Index-Option

Was ist eine Indexoption?

Eine Indexoption ist ein Finanzderivat, das dem Inhaber das Recht (aber nicht die Verpflichtung) gibt, den Wert eines zugrunde liegenden Index,. wie z. B. des S&P 500-Index, zum angegebenen Ausübungspreis zu kaufen oder zu verkaufen. Es werden keine tatsächlichen Aktien gekauft oder verkauft. Häufig verwendet eine Indexoption einen Index-Futures - Kontrakt als Basiswert.

Indexoptionen werden immer bar abgerechnet und sind in der Regel europäische Optionen,. was bedeutet, dass sie nur am Fälligkeitsdatum abgerechnet werden und keine Vorkehrungen für eine vorzeitige Ausübung enthalten.

Eine Indexoption verstehen

Index -Call- und -Put - Optionen sind beliebte Instrumente, die verwendet werden, um die allgemeine Richtung eines zugrunde liegenden Index zu handeln, während nur sehr wenig Kapital riskiert wird. Das Gewinnpotenzial von Index-Call-Optionen ist unbegrenzt, während das Risiko auf die für die Option gezahlte Prämie beschränkt ist. Bei Index-Put-Optionen ist das Risiko ebenfalls auf die gezahlte Prämie begrenzt, während der potenzielle Gewinn auf Indexebene abzüglich der gezahlten Prämie begrenzt ist, da der Index niemals unter Null fallen kann.

Indexoptionen können nicht nur potenziell von allgemeinen Indexbewegungen profitieren, sondern auch zur Diversifizierung eines Portfolios eingesetzt werden, wenn ein Anleger nicht bereit ist, direkt in die zugrunde liegenden Aktien des Index zu investieren. Indexoptionen können auch verwendet werden, um bestimmte Risiken in einem Portfolio abzusichern . Beachten Sie, dass amerikanische Optionen zwar jederzeit vor Ablauf ausgeübt werden können, Indexoptionen jedoch eher europäischen Stil haben und nur am Ablaufdatum ausgeübt werden können.

Anstatt einen Index direkt nachzubilden, verwenden die meisten Indexoptionen tatsächlich einen Index-Futures-Kontrakt als Basiswert. Eine Option auf einen S&P 500-Futures-Kontrakt kann daher als zweites Derivat des S&P 500-Index betrachtet werden, da die Futures selbst Derivate des Index sind.

Daher müssen mehr Variablen berücksichtigt werden, da sowohl die Option als auch der Futures-Kontrakt Ablaufdaten und ihre eigenen Risiko-Ertrags-Profile haben. Bei solchen Indexoptionen hat der Vertrag einen Multiplikator, der die Gesamtprämie oder den gezahlten Preis bestimmt. Normalerweise beträgt der Multiplikator 100. Der S&P 500 hat jedoch einen 250-fachen Multiplikator.

Beispiel für eine ##-Indexoption

Stellen Sie sich einen hypothetischen Index namens Index X vor, der derzeit einen Stand von 500 hat. Angenommen, ein Investor beschließt, eine Call-Option auf Index X mit einem Ausübungspreis von 505 zu kaufen. Wenn diese 505-Call-Option 11 $ kostet, kostet der gesamte Kontrakt 1.100 $ – oder $11 x ein 100-Multiplikator.

Es ist wichtig zu beachten, dass der zugrunde liegende Vermögenswert in diesem Kontrakt keine einzelne Aktie oder Aktiengruppe ist, sondern der Cash-Stand des Index, angepasst um den Multiplikator. In diesem Beispiel sind es 50.000 $ oder 500 x 100 $. Anstatt 50.000 US-Dollar in die Aktien des Index zu investieren, kann ein Anleger die Option zu 1.100 US-Dollar kaufen und die verbleibenden 48.900 US-Dollar anderweitig verwenden.

Das mit diesem Handel verbundene Risiko ist auf 1.100 $ begrenzt. Der Break-Even-Punkt eines Index-Call-Optionshandels ist der Ausübungspreis zuzüglich der gezahlten Prämie. In diesem Beispiel ist das 516 oder 505 plus 11. Bei jedem Level über 516 wird dieser spezielle Trade profitabel.

Wenn der Indexstand bei Ablauf 530 beträgt, würde der Inhaber dieser Kaufoption sie ausüben und 2.500 $ in bar von der anderen Seite des Handels erhalten, oder (530 – 505) x 100 $. Abzüglich der anfänglich gezahlten Prämie führt dieser Handel zu einem Gewinn von 1.400 $.

Höhepunkte

• Indexoptionen sind in der Regel europäisch und werden bei Ablauf in bar zum Wert des Index abgerechnet.

• Wie alle Optionen geben Indexoptionen dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den Wert des Index zu einem vorher festgelegten Ausübungspreis entweder long (für einen Call) oder short (für einen Put) zu gehen.

• Indexoptionen sind Optionskontrakte, die einen Referenzindex oder einen auf diesem Index basierenden Futures-Kontrakt als Basiswert verwenden.