نسبة خسارة الائتمان
ما هي نسبة خسارة الائتمان؟
تقيس نسبة خسارة الائتمان نسبة الخسائر المرتبطة بالائتمان إلى القيمة الاسمية للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS). يمكن للمُصدر استخدام نسب خسارة الائتمان لقياس مقدار المخاطر التي يتحملونها. الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري المختلفة والأقسام المختلفة داخل الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري - يشار إليها أيضًا باسم الشرائح - لها ملفات تعريف مختلفة لمخاطر الائتمان.
فهم نسب خسارة الائتمان
الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري هي أداة استثمار مدعومة بالأصول تتكون من مجموعة من قروض الرهن العقاري المختلفة. يتم شراء قروض الإسكان هذه من المؤسسات المالية ، مجمعة معًا ، ثم بيعها للمستثمرين. على غرار السندات ، يتلقى المستثمرون مدفوعات دورية منتظمة من استثماراتهم.
تقيس نسب خسارة الائتمان مقدار المخاطر التي يفترضها المصدر لاستثمار مثل الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. يمكن أن تتخذ هذه النسب شكلين مختلفين. يقيس الإصدار الأول من نسبة خسارة الائتمان الخسائر الحالية المتعلقة بالائتمان إلى القيمة الاسمية الحالية لمحرك الائتمان MBS. القيمة الاسمية هي القيمة الاسمية للأمن. النموذج الثاني يقيس إجمالي الخسائر المتعلقة بالائتمان إلى القيمة الاسمية الأصلية للأمن المدعوم بالرهن العقاري.
كما هو مذكور أعلاه ، يمكن أن يكون للأنواع المختلفة من الأوراق المالية درجات متفاوتة من نسب خسارة الائتمان. من المرجح أن تتحمل الأوراق المالية ذات المخاطر الائتمانية العالية الخسائر أكثر من الأوراق المالية ذات المخاطر الائتمانية المنخفضة. وهذا يعني أنه من المحتمل أن يكون للأوراق المالية ذات المخاطر الائتمانية المرتفعة نسب خسارة ائتمانية مختلفة مقارنة بالأوراق المالية ذات المخاطر الائتمانية المنخفضة. تعد نسب خسارة الائتمان جزءًا مهمًا جدًا من الصناعة المالية ، خاصة بالنسبة للمؤسسة المصدرة. ذلك لأن النسبة توضح فقط مقدار المخاطرة التي تنطوي عليها أداة الاستثمار.
أصبحت نسب خسارة الائتمان ذات أهمية خاصة في أعقاب الأزمة المالية 2007-2008. لعبت الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري المكونة من العديد من قروض الرهن العقاري عالية المخاطر دورًا كبيرًا في الأزمة. نظرًا لأن نسب خسارة الائتمان تحدد حجم المخاطر ، يمكن للمصدر بعد ذلك تحديد أنواع الخطوات التي يحتاجون إلى اتخاذها من أجل التخفيف من هذه المخاطر وتجنب الخسائر المستقبلية. من النقاط المهمة التي يجب ملاحظتها ، مع ذلك ، أنه حتى الشرائح التي تعتبر منخفضة المخاطر قد تتكبد خسائر إذا كانت البيئة مناسبة.
إعتبارات خاصة
عند الاستثمار في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري من غير الوكالات أو أنواع أخرى من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، قد يكون من الجيد للمستثمر أن يفكر في نسبة خسارة الائتمان للشريحة التي يفكر فيها. ولكن هناك بعض الحالات التي لا تكون فيها نسبة خسارة الائتمان مهمة.
عند مراجعة أي شريحة يتم الاستثمار فيها ، يجب على المستثمرين مراعاة نسبة خسارة الائتمان.
لا يحتاج المستثمرون العاديون بالضرورة إلى القلق بشأن نسبة خسارة الائتمان لأداة وكالة ، نظرًا لأن معظم الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري للوكالة مدعومة من قبل الوكالات الحكومية الأمريكية. على سبيل المثال ، السندات الصادرة عن فاني ماي أو فريدي ماك ، والأوراق المالية الحكومية المدعومة بالرهن العقاري الصادرة عن جيني ماي ، لا تنطوي على مخاطر ائتمانية. تضمن هذه الوكالات سداد أصل القرض والفائدة لحامل السند في حالة تخلف المقترض الأساسي عن السداد .
ولكن من وجهة نظر داخلية ، يتعين على مُصدري الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري في الوكالة أن يأخذوا في الاعتبار نسب خسارة الائتمان الخاصة بهم ، لأن القيام بذلك سيسمح لهم بتحليل ما إذا كانت ممتلكاتهم معرضة بشكل مفرط في أنواع معينة من العقارات الأكثر خطورة.
يسلط الضوء
يمكن لمصدري MBS استخدام نسب خسارة الائتمان لقياس مقدار المخاطر التي يتحملونها.
أصبح استخدام نسب خسارة الائتمان مهمًا بشكل خاص لمساعدة جهات الإصدار على تخفيف الخسائر في أعقاب الأزمة المالية 2007-2008.
يقيس معدل خسارة الائتمان نسبة الخسائر المرتبطة بالائتمان إلى القيمة الاسمية للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.
يمكن أن يكون للأوراق المالية درجات متفاوتة من نسب خسارة الائتمان ، لذا فإن أولئك الذين لديهم ملفات تعريف مخاطر ائتمانية أعلى هم أكثر عرضة لتحمل الخسائر من أولئك الذين لديهم ملفات تعريف منخفضة لمخاطر الائتمان.
