Zatłoczone

Co oznacza zatłoczenie?

Zatłoczenie odnosi się do inwestora lub wierzyciela,. który jest zmuszany do zaakceptowania niepożądanych warunków. Zatłoczenie jest używane głównie do opisania rundy finansowania rozwadniającego kapitału podwyższonego ryzyka (VC) lub ogłoszenia upadłości plan reorganizacji przez sąd.

Zrozumienie zatłoczonych

Historycznie, termin stłoczony pojawiał się głównie w rozdziale 13 wniosków o upadłość, odzwierciedlając uzyskanie przez dłużnika zgody sądu na zmianę warunków umowy i zainicjowanie planu naprawczego dla osoby fizycznej lub firmy. W takich przypadkach kwota należna wierzycielom zostałaby zmniejszona, aby odzwierciedlić godziwą wartość rynkową (FMV) zabezpieczenia użytego do zabezpieczenia pierwotnego zadłużenia.

Z biegiem lat termin stłoczony stał się nieformalnym hasłem dla każdej transakcji,. w której inwestorzy są zmuszani do zaakceptowania niekorzystnych warunków. Może to obejmować sprzedaż aktywów po niskiej cenie lub emisję praw poboru,. która grozi rozwodnieniem udziałów inwestora w spółce, jeśli odmówi on odkupienia większego kapitału.

Zatłoczenie jest szczególnie powszechnie stosowane w kontekście pozyskiwania funduszy VC. Kiedy runda finansowania VC jest stłoczona, oznacza to, że cena każdej akcji firmy jest niższa niż wcześniejsze ceny, powodując obniżenie procentu firmy posiadanej przez wcześniejszych inwestorów. Takie transakcje są również nazywane „wypaleniami” lub „ wypłukaniami ”.

Rodzaje zapchania

Finansowanie przedsięwzięć

Napięte finansowanie w VC zwykle ma miejsce, gdy firmy są finansowane w wielu rundach. Kiedy startupy są nowe i niedojrzałe, ich wyceny są zwykle bardzo niskie, a przedsiębiorca lub właściciel firmy nie zawsze jest w stanie przekonać inwestorów do pełnego sfinansowania swojego pomysłu lub biznesu poprzez zdarzenie płynnościowe.

Może być również za wcześnie, aby wiedzieć, ile funduszy jest potrzebnych. VC lubią wstrzymywać finansowanie, aby dalej motywować założycieli i zapewnić oszczędną działalność poprzez racjonowanie kapitału operacyjnego.

Jeśli wcześniejsi (zwykli) inwestorzy spółki nie gromadzą nowej gotówki na kolejną rundę finansowania, to ich zainteresowanie spółką jest „stłoczone”. Uważa się, że pierwsi inwestorzy powinni ponieść karę, jeśli nie wniosą wkładu w kolejne rundy finansowania. Powodem jest to, że nie powinni oni w pełni móc czerpać korzyści z dalszego pozyskiwania finansowania z innych źródeł.

Ta forma wkuwania jest skierowana również do założycieli i innych menedżerów-właścicieli za to, że nie prowadzili startupu wystarczająco dobrze, aby uniknąć takiego działania. Proces oferowania dodatkowych akcji do sprzedaży po cenie niższej niż sprzedano w poprzedniej rundzie finansowania jest również znany jako „ runda w dół ”.

Bankructwa

W ciasnej upadłości osobistej dłużnik zwróci się do sądu o zmianę warunków umowy z wierzycielem, wnosząc o zmniejszenie długu zgodnie z FMV zabezpieczenia tego długu. Wierzyciele nadal będą utrzymywać zabezpieczenie w spółce, o ile w swoim planie spłaty zaoferuje ona spłatę „ zabezpieczonej części” lub godziwą wartość rynkową zabezpieczenia.

W bankructwach stłoczone plany są generalnie nielubiane przez wierzycieli. Większość wolałaby zlikwidować wszelkie aktywa,. aby odzyskać część należnych im pieniędzy.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• W dzisiejszych czasach stłoczenie stało się nieformalnym hasłem dla każdej transakcji, w której inwestorzy są zmuszani do zaakceptowania niekorzystnych warunków.

• Kiedy runda finansowania VC jest stłoczona, oznacza to, że cena każdej akcji firmy jest niższa od wcześniejszych cen, co powoduje obniżenie procentu firmy posiadanej przez wcześniejszych inwestorów.

• Stłoczenie odnosi się głównie do rundy finansowania rozwadniającego kapitału podwyższonego ryzyka (VC) lub nałożenia przez sąd planu naprawczego upadłości.