फॉरवर्ड स्टार्ट विकल्प

फॉरवर्ड स्टार्ट ऑप्शन क्या है?

फॉरवर्ड स्टार्ट विकल्प एक विदेशी विकल्प है जिसे अभी खरीदा और भुगतान किया जाता है लेकिन बाद में उस समय निर्धारित स्ट्राइक मूल्य के साथ सक्रिय हो जाता है। खरीद के समय सक्रियण तिथि, समाप्ति तिथि और अंतर्निहित परिसंपत्ति तय की जाती है।

फॉरवर्ड स्टार्ट ऑप्शन को समझना

शुरुआत में, एक फॉरवर्ड स्टार्ट विकल्प अनुबंध विकल्प के लिए प्रासंगिक सभी परिभाषित विशेषताओं को बताता है, इसके स्ट्राइक मूल्य को छोड़कर। समाप्ति तिथि, अंतर्निहित परिसंपत्ति,. आकार और सक्रियण तिथि अनुबंध तैयार होने के समय निर्धारित की जाती है।

अनुबंध के लिए एकमात्र अज्ञात स्ट्राइक मूल्य है। अनुबंध के मूल्य निर्धारण के संदर्भ में, अंतर्निहित परिसंपत्ति का भविष्य मूल्य भी अज्ञात है। अनुबंध आम तौर पर कुछ मापदंडों को निर्धारित करता है जहां स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत के संबंध में होगा। उदाहरण के लिए, विकल्प खरीदने/बेचने वाले लोग यह निर्दिष्ट कर सकते हैं कि स्ट्राइक मनी (एटीएम) पर सक्रियण पर, या 3% या 5% मनी (आईटीएम) या आउट ऑफ द मनी (ओटीएम) में होगी। चूंकि यह एक अनुकूलित अनुबंध है, वे अपनी इच्छानुसार किसी भी शर्त पर बातचीत कर सकते हैं।

फॉरवर्ड स्टार्ट विकल्प आमतौर पर भविष्य की स्ट्राइक कीमतों को एटीएम या पैसे के पास रखने का प्रयास करते हैं । इस तरह, धारक के पास उस समय के बाजार मूल्य पर या उसके निकट भविष्य में अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने (कॉल करने) या बेचने (डालने) का अधिकार होगा, लेकिन दायित्व नहीं। यह जानना कि अंतर्निहित मूल्य के संबंध में स्ट्राइक मूल्य कहां होगा, विकल्प के प्रीमियम (लागत) के साथ आना आसान हो जाता है, जिसे आमतौर पर सक्रियण तिथि से पहले अनुबंध की शुरुआत में निर्धारित और भुगतान किया जाता है।

कर्मचारी स्टॉक विकल्प एक प्रकार का फॉरवर्ड स्टार्ट विकल्प है। यहां, कंपनी भविष्य में स्टॉक की कीमत क्या होगी, यह जाने बिना कर्मचारियों को एटीएम विकल्प देने के लिए प्रतिबद्ध है।

कॉल के लिए) के स्ट्राइक मूल्य से नीचे का ट्रेड करता है , तो यह बेकार हो जाता है। इसके विपरीत, यदि अंतर्निहित स्ट्राइक (कॉल के लिए) से ऊपर है, तो धारक इसका प्रयोग करता है और स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित का मालिक होता है। एक पुट विकल्प के लिए, विपरीत लागू होता है। यदि अंतर्निहित स्ट्राइक मूल्य से नीचे है, तो विकल्प का मूल्य है और इसे बेचा जाएगा या लाभ प्राप्त करने के लिए प्रयोग किया जाएगा। यदि अंतर्निहित स्ट्राइक मूल्य से ऊपर है, तो विकल्प बेकार हो जाएगा।

आमतौर पर, अधिकांश विकल्पों के साथ, धारक विकल्प को बेच सकता है यदि वह आईटीएम है और विकल्प का प्रयोग करने के बजाय नकद ले सकता है। चूंकि यह एक विदेशी विकल्प है, विकल्प के विक्रेता और खरीदार भी अंतर्निहित देने के बजाय नकद के साथ विकल्प का निपटान करने के लिए सहमत हो सकते हैं।

एक फॉरवर्ड स्टार्ट ऑप्शन को एक वैनिला ऑप्शन की तरह महत्व दिया जाता है जब यह सक्रिय हो जाता है (स्ट्राइक प्राइस सेट हो जाता है)।

क्लिक्स

लगातार फॉरवर्ड स्टार्ट विकल्पों के समूह को शाफ़्ट विकल्प या क्लिक विकल्प कहा जाता है । इस उदाहरण में, पहला फॉरवर्ड स्टार्ट विकल्प तुरंत सक्रिय होता है, और प्रत्येक लगातार फॉरवर्ड स्टार्ट विकल्प सक्रिय हो जाता है जब पिछले एक की समय सीमा समाप्त हो जाती है।

जब श्रृंखला में पहला विकल्प परिपक्व होता है, तो अगला विकल्प सक्रिय हो जाता है क्योंकि उसे इसका स्ट्राइक मूल्य मिलता है। यदि अगले निपटान के अंत में नई स्ट्राइक (कॉल के लिए) के ऊपर अंतर्निहित ट्रेडों, धारक अंतर्निहित और स्ट्राइक की कीमत के बीच अंतर प्राप्त करने का चुनाव कर सकते हैं, या विकल्प का प्रयोग कर सकते हैं और अंतर्निहित प्राप्त कर सकते हैं।

फॉरवर्ड स्टार्ट ऑप्शन का उदाहरण

फॉरवर्ड स्टार्ट विकल्प विदेशी हैं और इसलिए उन्हें व्यापार करने वाले लोगों द्वारा अनुकूलित किया जाता है। चूंकि वे किसी एक्सचेंज में सूचीबद्ध नहीं हैं , इसलिए प्रदर्शन उद्देश्यों के लिए एक काल्पनिक उदाहरण की आवश्यकता होती है।

मान लें कि दो पक्ष नेटफ्लिक्स इंक पर कॉल फॉरवर्ड स्टार्ट विकल्प में प्रवेश करने के लिए सहमत हैं। भण्डार। यह सितंबर है और वे सहमत हैं कि फॉरवर्ड स्टार्ट विकल्प 1 जनवरी को एटीएम को सक्रिय करेगा। इसका मतलब है कि 1 जनवरी को ऑप्शन के लिए स्ट्राइक प्राइस वह कीमत होगी जिस पर नेटफ्लिक्स का स्टॉक उस दिन ट्रेड कर रहा है। विकल्प जून में समाप्त हो जाएगा।

सटीक स्ट्राइक मूल्य अज्ञात है, लेकिन पार्टियों को पता है कि स्ट्राइक और अंतर्निहित की कीमत सक्रियण पर समान होगी। वे मौजूदा छह महीने के विकल्पों (जनवरी से जून) को देख सकते हैं और विकल्प के लिए प्रीमियम निर्धारित करने के लिए अस्थिरता का आकलन कर सकते हैं।

अंत में, वे एक अनुबंध का व्यापार करने के लिए सहमत होते हैं, अंतर्निहित स्टॉक के 100 शेयरों के बराबर, $40 के प्रीमियम पर, या अनुबंध के लिए $4,000 ($40 x 100 शेयर)। कॉल खरीदार अभी (सितंबर) $4,000 का भुगतान करने के लिए सहमत है, भले ही विकल्प जनवरी तक सक्रिय न हो।

1 जनवरी को मान लें कि शेयर की कीमत 400 डॉलर है। स्ट्राइक $400 पर सेट है, और विकल्प अब जून की समाप्ति के साथ एक वैनिला विकल्प है।

जून की समाप्ति पर, मान लें कि नेटफ्लिक्स $ 420 पर कारोबार कर रहा है। इस मामले में, विकल्प का मूल्य $20 ($420 - $400 स्ट्राइक) है। अगर वे नकद में बस जाते हैं, तो खरीदार को 2,000 डॉलर मिलते हैं। वैकल्पिक रूप से, यदि वे व्यायाम करते हैं, तो वे $400 पर 100 शेयर प्राप्त करते हैं और उन्हें रख सकते हैं, या $2,000 बनाने के लिए उन्हें $420 में बेच सकते हैं। ध्यान दें कि यह अभी भी खरीदार के लिए नुकसान का परिणाम है, क्योंकि उन्होंने $ 4,000 का भुगतान किया है, लेकिन केवल $ 2,000 वापस प्राप्त कर रहे हैं।

कॉल पर पैसा बनाने के लिए, अंतर्निहित मूल्य को स्ट्राइक मूल्य और प्रीमियम से ऊपर जाने की आवश्यकता है। इसलिए, यदि मूल्य समाप्ति के समय $450 तक बढ़ जाता है, तो विकल्प का मूल्य $50 ($450 - $400 स्ट्राइक) है, और खरीदार को $5,000 प्राप्त होता है। यह उनकी $4,000 की लागत से $1,000 का शुद्ध लाभ है।

अगर, दूसरी ओर, अंडरलाइंग की समाप्ति पर $400 स्ट्राइक से नीचे कारोबार हो रहा है, तो कॉल विकल्प बेकार हो जाता है और खरीदार का प्रीमियम खो जाता है, जिसके परिणामस्वरूप विक्रेता को $4,000 का लाभ होता है।

##हाइलाइट

• फॉरवर्ड स्टार्ट विकल्पों की एक श्रृंखला को शाफ़्ट या क्लिक्ट कहा जाता है।

• स्ट्राइक मूल्य को छोड़कर सभी पैरामीटर प्रारंभ (सक्रियण नहीं) पर फॉरवर्ड विकल्प के लिए निर्धारित हैं।

• एक फॉरवर्ड स्ट्राइक विकल्प वैनिला विकल्प के समान एक विदेशी विकल्प है, सिवाय इसके कि फॉरवर्ड स्टार्ट विकल्प भविष्य में कुछ समय तक सक्रिय नहीं होता है और जब विकल्प खरीदा जाता है तो स्ट्राइक मूल्य अज्ञात होता है।

• एक बार जब विकल्प सक्रिय हो जाता है और उसका स्ट्राइक सेट हो जाता है, तो विकल्प का मूल्यांकन वैनिला विकल्प की तरह ही किया जाता है।

• शुरुआत में स्ट्राइक मूल्य अज्ञात होता है, लेकिन आम तौर पर विकल्प के सक्रिय होने पर पैसे के पास या उसके पास होने के लिए निर्धारित होता है।