弾丸取引

##弾丸取引とは何ですか？

弾丸取引とは、ローンの全期間にわたって分割払いするのではなく、満期時に元本残高を全額支払う必要があるローンを指す用語です。借り手は、少なくとも最終的な元本の支払いが必要になるまで、弾丸ローンの存続期間中の利息の支払いのみをカバーする必要があります。満期時の元本残高の支払いは、一括支払いと呼ばれます。

##弾丸トランザクションのしくみ

ローン契約の大部分は、時間の経過とともに元本と利息の返済を要求します。したがって、たとえば住宅所有者が住宅ローンを所有している場合、貸し手はローンの期間（たとえば、30年）の元本残高を、ローンの金利に基づいた利払いを考慮して償却します。借り手は、残高が全額返済されるまで定期的に支払う責任があります。

ただし、すべてのローンが同じように機能するわけではありません。弾丸取引では、借り手は満期日に元本残高の全額をカバーする必要があります。元本の残高が支払われるまで、彼らは利息を支払うだけです。弾丸ローンは、借り換えまたはローンを返済するのに十分な現金を稼ぐことによって返済することができます。

バルーン住宅ローンとも呼ばれます。 15年で満期になる住宅ローンやその他のローンは15年弾丸と呼ばれます。弾丸取引は、米国財務省などのベンチマークを超える基準点（BPS）の数として価格設定されます。投資家は、弾丸取引に投資するための証明書を購入できます。

弾丸取引には、2つ以上のトランシェがあり、それぞれが異なる満期と異なる金利を持っている場合があります。

Bullet Transactionsを使用するのは誰ですか？

弾丸取引は、元本の貸付金額が複数回の支払いの過程で返済される「通常の」貸付よりもはるかに一般的ではありません。ただし、弾丸取引は、特定の状況で貸し手または借り手に役立ちます。

たとえば、弾丸取引は、フランチャイズを所有するための全費用をカバーするのに十分なお金をすぐに持っていない可能性があるフランチャイジーにとって良いオプションです。弾丸取引により、彼らはビジネスを通じてキャッシュフローを開発し、成熟したときに負債を完済するのに十分な節約をすることができます。

、他の用途の中でもとりわけ、機器を購入したり、買収の資金を調達したりするための作業資金を開発するために弾丸ローンを使用する場合があります。リボルビングローンとタームローンは、弾丸取引として構成することができます。

ただし、このような場合でも、このモデルはデフォルトのリスクを集中させるため、貸し手は弾丸取引を提供することを躊躇する可能性があります。フランチャイジーがキャッシュフローを迅速に生成できない場合、フランチャイジーはローンの全額をデフォルトにする可能性があります。

##弾丸取引の長所と短所

弾丸取引の長所と短所は、借り手と貸し手で異なります。

借り手にとって、弾丸取引の主な利点は、ローンが満期になる前に返済期限がほとんどないことです。これにより、貸し手はこの期間に生み出した資本をより多く保持することができます。一方、弾丸取引は、ローンの存続期間にわたって元本を減額しないため、借り手がより多くの利息を支払う結果になる傾向があります。

貸し手にとっては、状況は異なります。借り手は満期前に利息を支払う必要があるだけですが、弾丸取引は貸し手にとって非常にリスクが高い可能性があります。これは、元本の期日が到来したときに借り手が債務不履行になる可能性が高いためです。借り手が債務不履行に陥った場合、貸し手は元本を取り戻せない可能性があります。

弾丸トランザクションには多くの種類があり、より複雑な方法で構造化できるものもあることに注意することが重要です。一部の弾丸取引では、2つ以上のトランシェを使用できます。たとえば、トランシェが異なれば、満期や金利も異なります。これにより、貸し手のリスクが軽減されます。

同様に、弾丸トランザクションはさまざまな方法で使用できます。弾丸債は、その生涯にわたって債券を償却するのではなく、満期日に元本の全額が一度に支払われる債務証書です。弾丸の債券は、発行者が早期に償還することはできません。つまり、呼び出し不可です。このため、発行者の金利エクスポージャーが高いため、弾丸債は比較的低い金利を支払う可能性があります。

##弾丸取引の価格計算式と計算

弾丸取引の価格設定は次のように機能します。まず、各期間の支払利息の合計を集計し、現在の値（PV）に割り引く必要があります。これは、次の式を使用して行われます。

-PV = Pmt /（1 +（r / 2））^（p）

どこ：

-PV=現在価値

-Pmt=期間の合計支払い

--r=ボンドイールド

--p=支払い期間

たとえば、額面価格が1,000ドルの弾丸債を想像してみてください。債券の利回りは5％、クーポン率は3％で、債券は5年間にわたって年に2回クーポンを支払います。この情報を考慮すると、15ドルのクーポン支払いが行われる9つの期間と、15ドルのクーポン支払いが行われ、1,000ドルの元本が支払われる最後の期間があります。

上記の式を使用して、以下の表に概説されているように、債券の存続期間中の支払いを決定できます。

TTT

これらの10の現在価値を合計すると、債券の価格である912.48ドルになります。元本残高は、最後の期間（弾丸取引の特徴）を除いて、どの時点でも返済されないことに注意してください。

##結論

弾丸取引とは、ほとんどの住宅ローンのように生涯にわたって分割払いするのではなく、満期時に元本残高を全額支払う必要があるローンを指します。借り手は、少なくとも最終的な元本の支払いが必要になるまで、弾丸ローンの存続期間中の利息の支払いのみをカバーする必要があります。

これらのローンは、借り換えによって、またはローンを返済するのに十分な現金を稼ぐことによって返済することができ、借り手が債務不履行になる可能性が高くなるため、貸し手にとってリスクが高くなる可能性があります。借り手にとっての利点は、ローンが満期になる前に返済期限がほとんどないことです。ただし、借り手は、ローンの存続期間にわたって元本を減額しないため、より多くの利息を支払うことになります。

##ハイライト

-これらのローンは、借り手が債務不履行になる可能性が高いため、貸し手にとって非常にリスクが高い可能性があります。

-借り手は、最終的な支払い期日が来る前にのみ利息の支払いをカバーします。

-弾丸ローンは、借り換えによって、またはローンを返済するのに十分な現金を稼ぐことによって返済することができます。

-弾丸取引とは、元本の残高を、その存続期間にわたって分割払いするのではなく、満期になったときに全額支払う必要があるローンを指します。