ब्याज दर कॉलर

ब्याज दर कॉलर क्या है?

ब्याज दर कॉलर एक अपेक्षाकृत कम लागत वाली ब्याज दर जोखिम प्रबंधन रणनीति है जो ब्याज दर में उतार-चढ़ाव के लिए निवेशक के जोखिम को रोकने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करती है।

ब्याज दर कॉलर को समझना

एक कॉलर विकल्प रणनीतियों का एक व्यापक समूह है जिसमें अंतर्निहित सुरक्षा को पकड़ना और एक सुरक्षात्मक पुट खरीदना शामिल है, साथ ही साथ होल्डिंग के खिलाफ एक कवर कॉल की बिक्री करना । कॉल लिखने से प्राप्त प्रीमियम पुट ऑप्शन की खरीद के लिए भुगतान करता है । इसके अलावा, कॉल अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत की सराहना के लिए ऊपर की ओर क्षमता को सीमित करता है लेकिन सुरक्षा के मूल्य में किसी भी प्रतिकूल आंदोलन से बचावकर्ता की रक्षा करता है। कॉलर का एक प्रकार ब्याज दर कॉलर है।

अनिवार्य रूप से, एक ब्याज दर कॉलर में ब्याज दर कैप की एक साथ खरीद और समान परिपक्वता और काल्पनिक मूल राशि के लिए एक ही सूचकांक पर एक ब्याज दर मंजिल की बिक्री शामिल है। एक ब्याज दर कॉलर बढ़ती ब्याज दरों के खिलाफ एक उधारकर्ता की रक्षा के लिए ब्याज दर विकल्प अनुबंधों का उपयोग करता है, जबकि ब्याज दरों में गिरावट पर एक मंजिल भी निर्धारित करता है। ब्याज दर कॉलर बांड रखने से जुड़े ब्याज दर जोखिम को हेजिंग करने का एक प्रभावी तरीका हो सकता है । एक ब्याज दर कॉलर के साथ, निवेशक एक ब्याज दर सीमा खरीदता है, जिसे ब्याज दर फ्लोर बेचने से प्राप्त प्रीमियम द्वारा वित्त पोषित किया जाता है।

याद रखें कि बांड की कीमतों और ब्याज दरों के बीच एक विपरीत संबंध है - बांड की कीमतों में वृद्धि के रूप में ब्याज दरें गिरती हैं, और इसके विपरीत। ब्याज दर कॉलर के खरीदार का उद्देश्य बढ़ती ब्याज दरों से रक्षा करना है।

एक ब्याज दर सीमा (यानी, एक बांड पुट विकल्प या दर कॉल विकल्प) खरीदना बांड के मूल्य में अधिकतम गिरावट की गारंटी दे सकता है। हालांकि एक ब्याज दर फ्लोर (बॉन्ड कॉल ऑप्शन या रेट्स पुट ऑप्शन) दरों में कमी के कारण बॉन्ड की संभावित प्रशंसा को सीमित करता है, यह अग्रिम नकद प्रदान करता है और प्रीमियम आय उत्पन्न करता है जो अधिकतम लागत का भुगतान करता है।

मान लीजिए कि एक निवेशक 10% की स्ट्राइक रेट के साथ एक सीलिंग खरीदकर कॉलर में प्रवेश करता है और एक फ्लोर को 8% पर बेचता है। जब भी ब्याज दर 10% से अधिक होगी, निवेशक को अधिकतम सीमा के विक्रेता से भुगतान प्राप्त होगा। यदि ब्याज दर 8% से कम हो जाती है, जो कि मंजिल से नीचे है, तो कम कॉल करने वाले निवेशक को अब उस पार्टी को भुगतान करना होगा जिसने मंजिल खरीदी है।

स्पष्ट रूप से, ब्याज दर कॉलर रणनीति कॉलर की सीमा पर भुगतान की गई अधिकतम ब्याज दर को सीमित करके निवेशक की रक्षा करती है, लेकिन ब्याज दर में गिरावट की लाभप्रदता को त्याग देती है।

ब्याज दर कैप और फ्लोर

एक ब्याज दर कैप ब्याज भुगतान पर एक सीलिंग स्थापित करता है। यह केवल फ्लोटिंग ब्याज दर सूचकांक पर कॉल विकल्पों की एक श्रृंखला है, आमतौर पर 3- या 6-महीने का लंदन इंटर-बैंक ऑफर रेट (LIBOR), जो उधारकर्ता की फ्लोटिंग देनदारियों पर रोलओवर तिथियों के साथ मेल खाता है। इन विकल्पों में से स्ट्राइक प्राइस या स्ट्राइक रेट, कैप के खरीदार द्वारा देय अधिकतम ब्याज दर का प्रतिनिधित्व करता है।

एक ब्याज दर मंजिल न्यूनतम ब्याज दर है जो पुट विकल्पों का उपयोग करके बनाई जाती है। यह ब्याज भुगतान प्राप्त करने वाले पक्ष के लिए जोखिम को कम करता है क्योंकि कूपन भुगतान प्रत्येक अवधि एक निश्चित फ्लोर रेट या स्ट्राइक रेट से कम नहीं होगा।

रिवर्स ब्याज दर कॉलर

एक रिवर्स ब्याज दर कॉलर एक ऋणदाता (जैसे, एक बैंक) को घटती ब्याज दरों से बचाता है, जिससे दरों में गिरावट आने पर एक परिवर्तनीय दर ऋणदाता को कम ब्याज आय प्राप्त होगी। इसमें ब्याज दर फ्लोर की एक साथ खरीद (या लंबी) और ब्याज दर कैप की बिक्री (या कम) शामिल है। शॉर्ट कैप से प्राप्त प्रीमियम लॉन्ग फ्लोर के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम को आंशिक रूप से ऑफसेट करता है। लंबी मंजिल को भुगतान तब मिलता है जब ब्याज दर फर्श व्यायाम दर से नीचे आती है। जब ब्याज दर कैप व्यायाम दर से अधिक हो जाती है तो शॉर्ट कैप भुगतान करता है।

हाइलाइट्स

• एक ब्याज दर कॉलर रिवर्स कॉलर के मामले में घटती दरों के खिलाफ बढ़ती दरों या उधारदाताओं के खिलाफ परिवर्तनीय दर उधारकर्ताओं की रक्षा के लिए ब्याज दर जोखिम को हेज करने के लिए विकल्प अनुबंधों का उपयोग करता है।

• जबकि कॉलर प्रभावी रूप से ब्याज दर जोखिम से बचाव करता है, यह किसी भी संभावित उल्टा को भी सीमित करता है जो कि दरों में एक अनुकूल आंदोलन द्वारा प्रदान किया गया होता।

• एक कॉलर में कवर की गई कॉल को बेचना और साथ ही साथ उसी समाप्ति के साथ एक सुरक्षात्मक पुट खरीदना, एक मंजिल और ब्याज दरों पर एक कैप स्थापित करना शामिल है।