Kredi Kaybı Oranı

Kredi Kaybı Oranı Nedir?

Kredi kaybı oranı, krediyle ilgili kayıpların ipoteğe dayalı menkul kıymetin ( MBS) nominal değerine oranını ölçer. Kredi zarar oranları, ihraççı tarafından ne kadar risk üstlendiklerini ölçmek için kullanılabilir. Farklı ipoteğe dayalı menkul kıymetler ve ipoteğe dayalı menkul kıymet içindeki farklı bölümler - ayrıca dilimler olarak da adlandırılır - farklı kredi riski profillerine sahiptir.

Kredi Kaybı Oranlarını Anlama

İpoteğe dayalı bir güvenlik, bir dizi farklı ipotek kredisinden oluşan varlığa dayalı bir yatırım aracıdır. Bu konut kredileri finans kuruluşlarından satın alınmakta,. gruplandırılmakta ve ardından yatırımcılara satılmaktadır. Bir tahvile benzer şekilde , yatırımcılar yatırımlarından düzenli olarak periyodik ödemeler alırlar.

Kredi zarar oranları, ihraççının ipoteğe dayalı menkul kıymet gibi bir yatırım için ne kadar risk üstlendiğini ölçer. Bu oranlar iki farklı şekilde olabilir. Kredi zararı oranının ilk versiyonu, mevcut krediyle ilgili zararları MBS'nin cari nominal değerine göre ölçer. Par değeri, menkul kıymetin görünen değeridir . İkinci form, ipoteğe dayalı menkul kıymetin orijinal nominal değerine yönelik toplam kredi ile ilgili kayıpları ölçer.

Yukarıda belirtildiği gibi, farklı türdeki menkul kıymetler, değişen derecelerde kredi kaybı oranlarına sahip olabilir. Daha yüksek kredi riski profilli menkul kıymetlerin, daha düşük kredi riski profilli menkul kıymetlerden daha fazla zarara uğrama olasılığı daha yüksektir. Bu, daha yüksek kredi riski profilli menkul kıymetlerin, düşük kredi riski profilli menkul kıymetlere kıyasla muhtemelen farklı kredi zarar oranlarına sahip olduğu anlamına gelir. Kredi zarar oranları, özellikle ihraç eden kurum için finans sektörünün çok önemli bir parçasıdır. Bunun nedeni, oranın yatırım aracında ne kadar risk içerdiğini göstermesidir.

Kredi zarar oranları özellikle 2007-08 Mali Krizinden sonra önem kazanmıştır. Çok sayıda subprime ipotek kredisinden oluşan ipotek teminatlı menkul kıymetler krizde büyük rol oynamıştır. Kredi zarar oranları risk miktarını belirlediğinden, ihraççı bu riski azaltmak ve gelecekteki zararlardan kaçınmak için ne tür adımlar atması gerektiğini belirleyebilir. Bununla birlikte, dikkat edilmesi gereken önemli bir nokta, düşük riskli olarak kabul edilen dilimlerin bile, ortam doğruysa kayıplara neden olabileceğidir.

Özel Hususlar

Acente dışı ipoteğe dayalı menkul kıymetlere veya diğer ipoteğe dayalı menkul kıymet türlerine yatırım yaparken, bir yatırımcının düşündükleri dilim için kredi kaybı oranını dikkate alması iyi bir fikir olabilir. Ancak kredi kaybı oranının o kadar önemli olmadığı bazı durumlar vardır.

Yatırımcılar hangi dilime yatırım yapacaklarını incelerken kredi kayıp oranını göz önünde bulundurmalıdır.

Ortalama yatırımcıların, bir acente enstrümanının kredi zarar oranı hakkında endişelenmesi gerekmez, çünkü çoğu acente ipoteğine dayalı menkul kıymetler ABD devlet kurumları tarafından desteklenir. Örneğin, Fannie Mae veya Freddie Mac tarafından ihraç edilen tahviller ve Ginnie Mae tarafından ihraç edilen devlet ipoteğine dayalı menkul kıymetlerin kredi riski yoktur. Bu kurumlar , temeldeki borçlunun temerrüde düşmesi durumunda tahvil sahibine anapara ve faiz geri ödemesini garanti eder .

Ancak dahili bir bakış açısıyla, ipoteğe dayalı menkul kıymet ihraççılarının kredi zarar oranlarını dikkate almaları gerekir, çünkü bunu yapmak, varlıklarının belirli türdeki daha riskli mülklerde aşırı maruz kalıp kalmadığını analiz etmelerini sağlayacaktır.

Öne Çıkanlar

• MBS ihraççıları, ne kadar risk üstlendiklerini ölçmek için kredi zarar oranlarını kullanabilir.

• Kredi zarar oranlarının kullanılması, 2007-08 Mali Krizi sonrasında ihraççıların zararlarını azaltmalarına yardımcı olmak için özellikle önemli hale gelmiştir.

• Bir kredi kaybı oranı, krediyle ilgili kayıpların ipoteğe dayalı bir menkul kıymetin nominal değerine oranını ölçer.

• Menkul kıymetlerin değişen derecelerde kredi zararı oranları olabilir, bu nedenle daha yüksek kredi riski profiline sahip olanların, düşük kredi riski profiline sahip olanlardan daha fazla zarara maruz kalma olasılığı daha yüksektir.