निवेश सलाहकार अधिनियम 1940

1940 का निवेश सलाहकार अधिनियम क्या है?

निवेश सलाहकार / सलाहकार की भूमिका और जिम्मेदारियों को नियंत्रित और परिभाषित करता है ।

निवेश कंपनियों पर कांग्रेस को 1935 की एक रिपोर्ट द्वारा प्रेरित , यह अधिनियम उन लोगों की निगरानी के लिए कानूनी आधार प्रदान करता है जो निवेश के मामलों पर पेंशन फंड, व्यक्तियों और संस्थानों को सलाह देते हैं। यह निर्दिष्ट करता है कि निवेश सलाह के रूप में क्या योग्यता है और यह निर्धारित करता है कि इसे दूर करने के लिए राज्य और संघीय नियामकों के साथ कौन पंजीकरण करना चाहिए।

निवेश सलाहकार अधिनियम 1940 को समझना

1930 और 1940 के कई अन्य ऐतिहासिक वित्तीय विनियमों की तरह, 1940 के निवेश सलाहकार अधिनियम का मूल प्रोत्साहन 1929 का शेयर बाजार दुर्घटना और इसके विनाशकारी परिणाम, ग्रेट डिप्रेसियो एन था । उन आपदाओं ने 1933 के प्रतिभूति अधिनियम को प्रेरित किया,. जो वित्तीय विवरणों में अधिक पारदर्शिता लाने और प्रतिभूति बाजारों में गलत बयानी और धोखाधड़ी गतिविधियों के खिलाफ कानून स्थापित करने में सफल रहा।

1935 में, कांग्रेस को एक एसईसी रिपोर्ट ने कुछ निवेश सलाहकारों द्वारा उत्पन्न खतरों की चेतावनी दी और निवेश सलाह प्रदान करने वालों के नियमन की वकालत की। उसी वर्ष रिपोर्ट के रूप में, 1935 का पब्लिक यूटिलिटी होल्डिंग एक्ट पारित हुआ, जिससे SEC को निवेश ट्रस्टों की जांच करने की अनुमति मिली।

उन घटनाक्रमों ने कांग्रेस को न केवल निवेश सलाहकार अधिनियम बल्कि 1940 के निवेश कंपनी अधिनियम पर भी काम शुरू करने के लिए प्रेरित किया । यह संबंधित बिल स्पष्ट रूप से निवेश कंपनियों की जिम्मेदारियों और आवश्यकताओं को परिभाषित करता है, जब ओपन-एंड म्यूचुअल फंड, क्लोज-एंड म्यूचुअल फंड और यूनिट निवेश ट्रस्ट सहित सार्वजनिक रूप से व्यापार किए गए निवेश उत्पादों की पेशकश करते हैं।

वित्तीय सलाहकार और प्रत्ययी कर्तव्य

प्रत्ययी मानक के लिए बाध्य हैं जिसे 1940 के निवेश सलाहकार अधिनियम के हिस्से के रूप में स्थापित किया गया था और इसे एसईसी या राज्य प्रतिभूति नियामकों द्वारा विनियमित किया जा सकता है, जो उनकी व्यावसायिक गतिविधियों के पैमाने और दायरे पर निर्भर करता है।

एक प्रत्ययी का अर्थ परिभाषित करने में अधिनियम बहुत विशिष्ट है। यह वफादारी और देखभाल के कर्तव्य को निर्धारित करता है , जिसका अर्थ है कि सलाहकार को अपने ग्राहक के हितों को अपने हितों से ऊपर रखना चाहिए।

उदाहरण के लिए, सलाहकार क्लाइंट ( फ्रंट-रनिंग ) के लिए उन्हें खरीदने से पहले अपने खाते के लिए प्रतिभूतियों को नहीं खरीद सकता है और ऐसे ट्रेड करने से मना किया जाता है जिसके परिणामस्वरूप सलाहकार या उनकी निवेश फर्म ( मंथन ) के लिए उच्च कमीशन हो सकता है। इसका मतलब यह भी है कि सलाहकार को यह सुनिश्चित करने के लिए अपना सर्वश्रेष्ठ प्रयास करना चाहिए कि सटीक और पूर्ण जानकारी का उपयोग करके निवेश सलाह दी जाती है-मूल रूप से, विश्लेषण पूरी तरह से और यथासंभव सटीक है।

इसके अतिरिक्त, सलाहकार को ट्रेडों को " सर्वश्रेष्ठ निष्पादन " मानक के तहत रखने की आवश्यकता है, जिसका अर्थ है कि उन्हें कम लागत और कुशल निष्पादन के सर्वोत्तम संयोजन के साथ प्रतिभूतियों का व्यापार करने का प्रयास करना चाहिए।

एक प्रत्ययी के रूप में कार्य करते समय हितों के टकराव से बचना महत्वपूर्ण है। एक सलाहकार को किसी भी संभावित विरोध का खुलासा करना चाहिए और हमेशा अपने ग्राहक के हितों को पहले रखना चाहिए।

सलाहकार मानदंड स्थापित करना

निवेश सलाहकार अधिनियम ने तीन मानदंडों को लागू करके संबोधित किया कि कौन सलाहकार/सलाहकार नहीं है: किस तरह की सलाह दी जाती है, व्यक्ति को उनकी सलाह/मुआवजे के तरीके के लिए कैसे भुगतान किया जाता है, और सलाहकार के शेर का हिस्सा है या नहीं निवेश सलाह (प्राथमिक पेशेवर कार्य) प्रदान करके आय उत्पन्न होती है। साथ ही, यदि कोई व्यक्ति किसी ग्राहक को यह विश्वास दिलाता है कि वे एक निवेश सलाहकार हैं—उदाहरण के लिए, विज्ञापन में स्वयं को इस तरह प्रस्तुत करके—उन्हें एक माना जा सकता है।

अधिनियम यह निर्धारित करता है कि प्रतिभूतियों पर सलाह देने या सिफारिश करने वाला कोई भी व्यक्ति (दूसरे प्रकार के निवेश के विपरीत) को सलाहकार माना जाता है। हालांकि, जिन व्यक्तियों की सलाह उनके व्यवसाय की लाइन के लिए केवल आकस्मिक है, उन्हें सलाहकार नहीं माना जा सकता है। उदाहरण के लिए, कुछ वित्तीय योजनाकारों और लेखाकारों को सलाहकार माना जा सकता है जबकि कुछ को नहीं।

1940 के निवेश सलाहकार अधिनियम के लिए विस्तृत दिशा-निर्देश युनाइटेड स्टेट्स कोड के शीर्षक 15 में देखे जा सकते हैं।

आम तौर पर, केवल सलाहकार जिनके पास प्रबंधन के तहत कम से कम $ 100 मिलियन की संपत्ति है या एक पंजीकृत निवेश कंपनी को सलाह देते हैं, उन्हें निवेश सलाहकार अधिनियम 1940 के तहत SEC के साथ पंजीकरण करना आवश्यक है।

वित्तीय सलाहकार के रूप में पंजीकरण

जिस एजेंसी के साथ सलाहकारों को पंजीकरण करने की आवश्यकता होती है,. वह ज्यादातर उनके द्वारा प्रबंधित संपत्तियों के मूल्य पर निर्भर करती है, साथ ही वे कॉर्पोरेट ग्राहकों या केवल व्यक्तियों को सलाह देते हैं या नहीं। 2010 के सुधारों से पहले, सलाहकार जिनके पास प्रबंधन के तहत संपत्ति में कम से कम $ 25 मिलियन थे या निवेश कंपनियों को सलाह देते थे, उन्हें एसईसी के साथ पंजीकरण करना आवश्यक था। छोटी मात्रा का प्रबंधन करने वाले सलाहकार आमतौर पर राज्य प्रतिभूति प्राधिकरणों के साथ पंजीकृत होते हैं।

डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म एंड कंज्यूमर प्रोटेक्शन एक्ट द्वारा उन राशियों में संशोधन किया गया था , जिसने कई सलाहकारों को अनुमति दी थी जो पहले एसईसी के साथ पंजीकृत थे, अब अपने राज्य नियामकों के साथ ऐसा करते हैं क्योंकि वे आवश्यक नए संघीय नियमों की तुलना में कम पैसे का प्रबंधन करते हैं। हालांकि, डोड-फ्रैंक एक्ट ने उन लोगों के लिए पंजीकरण आवश्यकताओं को भी शुरू किया जो निजी फंडों को सलाह देते हैं, जैसे कि हेज फंड और निजी इक्विटी फंड। पहले, ऐसे सलाहकारों को पंजीकरण से छूट दी जाती थी, हालांकि वे अक्सर निवेशकों के लिए बहुत बड़ी रकम का प्रबंधन करते थे।

हाइलाइट्स

• अधिनियम ग्राहक की वफादारी और देखभाल का प्रयोग करने के अपने कर्तव्य के हिस्से के रूप में सलाहकार पर "अत्यंत अच्छे विश्वास का सकारात्मक कर्तव्य और भौतिक तथ्यों का पूर्ण और निष्पक्ष प्रकटीकरण" लागू करता है।

• वित्तीय सलाहकारों को 1940 के निवेश सलाहकार अधिनियम का पालन करना चाहिए, जो उन्हें प्रत्ययी कर्तव्य करने और मुख्य रूप से अपने ग्राहकों की ओर से कार्य करने के लिए कहता है।

• निवेश सलाहकारों को एक अर्हक परीक्षा उत्तीर्ण करने और अधिनियम के भाग के रूप में एक नियामक निकाय के साथ पंजीकरण करने की आवश्यकता होती है।