Investor's wiki
ms Bahasa Melayu
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy

Pilihan Indeks

Pilihan Indeks
TradingStrategy and EducationOptions and Derivatives TradingOptions and DerivativesOptions Trading Strategy and Education

Apakah Pilihan Indeks?

Opsyen indeks ialah derivatif kewangan yang memberi pemegang hak (tetapi bukan kewajipan) untuk membeli atau menjual nilai indeks pendasar,. seperti indeks S&P 500, pada harga pelaksanaan yang dinyatakan. Tiada stok sebenar dibeli atau dijual. Selalunya, opsyen indeks akan menggunakan kontrak hadapan indeks sebagai aset asasnya.

Opsyen indeks sentiasa diselesaikan secara tunai dan lazimnya adalah pilihan gaya Eropah,. bermakna ia diselesaikan hanya pada tarikh matang dan tidak mempunyai peruntukan untuk latihan awal.

Memahami Pilihan Indeks

panggilan dan letak indeks ialah alat popular yang digunakan untuk berdagang arah umum indeks pendasar sambil meletakkan modal yang sangat kecil pada risiko. Potensi keuntungan untuk pilihan panggilan indeks adalah tidak terhad, manakala risiko terhad kepada premium yang dibayar untuk pilihan tersebut. Untuk pilihan meletakkan indeks, risiko juga terhad kepada premium yang dibayar, manakala potensi keuntungan dihadkan pada tahap indeks, ditolak premium yang dibayar, kerana indeks tidak boleh turun di bawah sifar.

Selain berpotensi mendapat keuntungan daripada pergerakan tahap indeks umum, pilihan indeks boleh digunakan untuk mempelbagaikan portfolio apabila pelabur tidak mahu melabur secara langsung dalam saham asas indeks. Pilihan indeks juga boleh digunakan untuk melindung nilai risiko tertentu dalam portfolio. Ambil perhatian bahawa walaupun pilihan gaya Amerika boleh digunakan pada bila-bila masa sebelum tamat tempoh, pilihan indeks cenderung kepada gaya Eropah dan boleh digunakan hanya pada tarikh tamat tempoh.

Daripada menjejaki indeks secara langsung, kebanyakan pilihan indeks sebenarnya menggunakan kontrak hadapan indeks sebagai keselamatan asas. Oleh itu, pilihan pada kontrak niaga hadapan S&P 500 boleh dianggap sebagai terbitan kedua indeks S&P 500 kerana niaga hadapan adalah terbitan indeks itu sendiri.

Oleh itu, terdapat lebih banyak pembolehubah untuk dipertimbangkan kerana kedua-dua opsyen dan kontrak niaga hadapan mempunyai tarikh tamat tempoh dan profil risiko/ganjaran mereka sendiri. Dengan pilihan indeks sedemikian, kontrak mempunyai pengganda yang menentukan keseluruhan premium atau harga yang dibayar. Biasanya, pengganda ialah 100. Walau bagaimanapun, S&P 500 mempunyai pengganda 250x.

Contoh Pilihan Indeks

Bayangkan indeks hipotetikal yang dipanggil Indeks X, yang pada masa ini mempunyai tahap 500. Andaikan pelabur memutuskan untuk membeli opsyen panggilan pada Indeks X dengan harga mogok 505. Jika pilihan panggilan 505 ini berharga $11, keseluruhan kontrak berharga $1,100 —atau $11 xa 100 pengganda.

Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa aset asas dalam kontrak ini bukanlah mana-mana saham individu atau set saham, sebaliknya paras tunai indeks yang diselaraskan oleh pengganda. Dalam contoh ini, ia ialah $50,000, atau 500 x $100. Daripada melabur $50,000 dalam saham indeks, pelabur boleh membeli opsyen pada $1,100 dan menggunakan baki $48,900 di tempat lain.

Risiko yang berkaitan dengan perdagangan ini terhad kepada $1,100. Titik pulang modal bagi perdagangan opsyen panggilan indeks ialah harga mogok ditambah premium yang dibayar. Dalam contoh ini, iaitu 516, atau 505 tambah 11. Pada mana-mana tahap di atas 516, perdagangan tertentu ini menjadi menguntungkan.

Jika tahap indeks ialah 530 pada tamat tempoh, pemilik pilihan panggilan ini akan melaksanakannya dan menerima wang tunai $2,500 daripada bahagian lain dagangan, atau (530 – 505) x $100. Tolak premium awal yang dibayar, perdagangan ini menghasilkan keuntungan sebanyak $1,400.

Sorotan

  • Pilihan indeks biasanya gaya Eropah dan menyelesaikan secara tunai untuk nilai indeks pada tamat tempoh.

  • Seperti semua pilihan, pilihan indeks akan memberikan pembeli hak, tetapi bukan kewajipan, untuk sama ada pergi panjang (untuk panggilan) atau pendek (untuk meletakkan) nilai indeks pada harga mogok yang telah ditetapkan.

  • Opsyen indeks ialah kontrak opsyen yang menggunakan indeks penanda aras, atau kontrak hadapan berdasarkan indeks tersebut, sebagai instrumen asasnya.