Investment Advisers Act af 1940

Hvad er investeringsrådgiverloven fra 1940?

Investment Advisers Act af 1940 er en amerikansk føderal lov, der regulerer og definerer en investeringsrådgivers /-rådgivers rolle og ansvar.

Delvist foranlediget af en rapport fra 1935 til Kongressen om investeringsforeninger og investeringsselskaber udarbejdet af Securities and Exchange Commission (SEC), giver loven det juridiske grundlag for at overvåge dem, der rådgiver pensionsfonde, enkeltpersoner og institutioner om investering. Det specificerer, hvad der kvalificerer sig som investeringsrådgivning og fastlægger, hvem der skal registrere sig hos statslige og føderale tilsynsmyndigheder for at dispensere det.

Forståelse af investeringsrådgiverloven fra 1940

Den oprindelige drivkraft for Investment Advisers Act af 1940, som med adskillige andre skelsættende finansielle bestemmelser i 1930'erne og 1940'erne, var børskrakket i 1929 og dets katastrofale efterspil, den store depression. Disse ulykker inspirerede Securities Act af 1933,. som lykkedes med at indføre mere gennemsigtighed i regnskaber og etablere love mod vildledning og svigagtige aktiviteter på værdipapirmarkederne.

I 1935 advarede en SEC-rapport til Kongressen om farerne ved visse investeringsrådgivere og gik ind for regulering af dem, der ydede investeringsrådgivning. Samme år som rapporten vedtog Public Utility Holding Act af 1935, som tillod SEC at undersøge investeringsforeninger.

Disse udviklinger fik Kongressen til at begynde arbejdet ikke kun med Investment Advisers Act, men også Investment Company Act af 1940. Dette relaterede lovforslag er klart defineret investeringsselskabernes ansvar og krav, når de tilbyder offentligt handlede investeringsprodukter, herunder åbne investeringsforeninger, lukkede investeringsforeninger og investeringsforeninger.

Finansielle rådgivere og tillidshverv

Investeringsrådgivere er bundet til en tillidsstandard, der blev etableret som en del af Investment Advisers Act af 1940 og kan reguleres enten af SEC eller statslige værdipapirtilsynsmyndigheder, afhængigt af omfanget og omfanget af deres forretningsaktiviteter.

Loven er ret specifik til at definere, hvad en tillidsmand betyder. Den fastsætter loyalitets- og omsorgspligt,. hvilket betyder, at rådgiveren skal sætte deres klients interesser over deres egne.

For eksempel kan rådgiveren ikke købe værdipapirer for deres konto, før han køber dem til en kunde ( front-running ) og har forbud mod at foretage handler, der kan resultere i højere provisioner til rådgiveren eller deres investeringsselskab ( churning ). Det betyder også, at rådgiveren skal gøre deres bedste for at sikre, at investeringsrådgivningen er foretaget ved hjælp af nøjagtige og fuldstændige oplysninger – grundlæggende at analysen er grundig og så præcis som muligt.

Derudover skal rådgiveren placere handler under en " best execution "-standard, hvilket betyder, at de skal stræbe efter at handle værdipapirer med den bedste kombination af lavpris og effektiv eksekvering.

Det er vigtigt at undgå interessekonflikter, når man handler som tillidsmand. En rådgiver skal oplyse eventuelle potentielle konflikter og altid sætte deres klients interesser først.

Etablering af rådgiverkriterier

Lov om investeringsrådgivere behandlede, hvem der er og hvem der ikke er rådgiver/rådgiver ved at anvende tre kriterier: Hvilken form for rådgivning tilbydes, hvordan den enkelte bliver betalt for sin rådgivning/kompensationsmetode, og hvorvidt størstedelen af rådgiverens indkomst genereres ved at yde investeringsrådgivning (den primære faglige funktion). Også, hvis en person får en kunde til at tro, at de er en investeringsrådgiver - for eksempel ved at præsentere sig selv sådan i reklamer - kan de betragtes som en.

Loven foreskriver, at enhver, der yder rådgivning eller giver en anbefaling om værdipapirer (i modsætning til en anden type investering), betragtes som en rådgiver. Personer, hvis rådgivning kun er tilfældig i forhold til deres branche, kan dog ikke betragtes som en rådgiver. Nogle finansielle planlæggere og revisorer kan betragtes som rådgivere, mens nogle måske ikke f.eks.

De detaljerede retningslinjer for Investment Advisers Act af 1940 kan findes i afsnit 15 i United States Code.

Generelt er det kun rådgivere, der har mindst 100 millioner USD i aktiver under forvaltning eller rådgiver et registreret investeringsselskab, der er forpligtet til at registrere sig hos SEC i henhold til Investment Advisers Act af 1940.

Registrering som finansiel rådgiver

Det bureau, som rådgivere skal registrere sig hos , afhænger for det meste af værdien af de aktiver, de forvalter, sammen med om de rådgiver erhvervskunder eller kun privatpersoner. Før 2010-reformerne var rådgivere, der havde mindst 25 millioner dollars i aktiver under forvaltning eller ydede rådgivning til investeringsselskaber, forpligtet til at registrere sig hos SEC. Rådgivere, der administrerer mindre beløb, er typisk registreret hos statslige værdipapirmyndigheder.

Disse beløb blev ændret af Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act fra 2010,. som gjorde det muligt for mange rådgivere, der tidligere var registreret hos SEC, nu at gøre det hos deres statslige regulatorer, fordi de forvaltede færre penge end de nye føderale regler krævede. Dodd-Frank-loven indledte dog også registreringskrav for dem, der rådgiver private fonde, såsom hedgefonde og private equity-fonde. Tidligere var sådanne rådgivere fritaget for registrering, på trods af at de ofte forvaltede meget store pengesummer for investorer.

##Højdepunkter

Loven pålægger rådgiveren "bekræftende pligt til 'yderste god tro' og fuldstændig og retfærdig offentliggørelse af væsentlige fakta" som en del af deres pligt til at udvise klientloyalitet og omsorg.
Finansielle rådgivere skal overholde Investment Advisers Act af 1940, som opfordrer dem til at udføre tillidshverv og primært handle på vegne af deres kunder.
Investeringsrådgivere skal bestå en adgangsgivende eksamen og registrere sig hos et tilsynsorgan som en del af loven.