Vísitala valkostur
Hvað er vísitöluvalkostur?
Vísitöluvalréttur er fjármálaafleiða sem veitir handhafa rétt (en ekki skyldu) til að kaupa eða selja verðmæti undirliggjandi vísitölu,. svo sem S&P 500 vísitölunnar, á uppgefnu nýtingarverði. Engar raunverulegar hlutabréf eru keyptar eða seldar. Oft mun vísitöluvalkostur nota vísitöluframvirkan samning sem undirliggjandi eign sína.
Vísitöluvalkostir eru alltaf gerðir upp í reiðufé og eru venjulega valkostir í evrópskum stíl,. sem þýðir að þeir gera upp aðeins á gjalddaga og hafa engin ákvæði um snemmtímanýtingu.
Að skilja vísitöluvalkost
Verðbréfa- og söluvalkostir eru vinsæl tæki sem notuð eru til að eiga viðskipti með almenna stefnu undirliggjandi vísitölu á meðan mjög lítið fjármagn er í hættu. Hagnaðarmöguleikar vísitölukaupréttar eru ótakmarkaðir en áhættan takmarkast við það iðgjald sem greitt er fyrir valréttinn. Fyrir sölurétt vísitölu er áhættan einnig takmörkuð við greitt iðgjald en mögulegur hagnaður er settur við vísitölustigið að frádregnu greitt iðgjald þar sem vísitalan getur aldrei farið niður fyrir núll.
Fyrir utan að hugsanlega hagnast á almennum vísitöluhreyfingum er hægt að nota vísitöluvalkosti til að auka fjölbreytni í eignasafni þegar fjárfestir er ekki tilbúinn að fjárfesta beint í undirliggjandi hlutabréfum vísitölunnar. Einnig er hægt að nota vísitöluvalkosti til að verja sérstaka áhættu í eignasafni. Athugaðu að þó að hægt sé að nýta valkosti í amerískum stíl hvenær sem er áður en þeir renna út, þá hafa vísitöluvalréttir tilhneigingu til að vera í evrópskum stíl og aðeins hægt að nýta á lokadagsetningu.
Frekar en að fylgjast með vísitölu beint, nota flestir vísitöluvalkostir í raun framvirkan vísitölusamning sem undirliggjandi öryggi. Þess vegna má líta á valrétt á S&P 500 framtíðarsamningi sem aðra afleiðu S&P 500 vísitölunnar þar sem framtíðarsamningarnir eru sjálfir afleiður vísitölunnar.
Sem slík eru fleiri breytur sem þarf að hafa í huga þar sem bæði valrétturinn og framtíðarsamningurinn hafa gildistíma og eigin áhættu-/ávinningssnið. Með slíkum vísitöluvalkostum hefur samningurinn margfaldara sem ákvarðar heildariðgjald eða verð sem greitt er. Venjulega er margfaldarinn 100. S&P 500 er hins vegar með 250x margfaldara.
Index Valkostur Dæmi
Ímyndaðu þér ímyndaða vísitölu sem kallast Index X, sem hefur nú gildið 500. Gerum ráð fyrir að fjárfestir ákveði að kaupa kauprétt á vísitölu X með verkfallsverðinu 505. Ef þessi 505 kaupréttur er verðlagður á $11 kostar allur samningurinn $1.100 — eða $11 xa 100 margfaldari.
Það er mikilvægt að hafa í huga að undirliggjandi eign í þessum samningi er ekki einhver einstök hlutabréf eða safn hlutabréfa, heldur fjárhæð vísitölunnar leiðrétt með margfaldara. Í þessu dæmi er það $50.000, eða 500 x $100. Í stað þess að fjárfesta $ 50.000 í hlutabréfum vísitölunnar getur fjárfestir keypt valréttinn á $ 1.100 og nýtt $ 48.900 sem eftir eru annars staðar.
Áhættan sem tengist þessum viðskiptum er takmörkuð við $1.100. Jöfnunarpunktur vísitölukaupréttarviðskipta er verkfallsverð auk þess sem greitt er. Í þessu dæmi er það 516, eða 505 plús 11. Á hvaða stigi sem er fyrir ofan 516 verða þessi tilteknu viðskipti arðbær.
Ef vísitölustigið er 530 þegar það rennur út myndi eigandi kaupréttarins nýta hann og fá $2.500 í reiðufé frá hinni hlið viðskiptanna, eða (530 - 505) x $100. Að frádregnu upphaflegu iðgjaldi sem greitt er, leiðir þessi viðskipti til hagnaðar upp á $1.400.
Hápunktar
Vísitöluvalkostir eru venjulega í evrópskum stíl og gera upp í reiðufé fyrir verðmæti vísitölunnar þegar það rennur út.
Eins og allir valkostir, munu vísitöluvalkostir veita kaupanda rétt, en ekki skyldu, til að annaðhvort fara lengi (fyrir símtal) eða stutt (fyrir sölu) verðmæti vísitölunnar á fyrirfram tilgreindu verkfallsverði.
Vísitöluvalkostir eru valréttarsamningar sem nota viðmiðunarvísitölu, eða framtíðarsamning sem byggir á þeirri vísitölu, sem undirliggjandi gerning.
