Ratio de pérdida de crédito
¿Qué es un índice de pérdida de crédito?
Un índice de pérdida crediticia mide la relación entre las pérdidas relacionadas con el crédito y el valor nominal de un valor respaldado por hipotecas (MBS). El emisor puede utilizar los índices de pérdidas crediticias para medir cuánto riesgo asume. Diferentes valores respaldados por hipotecas y diferentes secciones dentro de un valor respaldado por hipotecas, también denominados tramos , tienen diferentes perfiles de riesgo crediticio.
Comprender los índices de pérdida crediticia
Un valor respaldado por hipotecas es un vehículo de inversión respaldado por activos compuesto por un paquete de diferentes préstamos hipotecarios. Estos préstamos hipotecarios se compran a instituciones financieras,. se agrupan y luego se venden a inversionistas. Similar a un bono,. los inversores reciben pagos periódicos regulares de su inversión.
Los índices de pérdidas crediticias miden cuánto riesgo asume el emisor por una inversión, como un valor respaldado por una hipoteca. Estas proporciones pueden tomar dos formas diferentes. La primera versión del índice de pérdidas crediticias mide las pérdidas crediticias actuales al valor nominal actual del MBS. El valor nominal es el valor nominal del valor. La segunda forma mide las pérdidas totales relacionadas con el crédito al valor nominal original del valor respaldado por hipotecas.
Como se señaló anteriormente, diferentes tipos de valores pueden tener diversos grados de índices de pérdidas crediticias. Los valores con un perfil de riesgo crediticio más alto tienen más probabilidades de sufrir pérdidas que los valores con un perfil de riesgo crediticio más bajo. Esto significa que es probable que los valores con un perfil de riesgo de crédito más alto tengan diferentes índices de pérdidas crediticias en comparación con los valores con un perfil de riesgo de crédito más bajo. Los índices de pérdida crediticia son una parte muy importante de la industria financiera, especialmente para la institución emisora. Eso es porque la relación demuestra cuánto riesgo está involucrado en el vehículo de inversión.
Los índices de pérdidas crediticias se volvieron especialmente importantes después de la crisis financiera de 2007-08. Los valores respaldados por hipotecas que consisten en muchos préstamos hipotecarios de alto riesgo jugaron un papel importante en la crisis. Debido a que los índices de pérdidas crediticias describen la cantidad de riesgo, el emisor puede determinar qué tipo de pasos deben tomar para mitigar ese riesgo y evitar pérdidas futuras. Sin embargo, un punto importante a tener en cuenta es que incluso los tramos que se consideran de bajo riesgo pueden sufrir pérdidas si el entorno es el adecuado.
Consideraciones Especiales
Al invertir en valores respaldados por hipotecas que no son de agencia u otros tipos de valores respaldados por hipotecas, puede ser una buena idea que un inversionista considere el índice de pérdida crediticia para el tramo que está considerando. Pero hay ciertos casos en los que el índice de pérdida crediticia no es tan importante.
Al revisar en qué tramo invertir, los inversores deben considerar el índice de pérdidas crediticias.
Los inversionistas promedio no necesariamente tienen que preocuparse por el índice de pérdida crediticia de un instrumento de agencia, ya que la mayoría de los valores respaldados por hipotecas de agencias están respaldados por agencias del gobierno de EE. UU. Por ejemplo, los bonos emitidos por Fannie Mae o Freddie Mac y los valores respaldados por hipotecas del gobierno emitidos por Ginnie Mae no tienen riesgo crediticio. Estas agencias garantizan el reembolso del capital y los intereses al tenedor del bono en caso de incumplimiento por parte del prestatario subyacente .
Pero desde un punto de vista interno, los emisores de valores respaldados por hipotecas de la agencia deben considerar sus índices de pérdidas crediticias, porque hacerlo les permitirá analizar si sus tenencias están sobreexpuestas en ciertos tipos de propiedades más riesgosas.
Reflejos
Los emisores de MBS pueden utilizar índices de pérdidas crediticias para medir cuánto riesgo asumen.
El uso de índices de pérdidas crediticias se ha vuelto especialmente importante para ayudar a los emisores a mitigar las pérdidas luego de la crisis financiera de 2007-08.
Un índice de pérdidas crediticias mide la relación entre las pérdidas relacionadas con los créditos y el valor a la par de un valor respaldado por hipotecas.
Los valores pueden tener diversos grados de índices de pérdidas crediticias, por lo que es más probable que aquellos con perfiles de riesgo crediticio más altos sufran pérdidas que aquellos con perfiles de riesgo crediticio más bajos.
