indeksmulighed
Hvad er en indeksmulighed?
En indeksoption er et finansielt derivat, der giver indehaveren ret (men ikke pligten) til at købe eller sælge værdien af et underliggende indeks,. såsom S&P 500-indekset, til den angivne udnyttelseskurs. Ingen faktiske aktier købes eller sælges. Ofte vil en indeksoption bruge en indeksfutureskontrakt som dets underliggende aktiv.
Indeksoptioner afregnes altid kontant og er typisk optioner i europæisk stil,. hvilket betyder, at de kun afregnes på udløbsdatoen og ikke har mulighed for tidlig udnyttelse.
Forstå en indeksmulighed
Indeks call- og put -optioner er populære værktøjer, der bruges til at handle den generelle retning af et underliggende indeks, mens de sætter meget lidt kapital i fare. Fortjenestepotentialet for indekskøbsoptioner er ubegrænset, mens risikoen er begrænset til den præmie, der betales for optionen. For indeks-put-optioner er risikoen også begrænset til den betalte præmie, mens den potentielle fortjeneste begrænses til indeksniveau, minus den betalte præmie, da indekset aldrig kan komme under nul.
Udover potentielt at drage fordel af generelle indeksniveaubevægelser, kan indeksoptioner bruges til at diversificere en portefølje, når en investor er uvillig til at investere direkte i indeksets underliggende aktier. Indeksoptioner kan også bruges til at afdække specifikke risici i en portefølje. Bemærk, at mens optioner i amerikansk stil kan udnyttes til enhver tid før udløb, har indeksoptioner en tendens til at være europæisk stil og kan kun udnyttes på udløbsdatoen.
I stedet for at spore et indeks direkte, bruger de fleste indeksoptioner faktisk en indeksfutureskontrakt som den underliggende sikkerhed. En option på en S&P 500-futureskontrakt kan derfor opfattes som et andet derivat af S&P 500-indekset, da futures i sig selv er derivater af indekset.
Som sådan er der flere variabler at overveje, da både optionen og futureskontrakten har udløbsdatoer og deres egne risiko-/belønningsprofiler. Med sådanne indeksoptioner har kontrakten en multiplikator, der bestemmer den samlede præmie eller pris betalt. Normalt er multiplikatoren 100. S&P 500 har dog en 250x multiplikator.
Indeks Option Eksempel
Forestil dig et hypotetisk indeks kaldet Index X, som i øjeblikket har et niveau på 500. Antag, at en investor beslutter sig for at købe en call-option på Index X med en strike-pris på 505. Hvis denne 505-option er prissat til $11, koster hele kontrakten $1.100 -eller $11 xa 100 multiplikator.
Det er vigtigt at bemærke, at det underliggende aktiv i denne kontrakt ikke er en individuel aktie eller et sæt af aktier, men snarere kontantniveauet for indekset justeret med multiplikatoren. I dette eksempel er det 50.000 USD eller 500 x 100 USD. I stedet for at investere $50.000 i indeksets aktier, kan en investor købe optionen til $1.100 og bruge de resterende $48.900 andetsteds.
Risikoen forbundet med denne handel er begrænset til $1.100. Nulpunktspunktet for en handel med indeksoptioner er strejkeprisen plus den betalte præmie. I dette eksempel er det 516 eller 505 plus 11. På ethvert niveau over 516 bliver denne særlige handel rentabel.
Hvis indeksniveauet er 530 ved udløb, vil ejeren af denne call-option udnytte den og modtage $2.500 i kontanter fra den anden side af handlen, eller (530 - 505) x $100. Minus den indledende præmie, der er betalt, resulterer denne handel i et overskud på $1.400.
##Højdepunkter
Indeksoptioner er typisk europæisk stil og afregner kontant for værdien af indekset ved udløb.
Som alle optioner vil indeksoptioner give køberen ret, men ikke pligten, til enten at gå long (for et call) eller short (for en put) værdien af indekset til en forudbestemt strike-pris.
Indeksoptioner er optionskontrakter, der anvender et benchmark-indeks eller en futureskontrakt baseret på dette indeks, som dets underliggende instrument.
