Opzione indice
Che cos'è un'opzione di indice?
Un'opzione su un indice è un derivato finanziario che conferisce al titolare il diritto (ma non l'obbligo) di acquistare o vendere il valore di un indice sottostante,. come l'indice S&P 500, al prezzo di esercizio dichiarato. Non vengono acquistate o vendute azioni effettive. Spesso, un'opzione su un indice utilizzerà un contratto future su un indice come asset sottostante.
Le opzioni su indici sono sempre regolate in contanti e sono tipicamente opzioni di tipo europeo,. il che significa che si regolano solo alla data di scadenza e non prevedono l'esercizio anticipato.
Comprendere un'opzione di indice
put e call su indici sono strumenti popolari utilizzati per negoziare la direzione generale di un indice sottostante mettendo a rischio pochissimo capitale. Il potenziale di profitto per le opzioni call su indici è illimitato, mentre il rischio è limitato al premio pagato per l'opzione. Per le opzioni put su indici, il rischio è limitato anche al premio pagato, mentre il profitto potenziale è limitato al livello dell'indice, meno il premio pagato, poiché l'indice non può mai scendere sotto lo zero.
Oltre al potenziale profitto dai movimenti generali del livello dell'indice, le opzioni sull'indice possono essere utilizzate per diversificare un portafoglio quando un investitore non è disposto a investire direttamente nei titoli sottostanti dell'indice. Le opzioni su indici possono essere utilizzate anche per coprire rischi specifici in un portafoglio. Si noti che mentre le opzioni in stile americano possono essere esercitate in qualsiasi momento prima della scadenza, le opzioni su indici tendono ad essere in stile europeo e possono essere esercitate solo alla data di scadenza.
Invece di tracciare direttamente un indice, la maggior parte delle opzioni su indici utilizza effettivamente un contratto futures su indici come titolo sottostante. Un'opzione su un contratto future S&P 500, quindi, può essere considerata come un secondo derivato dell'indice S&P 500 poiché i future sono essi stessi derivati dell'indice.
Pertanto, ci sono più variabili da considerare poiché sia l'opzione che il contratto future hanno date di scadenza e profili di rischio/rendimento propri. Con tali opzioni su indici, il contratto ha un moltiplicatore che determina il premio complessivo,. o prezzo pagato. Di solito, il moltiplicatore è 100. L'S&P 500, tuttavia, ha un moltiplicatore 250x.
Esempio di opzione dell'indice
Immagina un ipotetico indice chiamato Indice X, che attualmente ha un livello di 500. Supponiamo che un investitore decida di acquistare un'opzione call sull'indice X con un prezzo di esercizio di 505. Se questa opzione call 505 ha un prezzo di $ 11, l'intero contratto costa $ 1.100 —o $ 11 x 100 moltiplicatore.
È importante notare che l'attività sottostante in questo contratto non è una singola azione o un insieme di azioni, ma piuttosto il livello di liquidità dell'indice rettificato dal moltiplicatore. In questo esempio, è $ 50.000 o 500 x $ 100. Invece di investire $ 50.000 nelle azioni dell'indice, un investitore può acquistare l'opzione a $ 1.100 e utilizzare i restanti $ 48.900 altrove.
Il rischio associato a questo trade è limitato a $ 1.100. Il punto di pareggio di un'opzione call su indici è il prezzo di esercizio più il premio pagato. In questo esempio, questo è 516, o 505 più 11. A qualsiasi livello superiore a 516, questo particolare commercio diventa redditizio.
Se il livello dell'indice è 530 alla scadenza, il proprietario di questa opzione call la eserciterebbe e riceverebbe $ 2.500 in contanti dall'altro lato del trade, o (530 – 505) x $ 100. Meno il premio iniziale pagato, questo trade si traduce in un profitto di $ 1.400.
Mette in risalto
Le opzioni sull'indice sono tipicamente di stile europeo e si regolano in contanti per il valore dell'indice alla scadenza.
Come tutte le opzioni, le opzioni su indici daranno all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di andare long (per una call) o short (per una put) sul valore dell'indice a un prezzo di esercizio prestabilito.
Le opzioni su indici sono contratti di opzioni che utilizzano un indice di riferimento, o un contratto future basato su tale indice, come strumento sottostante.
