Anlageberatergesetz von 1940
Was ist der Investment Advisers Act von 1940?
Der Investment Advisers Act von 1940 ist ein US-Bundesgesetz, das die Rolle und Verantwortlichkeiten eines Anlageberaters /Anlageberaters regelt und definiert.
Teilweise angeregt durch einen Bericht der Securities and Exchange Commission (SEC) an den Kongress aus dem Jahr 1935 über Investment Trusts und Investmentgesellschaften,. bietet das Gesetz die rechtliche Grundlage für die Überwachung derjenigen, die Pensionsfonds, Einzelpersonen und Institutionen in Anlagefragen beraten. Es legt fest, was als Anlageberatung gilt, und legt fest, wer sich bei den staatlichen und föderalen Aufsichtsbehörden registrieren muss, um sie abgeben zu dürfen.
Den Investment Advisers Act von 1940 verstehen
Der ursprüngliche Anstoß des Investment Advisers Act von 1940 war, wie bei mehreren anderen wegweisenden Finanzvorschriften der 1930er und 1940er Jahre, der Börsencrash von 1929 und seine katastrophalen Folgen, die Große Depression. Diese Katastrophen inspirierten den Securities Act von 1933,. der erfolgreich mehr Transparenz in die Jahresabschlüsse einführte und Gesetze gegen falsche Angaben und betrügerische Aktivitäten auf den Wertpapiermärkten erließ.
1935 warnte ein SEC-Bericht an den Kongress vor den Gefahren, die von bestimmten Anlageberatern ausgehen, und befürwortete die Regulierung derjenigen, die Anlageberatung leisten. Im selben Jahr wie der Bericht wurde der Public Utility Holding Act von 1935 verabschiedet, der es der SEC ermöglichte, Investment Trusts zu untersuchen.
Diese Entwicklungen veranlassten den Kongress, nicht nur mit der Arbeit am Investment Advisers Act, sondern auch am Investment Company Act von 1940 zu beginnen. Dieser damit verbundene Gesetzentwurf definierte die Verantwortlichkeiten und Anforderungen von Investmentgesellschaften beim Angebot öffentlich gehandelter Anlageprodukte, einschließlich offener Investmentfonds, geschlossener Investmentfonds und Unit Investment Trusts, klar.
Finanzberater und Treuhänderpflicht
Anlageberater sind an einen treuhänderischen Standard gebunden, der als Teil des Investment Advisers Act von 1940 eingeführt wurde und je nach Umfang und Umfang ihrer Geschäftstätigkeit entweder von der SEC oder den staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörden reguliert werden kann.
Das Gesetz definiert ziemlich genau, was ein Treuhänder bedeutet. Es schreibt eine Treue- und Sorgfaltspflicht vor,. was bedeutet, dass der Berater die Interessen seiner Kunden über seine eigenen stellen muss.
Beispielsweise darf der Berater keine Wertpapiere für seine Rechnung kaufen, bevor er sie für einen Kunden kauft ( Front-Running ), und es ist ihm untersagt, Geschäfte zu tätigen, die zu höheren Provisionen für den Berater oder seine Wertpapierfirma führen können ( Churning ). Es bedeutet auch, dass der Berater sein Bestes tun muss, um sicherzustellen, dass die Anlageberatung auf der Grundlage genauer und vollständiger Informationen erfolgt – im Grunde muss die Analyse gründlich und so genau wie möglich sein.
Darüber hinaus muss der Berater Trades unter einem „ Best Execution “-Standard platzieren, was bedeutet, dass er bestrebt sein muss, Wertpapiere mit der besten Kombination aus kostengünstiger und effizienter Ausführung zu handeln.
Die Vermeidung von Interessenkonflikten ist wichtig, wenn Sie als Treuhänder tätig sind. Ein Berater muss alle potenziellen Konflikte offenlegen und die Interessen seiner Kunden immer an erste Stelle setzen.
Beraterkriterien festlegen
Das Investment Advisers Act regelte anhand von drei Kriterien, wer Berater/Berater ist und wer nicht: welche Art von Beratung angeboten wird, wie die Person für ihre Beratung/Vergütungsmethode bezahlt wird und ob der Löwenanteil des Beraters ausmacht oder nicht Einkünfte werden durch die Anlageberatung (die primäre berufliche Funktion) erzielt. Auch wenn eine Person einen Kunden glauben macht, sie sei ein Anlageberater, indem sie sich beispielsweise in der Werbung so präsentiert, kann sie als einer angesehen werden.
Das Gesetz sieht vor, dass jeder, der Beratung oder Empfehlung zu Wertpapieren (im Gegensatz zu einer anderen Art von Anlage) abgibt, als Berater gilt. Personen, deren Beratung lediglich nebenberuflich mit ihrer Branche zusammenhängt, können jedoch nicht als Berater angesehen werden. Einige Finanzplaner und Buchhalter können beispielsweise als Berater angesehen werden, andere hingegen nicht.
Die detaillierten Richtlinien für den Investment Advisers Act von 1940 sind in Titel 15 des United States Code zu finden.
Im Allgemeinen müssen sich nur Berater gemäß dem Investment Advisers Act von 1940 bei der SEC registrieren lassen, die über ein verwaltetes Vermögen von mindestens 100 Millionen US-Dollar verfügen oder eine registrierte Investmentgesellschaft beraten.
Registrierung als Finanzberater
Bei welcher Agentur sich Berater registrieren müssen, hängt vor allem vom Wert des verwalteten Vermögens ab und davon, ob sie Firmenkunden oder nur Privatpersonen beraten. Vor den Reformen von 2010 mussten sich Berater, die über ein verwaltetes Vermögen von mindestens 25 Millionen US-Dollar verfügten oder Investmentgesellschaften beraten, bei der SEC registrieren lassen. Berater, die kleinere Beträge verwalten, sind in der Regel bei staatlichen Wertpapierbehörden registriert.
Diese Beträge wurden durch den Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act von 2010 geändert,. der es vielen Beratern, die zuvor bei der SEC registriert waren, ermöglichte, dies jetzt bei ihren staatlichen Aufsichtsbehörden zu tun, da sie weniger Geld verwalteten, als die neuen Bundesvorschriften erforderten. Der Dodd-Frank Act führte jedoch auch Registrierungspflichten für diejenigen ein, die private Fonds wie Hedgefonds und Private-Equity-Fonds beraten. Bisher waren solche Berater von der Registrierung befreit, obwohl sie oft sehr große Geldsummen für Anleger verwalteten.
Höhepunkte
Das Gesetz erlegt dem Berater als Teil seiner Verpflichtung zur Loyalität und Fürsorge für den Kunden die „Bestätigungspflicht zu 'höchstem Treu und Glauben' und vollständiger und fairer Offenlegung wesentlicher Tatsachen“ auf.
Finanzberater müssen sich an den Investment Advisers Act von 1940 halten, der sie auffordert, treuhänderische Pflichten zu erfüllen und hauptsächlich im Namen ihrer Kunden zu handeln.
Anlageberater müssen im Rahmen des Gesetzes eine Eignungsprüfung bestehen und sich bei einer Aufsichtsbehörde registrieren.
