계산 에이전트

계산 에이전트란 무엇입니까?

계산 대리인은 파생 상품 의 가치를 결정할 책임이 있는 개인 또는 법인입니다. 파생상품은 기초 자산 또는 벤치마크에서 가치를 파생시키는 금융 증권입니다. 계산 대리인은 파생 상품의 가치와 각 당사자에게 지불해야 하는 금액을 계산합니다.

계산 대리인은 구조화 상품의 가격을 설정할 수도 있으며 보증인 및 발행인 역할을 할 수 있습니다. 파생 상품 거래 의 상대방 이 브로커-딜러인 경우 종종 계산 대리인 역할을 합니다.

계산 에이전트 이해하기

일반적으로 판매자 또는 제3자인 계산 대리인은 때때로 더 복잡한 거래에서 여러 다른 역할을 맡습니다. 이 역할에는 거래에서 누가 누구에게 무엇을 빚지고 있는지 결정하는 것이 포함됩니다. 그러나 다음을 포함하여 계산 대리인이 담당하는 다른 중요한 책임이 있습니다.

• 합의된 평가 방법에 따라 최종 가격 결정

두 당사자 간의 현금흐름 지급 의 결과 서로 다른 두 통화가 교환되는 경우의 환율 결정

• 적립 또는 적립 금액 및 미지급 이자 를 계산

• 현재 시장 가치 설정

• 거래 매매일로부터 2영업일 등 현금흐름의 정산을 위한 영업일수 설정

• 관련 당사자가 필요하거나 요청한 수정 또는 구조 조정

• 거래를 완료하는 데 있어 성실하고 합당하게 행동하고, 당사자에게 재정 세부 정보를 적시에 적절하게 통지하거나 확인합니다.

예를 들어, 유가 증권으로부터 변동 이자 지급을 받아야 하는 회사는 대신 고정 지급을 원할 수 있습니다. 그들은 변동 이자율 지불을 원하지만 고정 이자율 현금 흐름이 있는 회사와 스왑을 통해 변동 이자율 현금 흐름을 교환할 수 있습니다. 스왑 은 한 회사 또는 거래 상대방에서 다른 회사 또는 거래 상대방으로 현금 흐름을 교환하는 것입니다 . 계산 대리인은 현금 흐름 지불 및 가격 책정뿐만 아니라 참조 법인 또는 부채 발행자에 대한 필요한 변경 사항을 처리합니다.

계산기의 중요성

유동 적이고 대체로 투명한 시장 을 다루기 때문에 계산 대리인과 직접 상호 작용하지 않을 것 입니다. 이 경우 가격을 설정한다는 것은 주로 공개된 시장 가격을 살펴보는 것을 의미합니다. 해당 파생상품이 더 얇은 시장으로 진출하거나 거래의 성격이 시장 표준에서 벗어나 맞춤화됨에 따라 계산 에이전트의 중요성이 커집니다. 그러나 계산 대리인의 결정에 대한 중요성이 증가하면 계산 대리인이 판매자이기도 한 경우 이해 상충이 발생할 수 있습니다.

계산 에이전트는 상계 거래에서도 중요합니다. 회사는 거래에서 서로에게 현금 흐름 지불의 흐름을 빚지고 있을 수 있습니다. 한 상대방이 다른 상대방에게 더 많은 돈을 빚진 경우 계산 에이전트는 첫 번째 상대방이 빚진 순 차액을 결정합니다. 즉, 양 거래상대방이 서로 지급금을 이체하는 대신, 더 많은 빚을 지고 있는 거래상대방이 계산, 지급, 정산일을 도와주는 계산대리점을 통해 순차액을 지급하게 됩니다.

계산기와의 분쟁

계산 대리인은 수탁자가 아니지만 이해 충돌을 피하고 성실하게 행동해야 합니다. 계산 대리인의 결정에 대한 의견 불일치는 일반적으로 분쟁에 대한 협의 후 계산 대리인이 제안하는 무관심한 제3자 딜러가 해결해야 합니다. ISDA ( International Swaps and Derivatives Association )는 복잡한 절차를 통해 상대방을 안내하기 위해 계산 분쟁 해결 절차를 설명했습니다.

고객을 위해 맞춤화된 보다 특이한 파생 상품의 경우 실제 평가는 딜러의 내부 모델에 따라 달라질 수 있습니다. 가격 정보와 기술 중 일부가 특정 딜러에게 고유할 수 있기 때문에 제3자 분쟁 해결이 더 어려워집니다. 이러한 경우 파생 상품의 계약 설계를 기반으로 평균을 설정하는 데 도움이 되도록 제3자 딜러를 폴링할 수 있습니다. 이러한 특성을 결정하려면 합의된 최소 응답자 수에서 정해진 기한까지 응답해야 합니다.

하이라이트

• 계산 대리인은 두 당사자 간의 현금 흐름 지불을 용이하게 하고 교환을 위한 결제 날짜를 설정합니다.

• 계산 대리인은 스왑 또는 구조화 상품과 같은 파생 상품의 가치를 계산하는 역할을 하며 보증인 및 발행인 역할을 할 수 있습니다.

• 판매자 또는 제3자가 될 수 있는 계산 대리인도 최종 가격, 두 개의 서로 다른 통화가 교환되는 경우의 환율 및 발생한 이자를 결정합니다.