खरीदें-लिखें

बाय-राइट क्या है?

एक खरीद-लिखना एक विकल्प ट्रेडिंग रणनीति है जहां एक निवेशक एक सुरक्षा खरीदता है, आमतौर पर एक स्टॉक, उस पर उपलब्ध विकल्पों के साथ और साथ ही उस सुरक्षा पर एक कॉल विकल्प लिखता है (बेचता है)। इसका उद्देश्य विकल्प प्रीमियम से आय उत्पन्न करना है । चूंकि विकल्प की स्थिति केवल मूल्य में घट जाती है यदि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत बढ़ जाती है, तो विकल्प लिखने का नकारात्मक जोखिम कम हो जाता है।

इस प्रकार की रणनीति का सबसे आम उदाहरण पहले से ही एक निवेशक के स्वामित्व वाले स्टॉक पर एक कवर कॉल लिख रहा है।

बाय-राइट स्ट्रैटेजी कैसे काम करती है

यह रणनीति मानती है कि अंतर्निहित सुरक्षा के लिए बाजार मूल्य में केवल मामूली उतार-चढ़ाव होगा और संभवत: समाप्ति से पहले मौजूदा स्तरों से कुछ हद तक बढ़ जाएगा। यदि सुरक्षा मूल्य में गिरावट आती है या कम से कम बहुत अधिक वृद्धि नहीं होती है, तो कॉल विकल्प लिखने वाले निवेशक को विकल्प बिक्री से प्राप्त प्रीमियम को रखने के लिए मिलता है। इस रणनीति को समय-समय पर रिटर्न बढ़ाने के लिए दोहराया जा सकता है, जब सुरक्षा की आवाजाही कम होती है।

इस रणनीति को अच्छी तरह से निष्पादित करने के लिए, विकल्प का स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित के लिए भुगतान की गई कीमत से अधिक होना चाहिए। इसके लिए अच्छे निर्णय की आवश्यकता होती है क्योंकि स्ट्राइक मूल्य उतार-चढ़ाव की संभावित डिग्री से अधिक होना चाहिए, लेकिन इतना अधिक नहीं कि प्राप्त प्रीमियम महत्वहीन हो।

समाप्ति तक जितना लंबा समय होगा, प्रीमियम उतना ही अधिक होगा। हालाँकि, समाप्ति से पहले की अवधि जितनी अधिक होगी, सुरक्षा के बहुत अधिक बढ़ने की संभावना उतनी ही अधिक होगी। रणनीति के सफल होने के लिए, निवेशकों को समाप्ति समय और अस्थिरता की अपेक्षाओं के बीच संतुलन खोजना होगा।

अन्य बातें

यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत स्ट्राइक मूल्य से ऊपर उठती है तो विकल्प का प्रयोग परिपक्वता (या उससे पहले) पर किया जाएगा, जिसके परिणामस्वरूप निवेशक स्ट्राइक मूल्य पर परिसंपत्ति को बेचेगा। यह परिस्थिति अभी भी मुनाफे में परिणत होती है, लेकिन आमतौर पर कम लाभ की मात्रा होती है यदि विकल्प रणनीति का उपयोग नहीं किया गया था।

इसलिए, भले ही निवेशक अभी भी विकल्प से प्राप्त प्रीमियम रखता है, फिर भी उन्हें अंतर्निहित मूल्य में किसी भी अतिरिक्त लाभ का लाभ नहीं मिलता है। दूसरे शब्दों में, प्रीमियम आय के बदले में , निवेशक अपने लाभ को अंतर्निहित पर सीमित करता है।

आदर्श रूप से, निवेशक का मानना है कि अल्पावधि में अंतर्निहित रैली नहीं होगी,. लेकिन लंबी अवधि में बहुत अधिक होगी। कीमत में अंतिम दीर्घकालिक वृद्धि की प्रतीक्षा करते हुए निवेशक परिसंपत्ति पर आय अर्जित करता है।

खरीद-लिखने के व्यापार का उदाहरण

मान लीजिए कि एक निवेशक का मानना है कि XYZ स्टॉक एक अच्छा दीर्घकालिक निवेश है, लेकिन यह अनिश्चित है कि उसका उत्पाद या सेवा कब वास्तव में लाभदायक हो जाएगी। वे $ 10 प्रति शेयर के बाजार मूल्य पर स्टॉक में 100-शेयर की स्थिति खरीदने का निर्णय लेते हैं। चूंकि निवेशक को उम्मीद नहीं है कि कीमत जल्द ही बढ़ेगी, इसलिए वे एक्सवाईजेड स्टॉक के लिए 12.50 डॉलर के व्यायाम मूल्य पर कॉल विकल्प लिखने का फैसला करते हैं, इसे एक छोटे से प्रीमियम के लिए बेचते हैं।

जब तक XYZ की कीमत परिपक्वता तक $12.50 से नीचे रहती है,. तब तक ट्रेडर प्रीमियम और अंतर्निहित स्टॉक रखेगा। यदि कीमत $12.50 के स्तर से ऊपर उठती है और प्रयोग की जाती है, तो ट्रेडर को विकल्प धारक को $12.50 पर शेयर बेचने की आवश्यकता होगी। व्यापारी केवल व्यायाम मूल्य और बाजार मूल्य के बीच के अंतर को खो देगा ।

यदि समाप्ति पर बाजार मूल्य $13.00 प्रति शेयर है, तो निवेशक $13.00 - $12.50 = $0.50 प्रति शेयर के अतिरिक्त लाभ पर हार जाता है। ध्यान दें कि यह धन प्राप्त नहीं हुआ है, बल्कि खोए हुए धन के बजाय है। यदि निवेशक केवल एक खुला या नग्न कॉल लिखता है,. तो उन्हें शेयरों को वितरित करने के लिए खुले बाजार में जाना होगा, और प्रति शेयर $ 0.50 वास्तविक पूंजी हानि बन जाएगा ।

हाइलाइट्स

• कवर्ड कॉल खरीद-लिखने की रणनीति का एक सामान्य उदाहरण है।

• एक खरीद-लिखना एक अपेक्षाकृत कम जोखिम वाली विकल्प स्थिति है जिसमें उस पर विकल्प लिखते समय अंतर्निहित सुरक्षा का स्वामित्व शामिल होता है।

• खरीद-लिखने के लिए लाभ को अधिकतम करने के लिए सही स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि का चयन करना आवश्यक है।