Lög um fjárfestingarráðgjafa frá 1940

Hvað eru lög um fjárfestingarráðgjafa frá 1940?

Fjárfestingarráðgjafalögin frá 1940 eru bandarísk alríkislög sem setja reglur og skilgreina hlutverk og skyldur fjárfestingarráðgjafa /ráðgjafa.

Að hluta til af skýrslu til þings frá 1935 um fjárfestingarsjóði og fjárfestingarfélög sem unnin var af Securities and Exchange Commission (SEC), gefur lögin lagalegan grunn til að fylgjast með þeim sem ráðleggja lífeyrissjóðum, einstaklingum og stofnunum um fjárfestingarmál. Það tilgreinir hvað telst fjárfestingarráðgjöf og kveður á um hverjir verða að skrá sig hjá ríkis- og alríkiseftirlitsstofnunum til að afgreiða það.

Skilningur á lögum um fjárfestingarráðgjafa frá 1940

Upprunalegur hvati laganna um fjárfestingarráðgjafa frá 1940, eins og með nokkrum öðrum tímamóta fjármálareglugerðum 1930 og 1940, var hlutabréfamarkaðshrunið 1929 og hörmulegar afleiðingar þess, kreppan mikla. Þessar hörmungar voru innblástur í verðbréfalögunum frá 1933,. sem tókst að innleiða meira gagnsæi í reikningsskilum og setja lög gegn rangfærslum og sviksamlegum athöfnum á verðbréfamörkuðum.

Árið 1935 varaði SEC-skýrsla til þings við hættunni sem stafaði af tilteknum fjárfestingarráðgjöfum og mælti fyrir reglusetningu þeirra sem veittu fjárfestingarráðgjöf. Sama ár og skýrslan var samþykkt af Public Utility Holding Act frá 1935, sem gerði SEC kleift að skoða fjárfestingarsjóði.

Þessi þróun varð til þess að þingið hóf vinnu ekki aðeins að lögum um fjárfestingarráðgjafa heldur einnig lögum um fjárfestingarfélög frá 1940. Í þessu tengda frumvarpi voru skýrar skilgreindar skyldur og kröfur fjárfestingarfyrirtækja þegar þeir bjóða upp á fjárfestingarvörur í almennum viðskiptum, þar á meðal opnum verðbréfasjóðum, lokuðum verðbréfasjóðum og hlutdeildarskírteinum.

Fjármálaráðgjafar og trúnaðarskylda

Fjárfestingarráðgjafar eru bundnir við trúnaðarstaðal sem var stofnaður sem hluti af lögum um fjárfestingarráðgjafa frá 1940 og er hægt að stjórna þeim annað hvort af SEC eða verðbréfaeftirliti ríkisins, allt eftir umfangi og umfangi viðskipta þeirra.

Lögin eru nokkuð sértæk við að skilgreina hvað trúnaðarmaður þýðir. Þar er kveðið á um tryggðar- og aðgæsluskyldu sem felur í sér að ráðgjafi ber að taka hagsmuni skjólstæðings síns framar sínum eigin.

Til dæmis getur ráðgjafinn ekki keypt verðbréf fyrir reikning sinn áður en hann kaupir þau fyrir viðskiptavin ( framhliða ) og er bannað að gera viðskipti sem geta leitt til hærri þóknunar fyrir ráðgjafann eða fjárfestingarfyrirtæki hans ( hring ). Það þýðir líka að ráðgjafinn verður að gera sitt besta til að tryggja að fjárfestingarráðgjöf sé gerð með því að nota nákvæmar og fullkomnar upplýsingar - í grundvallaratriðum að greiningin sé ítarleg og eins nákvæm og mögulegt er.

Að auki þarf ráðgjafinn að setja viðskipti undir " besta framkvæmd " staðli, sem þýðir að þeir verða að leitast við að eiga viðskipti með verðbréf með bestu samsetningu ódýrrar og skilvirkrar framkvæmdar.

Mikilvægt er að forðast hagsmunaárekstra þegar komið er fram sem trúnaðarmaður. Ráðgjafi verður að upplýsa um hugsanlega árekstra og hafa hagsmuni viðskiptavina sinna ávallt í fyrirrúmi.

Stofnun ráðgjafaviðmiða

Í lögum um fjárfestingarráðgjafa var tekið á því hver er og hver er ekki ráðgjafi/ráðgjafi með því að beita þremur viðmiðum: hvers konar ráðgjöf er í boði, hvernig einstaklingnum er greitt fyrir ráðgjöf sína/máta bóta og hvort bróðurpartur ráðgjafans eða ekki. tekjur verða til með því að veita fjárfestingarráðgjöf (aðal faglega hlutverkið). Einnig, ef einstaklingur fær viðskiptavin til að trúa því að hann sé fjárfestingarráðgjafi - með því að koma sér svona fram í auglýsingum, til dæmis - getur hann talist einn.

Lögin kveða á um að hver sá sem veitir ráðgjöf eða gerir ráðleggingar um verðbréf (öfugt við annars konar fjárfestingar) teljist ráðgjafi. Einstaklingar þar sem ráðgjöf er eingöngu tilfallandi í viðskiptum þeirra getur þó ekki talist ráðgjafi. Sumir fjármálaskipuleggjendur og endurskoðendur geta talist ráðgjafar en sumir ekki, til dæmis.

Ítarlegar leiðbeiningar um fjárfestingarráðgjafalög frá 1940 er að finna í 15. titli bandaríska kóðans.

Almennt eru aðeins ráðgjafar sem hafa að minnsta kosti $100 milljónir af eignum í stýringu eða ráðleggja skráðu fjárfestingarfélagi að skrá sig hjá SEC samkvæmt lögum um fjárfestingarráðgjafa frá 1940.

Skráning sem fjármálaráðgjafi

Umboðið sem ráðgjafar þurfa að skrá sig hjá fer að mestu eftir verðmæti þeirra eigna sem þeir hafa umsjón með, ásamt því hvort þeir ráðleggja viðskiptavinum fyrirtækja eða eingöngu einstaklingum. Fyrir umbæturnar árið 2010 þurftu ráðgjafar sem höfðu að minnsta kosti 25 milljónir dollara í eignum í stýringu eða veittu fjárfestingarfyrirtækjum ráðgjöf að skrá sig hjá SEC. Ráðgjafar sem stjórna minni fjárhæðum sem venjulega eru skráðir hjá ríkisverðbréfayfirvöldum.

Þessum upphæðum var breytt með Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act frá 2010,. sem gerði mörgum ráðgjöfum sem áður skráðu sig hjá SEC að gera það núna hjá eftirlitsstofnunum ríkisins vegna þess að þeir stjórnuðu minna fé en nýju alríkisreglurnar kröfðust. Hins vegar settu Dodd-Frank lögin einnig af stað skráningarkröfur fyrir þá sem ráðleggja einkasjóðum, svo sem vogunarsjóðum og einkahlutafélögum. Áður voru slíkir ráðgjafar undanþegnir skráningu þrátt fyrir að hafa oft umsjón með mjög háum fjárhæðum fyrir fjárfesta.

Hápunktar

• Lögin leggja á ráðgjafann „staðfesta skyldu til „ysta góðrar trúar“ og fullrar og sanngjarnrar birtingar á mikilvægum staðreyndum“ sem hluta af skyldu þeirra til að sýna tryggð og umhyggju viðskiptavina.

• Fjármálaráðgjafar verða að fylgja lögum um fjárfestingarráðgjafa frá 1940, sem krefjast þess að þeir gegni trúnaðarskyldu og starfi fyrst og fremst fyrir hönd viðskiptavina sinna.

• Fjárfestingarráðgjafar þurfa að standast hæfispróf og skrá sig hjá eftirlitsstofnun sem hluti af lögunum.