Indexalternativ
Vad Àr ett indexalternativ?
En indexoption Àr ett finansiellt derivat som ger innehavaren rÀtt (men inte skyldighet) att köpa eller sÀlja vÀrdet av ett underliggande index,. sÄsom S&P 500-index, till det angivna lösenpriset. Inga faktiska aktier köps eller sÀljs. Ofta kommer en indexoption att anvÀnda ett indexterminskontrakt som sin underliggande tillgÄng.
Indexoptioner Àr alltid kontantavrÀknade och Àr vanligtvis optioner av europeisk stil,. vilket innebÀr att de bara avvecklas pÄ förfallodagen och inte har nÄgon möjlighet för tidig inlösen.
FörstÄ ett indexalternativ
Indexköp och sÀljoptioner Àr populÀra verktyg som anvÀnds för att handla den allmÀnna riktningen för ett underliggande index samtidigt som mycket lite kapital riskerar. Vinstpotentialen för indexköpoptioner Àr obegrÀnsad, medan risken Àr begrÀnsad till den premie som betalas för optionen. För indexsÀljoptioner Àr risken ocksÄ begrÀnsad till den betalda premien, medan den potentiella vinsten begrÀnsas till indexnivÄ, minus den betalda premien, eftersom index aldrig kan gÄ under noll.
Utöver att potentiellt dra nytta av allmÀnna indexnivÄrörelser kan indexoptioner anvÀndas för att diversifiera en portfölj nÀr en investerare Àr ovillig att investera direkt i indexets underliggande aktier. Indexoptioner kan ocksÄ anvÀndas för att sÀkra specifika risker i en portfölj. Observera att Àven om optioner i amerikansk stil kan utnyttjas nÀr som helst före utgÄngen, tenderar indexoptioner att vara europeisk stil och kan endast utnyttjas pÄ utgÄngsdatumet.
IstÀllet för att spÄra ett index direkt anvÀnder de flesta indexoptioner faktiskt ett indexterminskontrakt som den underliggande sÀkerheten. En option pÄ ett S&P 500-terminskontrakt kan dÀrför ses som ett andra derivat av S&P 500-indexet eftersom terminerna i sig sjÀlva Àr derivat av indexet.
Som sÄdan finns det fler variabler att övervÀga eftersom bÄde optionen och terminskontraktet har utgÄngsdatum och sina egna risk-/avkastningsprofiler. Med sÄdana indexoptioner har kontraktet en multiplikator som bestÀmmer den totala premien eller priset som betalas. Vanligtvis Àr multiplikatorn 100. S&P 500 har dock en 250x multiplikator.
Indexalternativ Exempel
FörestĂ€ll dig ett hypotetiskt index som heter Index X, som för nĂ€rvarande har en nivĂ„ pĂ„ 500. Antag att en investerare bestĂ€mmer sig för att köpa en köpoption pĂ„ Index X med ett lösenpris pĂ„ 505. Om denna 505 köpoption Ă€r prissatt till 11 USD kostar hela kontraktet 1 100 USD âeller $11 xa 100 multiplikator.
Det Àr viktigt att notera att den underliggande tillgÄngen i detta kontrakt inte Àr nÄgon enskild aktie eller uppsÀttning av aktier, utan snarare kontantnivÄn för indexet justerat med multiplikatorn. I det hÀr exemplet Àr det 50 000 USD eller 500 x 100 USD. IstÀllet för att investera 50 000 $ i aktierna i indexet kan en investerare köpa optionen för 1 100 $ och anvÀnda de ÄterstÄende 48 900 $ nÄgon annanstans.
Risken förknippad med denna handel Àr begrÀnsad till $1 100. Brytpunkten för en indexköpoptionshandel Àr lösenpriset plus den betalda premien. I det hÀr exemplet Àr det 516 eller 505 plus 11. PÄ vilken nivÄ som helst över 516 blir just denna handel lönsam.
Om indexnivĂ„n Ă€r 530 vid utgĂ„ngen, skulle Ă€garen av denna köpoption utnyttja den och fĂ„ $2 500 kontant frĂ„n andra sidan av handeln, eller (530 â 505) x $100. Minus den initiala premien som betalas, resulterar denna handel i en vinst pĂ„ $1 400.
Höjdpunkter
- Indexoptioner Àr typiskt europeisk stil och betalar kontant för indexvÀrdet vid utgÄngen.
â Som alla optioner kommer indexoptioner att ge köparen rĂ€tten, men inte skyldigheten, att antingen gĂ„ long (för ett köp) eller short (för en put) indexvĂ€rdet till ett förutbestĂ€mt lösenpris.
- Indexoptioner Àr optionskontrakt som anvÀnder ett jÀmförelseindex, eller ett terminskontrakt baserat pÄ det indexet, som sitt underliggande instrument.
