Útlánatapshlutfall

Hvað er útlánatapshlutfall?

Útlánatapshlutfall mælir hlutfall útlánatengds taps af nafnverði veðtryggðs verðbréfs (MBS). Útgefandi getur notað útlánatapshlutföll til að mæla hversu mikla áhættu þeir taka. Mismunandi veðtryggð verðbréf og mismunandi hlutar innan veðtryggðs verðbréfs - einnig nefnt áfangar - hafa mismunandi útlánaáhættusnið.

Skilningur á útlánatapi

Veðtryggt verðbréf er eignatryggt fjárfestingartæki sem samanstendur af búnti mismunandi fasteignaveðlána. Þessi íbúðalán eru keypt af fjármálastofnunum,. flokkuð saman og síðan seld til fjárfesta. Líkt og skuldabréf fá fjárfestar reglulegar greiðslur af fjárfestingu sinni.

Útlánatapshlutföll mæla nákvæmlega hversu mikla áhættu útgefandinn tekur á sig fyrir fjárfestingu eins og veðtryggt verðbréf. Þessi hlutföll geta tekið mismunandi tvær myndir. Fyrsta útgáfan af útlánatapshlutfallinu mælir núverandi útlánatengd tap að núverandi nafnverði MBS. Nafnvirði er nafnverð verðbréfsins. Annað formið mælir heildarútlánatengd tap að upprunalegu nafnverði veðtryggða verðbréfsins.

Eins og fram kemur hér að ofan geta mismunandi tegundir verðbréfa haft mismikið útlánatapshlutfall. Verðbréf með hærri útlánaáhættu eru líklegri til að þola tap en verðbréf með minni útlánaáhættu. Þetta þýðir að hærra útlánaáhættusnið verðbréfa eru líkleg til að hafa mismunandi útlánatapshlutföll samanborið við lægri útlánaáhættusnið verðbréf. Útlánatapshlutföll eru mjög mikilvægur hluti af fjármálageiranum, sérstaklega fyrir útgáfustofnunina. Það er vegna þess að hlutfallið sýnir hversu mikil áhætta er fólgin í fjárfestingartækinu.

Útlánatapshlutföll urðu sérstaklega mikilvæg í kjölfar fjármálakreppunnar 2007-08. Veðtryggð verðbréf sem samanstanda af mörgum undirmálsveðlánum áttu stóran þátt í kreppunni. Vegna þess að útlánatapshlutföll lýsa áhættufjárhæðinni getur útgefandinn síðan ákvarðað hvers konar skref hann þarf að taka til að draga úr þeirri áhættu og forðast framtíðartap. Mikilvægt atriði sem þarf að hafa í huga er þó að jafnvel hlutar sem eru taldir áhættulítil geta orðið fyrir tapi ef umhverfið er rétt.

Sérstök atriði

Þegar fjárfest er í veðtryggðum verðbréfum sem ekki eru umboðsaðilar eða annars konar veðtryggð verðbréf getur verið gott fyrir fjárfestir að huga að útlánatapshlutfalli fyrir þann hluta sem þeir eru að íhuga. En það eru ákveðin tilvik þar sem útlánatapshlutfallið er ekki eins mikilvægt.

Þegar farið er yfir í hvaða hluta eigi að fjárfesta ættu fjárfestar að huga að útlánatapshlutfalli.

Meðalfjárfestar þurfa ekki endilega að hafa áhyggjur af útlánatapi hlutfalls umboðsskjala, þar sem flest veðtryggð verðbréf eru studd af bandarískum ríkisstofnunum. Til dæmis eru skuldabréf útgefin af Fannie Mae eða Freddie Mac, og ríkisveðtryggð verðbréf útgefin af Ginnie Mae,. ekki með útlánaáhættu. Þessar stofnanir ábyrgjast höfuðstól og vexti til skuldabréfaeiganda ef greiðslufall undirliggjandi lántaka verður .

En frá innra sjónarhorni þurfa útgefendur veðtryggðra verðbréfa stofnunarinnar að huga að útlánatapshlutföllum sínum, vegna þess að það mun gera þeim kleift að greina hvort eign þeirra sé oflýst í ákveðnum tegundum áhættusamari eigna.

Hápunktar

• MBS útgefendur geta notað útlánatapshlutföll til að mæla hversu mikla áhættu þeir taka.

• Notkun útlánatapshlutfalla hefur orðið sérstaklega mikilvæg til að hjálpa útgefendum að draga úr tapi í kjölfar fjármálakreppunnar 2007-08.

• Útlánatapshlutfall mælir hlutfall útlánatengdra tapa af nafnverði veðtryggðs verðbréfs.

• Verðbréf geta haft mismikið útlánatapshlutfall, þannig að þeir sem eru með meiri útlánaáhættu eru líklegri til að þola tap en þeir sem eru með lægri útlánaáhættu.