi-lo em parcelas ao longo de sua vida.