ऋण हानि अनुपात

क्रेडिट लॉस रेश्यो क्या है?

एक बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) के सममूल्य के लिए क्रेडिट से संबंधित नुकसान के अनुपात को मापता है । जारीकर्ता द्वारा क्रेडिट हानि अनुपात का उपयोग यह मापने के लिए किया जा सकता है कि वे कितना जोखिम मानते हैं। अलग-अलग बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों और एक बंधक-समर्थित सुरक्षा के भीतर अलग-अलग खंड-जिन्हें किश्तों के रूप में भी जाना जाता है- में अलग -अलग क्रेडिट-जोखिम प्रोफाइल होते हैं।

क्रेडिट लॉस रेशियो को समझना

एक बंधक-समर्थित सुरक्षा एक परिसंपत्ति-समर्थित निवेश वाहन है जो विभिन्न बंधक ऋणों के बंडल से बना होता है। ये होम लोन वित्तीय संस्थानों से खरीदे जाते हैं,. एक साथ समूहीकृत किए जाते हैं, और फिर निवेशकों को बेच दिए जाते हैं। एक बांड के समान,. निवेशक अपने निवेश से नियमित आवधिक भुगतान प्राप्त करते हैं।

क्रेडिट हानि अनुपात यह मापता है कि जारीकर्ता एक निवेश के लिए कितना जोखिम मानता है जैसे कि बंधक-समर्थित सुरक्षा। ये अनुपात अलग-अलग दो रूप ले सकते हैं। क्रेडिट लॉस रेशियो का पहला संस्करण वर्तमान क्रेडिट से संबंधित नुकसान को एमबीएस के वर्तमान सममूल्य पर मापता है। सममूल्य प्रतिभूति का अंकित मूल्य है । दूसरा रूप बंधक-समर्थित सुरक्षा के मूल सममूल्य के लिए कुल क्रेडिट-संबंधित नुकसान को मापता है।

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, विभिन्न प्रकार की प्रतिभूतियों में क्रेडिट हानि अनुपात की अलग-अलग डिग्री हो सकती है। कम क्रेडिट जोखिम प्रोफाइल वाली प्रतिभूतियों की तुलना में उच्च क्रेडिट जोखिम प्रोफाइल प्रतिभूतियों में नुकसान की संभावना अधिक होती है। इसका मतलब है कि उच्च क्रेडिट जोखिम प्रोफ़ाइल प्रतिभूतियों में निम्न क्रेडिट जोखिम प्रोफ़ाइल प्रतिभूतियों की तुलना में अलग-अलग क्रेडिट हानि अनुपात होने की संभावना है। क्रेडिट हानि अनुपात वित्तीय उद्योग का एक बहुत ही महत्वपूर्ण हिस्सा है, खासकर जारीकर्ता संस्थान के लिए। ऐसा इसलिए है क्योंकि अनुपात दर्शाता है कि निवेश वाहन में कितना जोखिम शामिल है।

2007-08 के वित्तीय संकट के बाद ऋण हानि अनुपात विशेष रूप से महत्वपूर्ण हो गया। कई सबप्राइम बंधक ऋणों से युक्त बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों ने संकट में एक बड़ी भूमिका निभाई। क्योंकि क्रेडिट हानि अनुपात जोखिम की मात्रा को रेखांकित करता है, जारीकर्ता तब यह निर्धारित कर सकता है कि उस जोखिम को कम करने और भविष्य के नुकसान से बचने के लिए उन्हें किस प्रकार के कदम उठाने की आवश्यकता है। हालांकि, ध्यान देने योग्य एक महत्वपूर्ण बात यह है कि यदि पर्यावरण सही है, तो कम जोखिम वाली किश्तों में भी नुकसान हो सकता है।

विशेष ध्यान

गैर-एजेंसी बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों या अन्य प्रकार की बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में निवेश करते समय, निवेशक के लिए उस किश्त के लिए क्रेडिट हानि अनुपात पर विचार करना एक अच्छा विचार हो सकता है, जिस पर वे विचार कर रहे हैं। लेकिन कुछ ऐसे मामले हैं जहां क्रेडिट लॉस रेशियो उतना महत्वपूर्ण नहीं है।

किस किश्त में निवेश करने की समीक्षा करते समय, निवेशकों को क्रेडिट हानि अनुपात पर विचार करना चाहिए।

औसत निवेशकों को किसी एजेंसी लिखत के क्रेडिट हानि अनुपात के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है, क्योंकि अधिकांश एजेंसी बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां अमेरिकी सरकारी एजेंसियों द्वारा समर्थित हैं। उदाहरण के लिए, फैनी मॅई या फ़्रेडी मैक द्वारा जारी बांड, और गिन्नी मॅई द्वारा जारी सरकारी बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में क्रेडिट जोखिम नहीं होता है। अंतर्निहित उधारकर्ता द्वारा चूक की स्थिति में ये एजेंसियां बांडधारक को मूलधन और ब्याज चुकौती की गारंटी देती हैं।

लेकिन आंतरिक दृष्टिकोण से, एजेंसी बंधक-समर्थित सुरक्षा जारीकर्ताओं को अपने क्रेडिट हानि अनुपात पर विचार करने की आवश्यकता है, क्योंकि ऐसा करने से उन्हें यह विश्लेषण करने की अनुमति मिल जाएगी कि क्या उनकी होल्डिंग कुछ प्रकार की जोखिम वाली संपत्तियों में अधिक है।

हाइलाइट्स

• एमबीएस जारीकर्ता क्रेडिट हानि अनुपात का उपयोग यह मापने के लिए कर सकते हैं कि वे कितना जोखिम मानते हैं।

• 2007-08 वित्तीय संकट के बाद जारीकर्ताओं को घाटे को कम करने में मदद करने के लिए क्रेडिट हानि अनुपात का उपयोग विशेष रूप से महत्वपूर्ण हो गया है।

• एक क्रेडिट हानि अनुपात एक बंधक-समर्थित सुरक्षा के सममूल्य के लिए क्रेडिट से संबंधित नुकसान के अनुपात को मापता है।

• सिक्योरिटीज में क्रेडिट लॉस रेशियो की अलग-अलग डिग्री हो सकती है, इसलिए उच्च क्रेडिट जोखिम प्रोफाइल वाले कम क्रेडिट जोखिम प्रोफाइल वाले लोगों की तुलना में नुकसान को बनाए रखने की अधिक संभावना रखते हैं।