गणना एजेंट

एक गणना एजेंट क्या है?

एक गणना एजेंट एक व्यक्ति या संस्था है जो व्युत्पन्न के मूल्य को निर्धारित करने के लिए जिम्मेदार है । एक व्युत्पन्न एक वित्तीय सुरक्षा है जो एक अंतर्निहित परिसंपत्ति या बेंचमार्क से अपना मूल्य प्राप्त करती है। एक गणना एजेंट एक व्युत्पन्न के मूल्य और प्रत्येक पार्टी से बकाया राशि की गणना करता है।

गणना एजेंट एक संरचित उत्पाद के लिए मूल्य भी स्थापित कर सकता है और इसके गारंटर और जारीकर्ता के रूप में कार्य कर सकता है। यदि व्युत्पन्न लेनदेन में प्रतिपक्ष एक दलाल-डीलर है, तो वे अक्सर गणना एजेंट के रूप में कार्य करेंगे।

गणना एजेंटों को समझना

गणना एजेंट, जो आमतौर पर या तो विक्रेता या तीसरा पक्ष होता है, कभी-कभी अधिक जटिल लेनदेन में कई अन्य भूमिकाएं लेता है। इस भूमिका में यह तय करना शामिल है कि लेन-देन में किसका क्या बकाया है। हालांकि, अन्य महत्वपूर्ण जिम्मेदारियां हैं जिनके साथ एक गणना एजेंट पर आरोप लगाया जाता है, जिसमें शामिल हैं:

सहमत मूल्यांकन पद्धति के अनुसार अंतिम मूल्य का निर्धारण

दो पक्षों के बीच नकदी प्रवाह भुगतान के परिणामस्वरूप दो अलग-अलग मुद्राओं का आदान-प्रदान होने पर मुद्रा दर का निर्धारण

राशियों के साथ-साथ अर्जित ब्याज की गणना करना

वर्तमान बाजार मूल्य निर्धारित करना
नकदी प्रवाह के निपटान के लिए व्यावसायिक दिनों की संख्या की स्थापना, जैसे लेनदेन व्यापार तिथि से दो व्यावसायिक दिन
कोई भी संशोधन या पुनर्गठन जिसकी आवश्यकता है या इसमें शामिल पक्षों द्वारा अनुरोध किया गया है
लेन-देन को पूरा करने के साथ-साथ उचित, समय पर अधिसूचना या पार्टियों को वित्तीय विवरण की पुष्टि करने के लिए अच्छे विश्वास और तर्कसंगतता के साथ कार्य करना

उदाहरण के लिए, कंपनियां, जो एक सुरक्षा से अस्थायी या परिवर्तनीय ब्याज भुगतान प्राप्त करने के कारण हैं, इसके बजाय निश्चित भुगतान चाहती हैं। वे परिवर्तनीय-दर नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान कर सकते हैं - एक स्वैप के माध्यम से - एक ऐसी कंपनी के लिए जो फ्लोटिंग दर भुगतान चाहती है लेकिन निश्चित दर नकदी प्रवाह है। एक स्वैप एक कंपनी या प्रतिपक्ष से दूसरे में नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान है। गणना एजेंट नकदी प्रवाह भुगतान और मूल्य निर्धारण के साथ-साथ संदर्भ इकाई या ऋण जारीकर्ता में किसी भी आवश्यक परिवर्तन को संभालेगा ।

एक गणना एजेंट का महत्व

एक औसत निवेशक संभवतः कभी भी गणना एजेंट के साथ सीधे बातचीत नहीं करेगा, क्योंकि खुदरा निवेशकों के लिए सुलभ अधिकांश डेरिवेटिव मानकीकृत हैं और तरल और बड़े पैमाने पर पारदर्शी बाजारों पर काम करते हैं। इन मामलों में, कीमत स्थापित करने का मतलब मुख्य रूप से सार्वजनिक रूप से उपलब्ध बाजार मूल्य को देखना है। जैसा कि प्रश्न में डेरिवेटिव पतले बाजारों में धकेलते हैं या लेन-देन की प्रकृति को बाजार के मानकों से दूर अनुकूलित किया जाता है, गणना एजेंट महत्व में बढ़ता है। हालांकि, गणना एजेंट के निर्धारण के लिए दिए गए बढ़े हुए महत्व के परिणामस्वरूप हितों का टकराव हो सकता है, जब गणना एजेंट भी विक्रेता होता है।

नेट किए गए लेनदेन में गणना एजेंट भी महत्वपूर्ण है। लेन-देन में कंपनियां एक-दूसरे को नकदी प्रवाह भुगतान की धारा दे सकती हैं। यदि एक प्रतिपक्षकार दूसरे प्रतिपक्षकार को अधिक धन देता है, तो गणना एजेंट पहले प्रतिपक्ष द्वारा बकाया शुद्ध अंतर का निर्धारण करेगा। दूसरे शब्दों में, दोनों प्रतिपक्ष एक दूसरे को भुगतान हस्तांतरित करने के बजाय, जिस प्रतिपक्ष पर अधिक बकाया है, वह गणना, भुगतान और निपटान तिथि को सुविधाजनक बनाने वाले गणना एजेंट के साथ शुद्ध अंतर का भुगतान करेगा।

गणना एजेंट के साथ विवाद

गणना एजेंट एक प्रत्ययी नहीं है, लेकिन उससे हितों के टकराव से बचने और अच्छे विश्वास में कार्य करने की अपेक्षा की जाती है। गणना एजेंट के निर्णयों पर किसी भी असहमति को एक उदासीन तृतीय-पक्ष डीलर द्वारा हल किया जाना चाहिए, आमतौर पर विवाद पर परामर्श के बाद गणना एजेंट द्वारा सुझाया जाता है। इंटरनेशनल स्वैप एंड डेरिवेटिव्स एसोसिएशन (आईएसडीए) ने एक जटिल प्रक्रिया के माध्यम से प्रतिपक्षों का मार्गदर्शन करने के लिए एक गणना विवाद समाधान प्रक्रिया की रूपरेखा तैयार की है ।

ग्राहक के लिए अनुकूलित किए गए अधिक विदेशी डेरिवेटिव के साथ, वास्तविक मूल्यांकन डीलर के आंतरिक मॉडल पर निर्भर हो सकता है। यह तीसरे पक्ष के विवाद समाधान को और अधिक कठिन बना देता है, क्योंकि मूल्य निर्धारण की कुछ जानकारी और तकनीकें उस विशेष डीलर के लिए अद्वितीय हो सकती हैं। इन मामलों में, तीसरे पक्ष के डीलरों को व्युत्पन्न के संविदात्मक डिजाइन के आधार पर औसत स्थापित करने में मदद के लिए मतदान किया जा सकता है। इस प्रकृति का निर्धारण करने के लिए, निर्धारित समय सीमा के अनुसार प्रतिक्रिया देने वालों की न्यूनतम संख्या पर सहमत होने की आवश्यकता है।

हाइलाइट्स

गणना एजेंट दो पक्षों के बीच नकदी प्रवाह के भुगतान की सुविधा प्रदान करता है और विनिमय के लिए निपटान तिथि स्थापित करता है।
एक गणना एजेंट को व्युत्पन्न के मूल्य की गणना करने का काम सौंपा जाता है, जैसे स्वैप, या एक संरचित उत्पाद और इसके गारंटर और जारीकर्ता के रूप में कार्य कर सकता है।
कैलकुलेशन एजेंट, जो विक्रेता या तीसरा पक्ष हो सकता है, अंतिम कीमत, मुद्रा दर, यदि दो अलग-अलग मुद्राओं का आदान-प्रदान किया जाता है, और कोई अर्जित ब्याज भी निर्धारित करता है।