Kreditt tapsforhold

Hva er et tapsforhold?

Et kredittapsforhold måler forholdet mellom kredittrelaterte tap og pålydende verdi av et pantesikret verdipapir (MBS). Kredittapsforhold kan brukes av utstederen for å måle hvor mye risiko de påtar seg. Ulike pantesikrede verdipapirer og forskjellige seksjoner i et pantesikret verdipapir - også referert til som transjer - har forskjellige kredittrisikoprofiler.

Forstå kredittapsforhold

Et pantesikret verdipapir er et investeringsinstrument med formuestøtte som består av en bunt med forskjellige boliglån. Disse boliglånene kjøpes fra finansinstitusjoner,. grupperes sammen og selges deretter til investorer. I likhet med en obligasjon mottar investorer regelmessige periodiske betalinger fra investeringen.

Kredittapsforhold måler hvor mye risiko utstederen påtar seg for en investering som for eksempel et pantesikret verdipapir. Disse forholdstallene kan ha forskjellige to former. Den første versjonen av kredittapsforholdet måler nåværende kredittrelaterte tap til nåværende pålydende verdi av MBS. Pålydende verdi er pålydende verdi av verdipapiret. Den andre formen måler de totale kredittrelaterte tapene til den opprinnelige pålydende verdien av pantesikret verdipapir.

Som nevnt ovenfor, kan ulike typer verdipapirer ha ulik grad av tapsgrad. Verdipapirer med høyere kredittrisikoprofil er mer sannsynlig å lide tap enn verdipapirer med lavere kredittrisikoprofil. Dette betyr at verdipapirer med høyere kredittrisikoprofil sannsynligvis vil ha forskjellige kreditttapsforhold sammenlignet med verdipapirer med lavere kredittrisikoprofil. Kredittapsforhold er en svært viktig del av finansnæringen, spesielt for den utstedende institusjonen. Det er fordi forholdet viser hvor mye risiko som er involvert i investeringsbilen.

Kredittapsforhold ble spesielt viktige etter finanskrisen 2007-08. Pantesikrede verdipapirer bestående av mange subprime - pantelån spilte en stor rolle i krisen. Fordi kredittapsforhold skisserer risikoen, kan utstederen deretter bestemme hva slags skritt de må ta for å redusere risikoen og unngå fremtidige tap. Et viktig poeng å merke seg er imidlertid at selv transjer som anses som lav risiko kan lide tap hvis miljøet er riktig.

Spesielle hensyn

Når du investerer i pantesikrede verdipapirer som ikke er byråer eller andre typer pantesikrede verdipapirer, kan det være en god idé for en investor å vurdere kredittapsforholdet for transjen de vurderer. Men det er visse tilfeller der kreditt tapsforholdet ikke er like viktig.

Når man vurderer hvilken transje de skal investere i, bør investorer vurdere kredittapsforholdet.

Gjennomsnittlige investorer trenger ikke nødvendigvis å bekymre seg for et byråinstruments kredittapsforhold, siden de fleste pantesikrede verdipapirer fra byråer er støttet av amerikanske offentlige etater. For eksempel har ikke obligasjoner utstedt av Fannie Mae eller Freddie Mac, og statlige boliglånsstøttede verdipapirer utstedt av Ginnie Mae,. kredittrisiko. Disse byråene garanterer tilbakebetaling av hovedstol og renter til obligasjonseieren i tilfelle mislighold fra den underliggende låntakeren .

Men fra et internt synspunkt må byråets pantesikrede verdipapirutstedere vurdere sine kredittapsforhold, fordi dette vil tillate dem å analysere om deres beholdning er overeksponert i visse typer mer risikofylte eiendommer.

Høydepunkter

• MBS-utstedere kan bruke kredittapsforhold for å måle hvor stor risiko de påtar seg.

– Bruken av kredittapsforhold har blitt spesielt viktig for å hjelpe utstedere med å redusere tap etter finanskrisen 2007-08.

• Et kredittapsforhold måler forholdet mellom kredittrelaterte tap og pålydende verdi av et pantesikret verdipapir.

• Verdipapirer kan ha ulik grad av kredittapsforhold, så de med høyere kredittrisikoprofil er mer sannsynlig å lide tap enn de med lavere kredittrisikoprofiler.