क्रैम्ड डाउन

क्रैमड डाउन का क्या मतलब है?

क्रैम्ड डाउन का मतलब किसी निवेशक या लेनदार को अवांछनीय शर्तों को स्वीकार करने के लिए मजबूर करना है। क्रैमड डाउन का उपयोग मुख्य रूप से या तो एक डाइल्यूटिव वेंचर कैपिटल (वीसी) फाइनेंसिंग राउंड या दिवालिएपन को लागू करने का वर्णन करने के लिए किया जाता है। अदालत द्वारा पुनर्गठन योजना।

क्रैम्ड डाउन को समझना

ऐतिहासिक रूप से, यह शब्द मुख्य रूप से सी हैप्टर 13 दिवालियापन फाइलिंग में आया था, जिसमें देनदार को अदालत द्वारा अनुबंध की शर्तों को बदलने और किसी व्यक्ति या कंपनी के लिए पुनर्गठन योजना शुरू करने की अनुमति दी गई थी। ऐसे मामलों में, लेनदारों पर बकाया राशि को संपार्श्विक के उचित बाजार मूल्य (FMV) को दर्शाने के लिए कम किया जाएगा जिसका उपयोग मूल ऋण को सुरक्षित करने के लिए किया गया था ।

पिछले कुछ वर्षों में, क्रैम्ड डाउन शब्द किसी भी लेन-देन के लिए एक अनौपचारिक पकड़ बन गया है जिसमें निवेशकों को प्रतिकूल शर्तों को स्वीकार करने के लिए मजबूर किया जाता है। इसमें कम कीमत पर संपत्ति बेचना या राइट्स इश्यू शामिल हो सकता है जो किसी कंपनी में निवेशक के स्वामित्व हिस्से को कम करने की धमकी देता है यदि वे अधिक पूंजी खर्च करने से इनकार करते हैं ।

क्रैम्ड डाउन विशेष रूप से आमतौर पर वीसी धन उगाहने के संदर्भ में उपयोग किया जाता है। जब एक वीसी वित्तपोषण दौर कम हो जाता है, तो इसका मतलब है कि किसी व्यवसाय के प्रत्येक शेयर की कीमत पहले की कीमतों से कम है, जिससे पहले के निवेशकों के स्वामित्व वाली कंपनी का प्रतिशत कम हो जाता है। ऐसे सौदों को "बर्न आउट" या " वॉश आउट " भी कहा जाता है ।

क्रैम्ड डाउन के प्रकार

वेंचर फाइनेंसिंग

वीसी में क्रैम्ड डाउन फाइनेंसिंग आमतौर पर तब होती है जब कंपनियों को कई राउंड में फाइनेंस किया जाता है। जब स्टार्टअप नए और अपरिपक्व होते हैं, तो उनका मूल्यांकन बहुत कम हो जाता है और उद्यमी या व्यवसाय के मालिक हमेशा निवेशकों को तरलता घटना के माध्यम से अपने विचार या व्यवसाय को पूरी तरह से निधि देने के लिए मनाने में सक्षम नहीं होते हैं ।

यह जानना भी जल्दबाजी होगी कि कितनी धनराशि की आवश्यकता है। वीसी संस्थापकों को और प्रेरित करने के लिए फंडिंग रोकना पसंद करते हैं और यह सुनिश्चित करने के लिए कि परिचालन पूंजी को राशन करके संचालन दुबला होता है ।

यदि कंपनी के पहले (आम) निवेशक वित्तपोषण के अगले दौर के लिए नई नकदी नहीं जुटाते हैं, तो कंपनी में उनकी रुचि "कम हो जाती है।" यह माना जाता है कि शुरुआती निवेशकों को जुर्माना भुगतना चाहिए यदि वे बाद के वित्तपोषण दौर में योगदान नहीं करते हैं। यहां तर्क यह है कि वे बाद में अन्य स्रोतों से प्राप्त होने वाले अधिक धन के लाभों का पूरी तरह से आनंद लेने में सक्षम नहीं होना चाहिए।

इस तरह की कार्रवाई से बचने के लिए स्टार्टअप को अच्छी तरह से नहीं चलाने के लिए क्रैमिंग डाउन का यह रूप संस्थापकों और अन्य मालिक-प्रबंधकों को भी लक्षित करता है। पिछले वित्तपोषण दौर में बेचे जाने की तुलना में कम कीमत पर बिक्री के लिए अतिरिक्त शेयरों की पेशकश की प्रक्रिया को " डाउन राउंड " के रूप में भी जाना जाता है ।

दिवालिया

निजी दिवालियेपन में, एक देनदार अदालत से एक लेनदार के साथ अपने अनुबंध की शर्तों को बदलने के लिए कहेगा, यह निवेदन करते हुए कि ऋण को सुरक्षित करने वाले संपार्श्विक के एफएमवी के अनुरूप ऋण को कम किया जाना चाहिए। लेनदार तब तक कंपनी पर संपार्श्विक बनाए रखेंगे जब तक कि यह उनकी पुनर्भुगतान योजना में संपार्श्विक के " सुरक्षित हिस्से" या उचित बाजार मूल्य का पुनर्भुगतान प्रदान करता है।

दिवालिया होने की स्थिति में, नीचे की योजनाएँ आमतौर पर लेनदारों द्वारा नापसंद की जाती हैं। अधिकांश अपने बकाया पैसे में से कुछ को वापस पाने के लिए किसी भी संपत्ति का परिसमापन करेंगे।

हाइलाइट्स

• आजकल, किसी भी लेन-देन के लिए क्रैम्ड डाउन एक अनौपचारिक कैच-ऑल बन गया है जिसमें निवेशकों को प्रतिकूल शर्तों को स्वीकार करने के लिए मजबूर किया जाता है।

• जब वीसी फाइनेंसिंग राउंड कम हो जाता है, तो इसका मतलब है कि किसी व्यवसाय के प्रत्येक शेयर की कीमत पहले की कीमतों से कम है, जिससे पहले के निवेशकों के स्वामित्व वाली कंपनी का प्रतिशत कम हो जाता है।

• क्रैमड डाउन मुख्य रूप से एक कमजोर उद्यम पूंजी (वीसी) वित्तपोषण दौर या अदालत द्वारा दिवालियापन पुनर्गठन योजना लागू करने को संदर्भित करता है।