आयरन तितली

आयरन बटरफ्लाई क्या है?

एक लोहे की तितली एक विकल्प व्यापार है जो एक परिभाषित सीमा के भीतर चलने वाले शेयरों या वायदा कीमतों से लाभ के लिए रणनीति के हिस्से के रूप में चार अलग-अलग अनुबंधों का उपयोग करता है। व्यापार भी निहित अस्थिरता में गिरावट से लाभ के लिए बनाया गया है। एक सफल ट्रेडिंग रणनीति के हिस्से के रूप में इस व्यापार का उपयोग करने की कुंजी एक ऐसे समय का पूर्वानुमान है जब विकल्प की कीमतों में आम तौर पर मूल्य में गिरावट की संभावना होती है। यह आमतौर पर बग़ल में आंदोलन या हल्के ऊपर की ओर प्रवृत्ति के दौरान होता है। व्यापार को "आयरन फ्लाई" उपनाम से भी जाना जाता है।

लोहे की तितली कैसे काम करती है

आयरन बटरफ्लाई व्यापार चार विकल्पों के साथ बनाया गया है जिसमें दो कॉल विकल्प और दो पुट विकल्प शामिल हैं । ये कॉल और पुट तीन स्ट्राइक कीमतों में फैले हुए हैं,. सभी एक ही समाप्ति तिथि के साथ। लक्ष्य उन स्थितियों से लाभ प्राप्त करना है जहां कीमत काफी स्थिर रहती है और विकल्प घटते निहित और ऐतिहासिक अस्थिरता को प्रदर्शित करते हैं ।

शॉर्ट स्ट्रैडल और लॉन्ग स्ट्रैंगल दोनों का उपयोग करते हुए एक संयुक्त विकल्प ट्रेड के रूप में भी माना जा सकता है , जिसमें स्ट्रैडल तीन स्ट्राइक कीमतों के मध्य में स्थित होता है और स्ट्रैंगल मध्य स्ट्राइक मूल्य के ऊपर और नीचे दो अतिरिक्त स्ट्राइक पर स्थित होता है।

ट्रेड अधिकतम लाभ अर्जित करता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति समाप्ति के करीब मध्य स्ट्राइक मूल्य पर बिल्कुल बंद हो जाती है। एक व्यापारी निम्नलिखित चरणों के साथ आयरन बटरफ्लाई व्यापार का निर्माण करेगा।

व्यापारी पहले उस कीमत की पहचान करता है जिस पर वे भविष्यवाणी करते हैं कि अंतर्निहित परिसंपत्ति भविष्य में किसी निश्चित दिन पर आराम करेगी। यह लक्ष्य मूल्य है।
व्यापारी उन विकल्पों का उपयोग करेगा जो उस दिन या उसके निकट समाप्त हो जाते हैं, जिस दिन वे लक्ष्य मूल्य का पूर्वानुमान लगाते हैं।
ट्रेडर एक कॉल ऑप्शन खरीदता है जिसका स्ट्राइक प्राइस टारगेट प्राइस से काफी ऊपर होता है। समाप्ति के समय यह कॉल विकल्प आउट-ऑफ-द-मनी होने की उम्मीद है। यह अंतर्निहित परिसंपत्ति में एक महत्वपूर्ण ऊपर की ओर बढ़ने से रक्षा करेगा और किसी भी संभावित नुकसान को परिभाषित राशि पर सीमित कर देगा, यदि व्यापार पूर्वानुमान के रूप में नहीं जाता है।
ट्रेडर कॉल और पुट ऑप्शन दोनों को लक्षित मूल्य के निकटतम स्ट्राइक मूल्य का उपयोग करके बेचता है। यह स्ट्राइक प्राइस पिछले स्टेप में खरीदे गए कॉल ऑप्शन से कम और अगले स्टेप में पुट ऑप्शन से ज्यादा होगा।
ट्रेडर एक पुट ऑप्शन खरीदता है जिसका स्ट्राइक मूल्य लक्ष्य मूल्य से काफी कम होता है। समाप्ति के समय यह पुट ऑप्शन आउट-ऑफ-द-मनी होने की उम्मीद है। यह अंतर्निहित परिसंपत्ति में एक महत्वपूर्ण गिरावट के खिलाफ सुरक्षा करेगा और किसी भी संभावित नुकसान को परिभाषित राशि पर रोक देगा, यदि व्यापार पूर्वानुमान के रूप में नहीं जाता है।

चरण दो और तीन में बेचे गए विकल्प अनुबंधों के लिए स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित में कई प्रकार के आंदोलन के लिए खाते के अलावा काफी दूर होना चाहिए। यह व्यापारी को लक्ष्य मूल्य के निकट एक संकीर्ण सीमा के विपरीत सफल मूल्य आंदोलन की एक श्रृंखला की भविष्यवाणी करने में सक्षम होने की अनुमति देगा।

उदाहरण के लिए, यदि व्यापारी सोचता है कि, अगले दो हफ्तों में, अंतर्निहित $50 की कीमत पर उतर सकता है, और उस लक्ष्य मूल्य से पांच डॉलर अधिक या पांच डॉलर कम की सीमा के भीतर हो सकता है, तो उस व्यापारी को कॉल बेचना चाहिए और $50 के स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट विकल्प, और $50 लक्ष्य मूल्य की तुलना में कम से कम पांच डॉलर अधिक और एक पुट विकल्प कम से कम पांच डॉलर कम खरीदना चाहिए। सिद्धांत रूप में, यह एक उच्च संभावना पैदा करता है कि मूल्य कार्रवाई उस दिन या उसके आस-पास एक लाभदायक सीमा में रह सकती है जब विकल्प समाप्त हो जाते हैं।

लौह तितली का पुनर्निर्माण

इस रणनीति में डिजाइन द्वारा लाभ की संभावना सीमित है। यह एक क्रेडिट-स्प्रेड रणनीति है, जिसका अर्थ है कि व्यापारी विकल्प प्रीमियम बेचता है और व्यापार की शुरुआत में विकल्पों के मूल्य के लिए क्रेडिट लेता है। व्यापारी को उम्मीद है कि विकल्पों का मूल्य कम हो जाएगा और काफी कम मूल्य में समाप्त हो जाएगा, या बिल्कुल भी मूल्य नहीं होगा। व्यापारी इस प्रकार जितना संभव हो उतना क्रेडिट रखने की उम्मीद करता है।

रणनीति ने जोखिम को परिभाषित किया है क्योंकि उच्च और निम्न स्ट्राइक विकल्प (पंख), किसी भी दिशा में महत्वपूर्ण कदमों से रक्षा करते हैं। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि इस रणनीति के साथ कमीशन लागत हमेशा एक कारक होती है क्योंकि चार विकल्प शामिल होते हैं। व्यापारी यह सुनिश्चित करना चाहेंगे कि उनके ब्रोकर द्वारा लगाए गए कमीशन से अधिकतम संभावित लाभ कम नहीं हुआ है।

आयरन बटरफ्लाई व्यापार लाभ समाप्ति दिवस के रूप में आता है यदि मूल्य केंद्र स्ट्राइक मूल्य के निकट एक सीमा के भीतर आता है। सेंटर स्ट्राइक वह कीमत है जहां ट्रेडर कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन (शॉर्ट स्ट्रैंगल) दोनों को बेचता है। व्यापार मूल्य में कम हो जाता है क्योंकि मूल्य केंद्र की हड़ताल से दूर हो जाता है, या तो उच्च या निम्न, और अधिकतम नुकसान के एक बिंदु तक पहुंच जाता है क्योंकि कीमत या तो कम स्ट्राइक मूल्य से नीचे या उच्च स्ट्राइक मूल्य से ऊपर जाती है।

आयरन बटरफ्लाई व्यापार उदाहरण

निम्नलिखित चार्ट एक व्यापार सेटअप को दर्शाता है जो आईबीएम पर आयरन बटरफ्लाई को लागू करता है।

इस उदाहरण में व्यापारी को उम्मीद है कि अगले दो हफ्तों में आईबीएम के शेयरों की कीमत थोड़ी बढ़ जाएगी। कंपनी ने दो हफ्ते पहले अपनी कमाई की रिपोर्ट जारी की और रिपोर्ट अच्छी रही। ट्रेडर का मानना है कि आने वाले दो हफ्तों में विकल्पों की निहित अस्थिरता आम तौर पर कम हो जाएगी, और शेयर की कीमत अधिक हो जाएगी। इसलिए व्यापारी $550 ($5.50 प्रति शेयर) का प्रारंभिक शुद्ध क्रेडिट लेकर इस व्यापार को लागू करता है। जब तक आईबीएम शेयरों की कीमत 154.50 और 165.50 के बीच चलती है, तब तक व्यापारी लाभ कमाएगा।

यदि कीमत समाप्ति के दिन या उससे कुछ समय पहले उस सीमा में रहती है, तो व्यापारी लाभ के लिए व्यापार को जल्दी बंद कर सकता है। ट्रेडर ऐसा कॉल और पुट ऑप्शंस को बेचकर करता है जो पहले खरीदे गए थे, और कॉल और पुट ऑप्शंस को वापस खरीदकर ट्रेड की शुरुआत में बेचे गए थे। अधिकांश दलाल इसे एक ही आदेश के साथ करने की अनुमति देते हैं।

ट्रेडर के लिए उपलब्ध एक अतिरिक्त ट्रेडिंग अवसर तब होता है जब कीमत समाप्ति के दिन 160 से नीचे रहती है। उस समय व्यापारी व्यापार को समाप्त होने दे सकता है और आईबीएम के शेयर (100 प्रति पुट अनुबंध बेचे गए) उन्हें 160 डॉलर प्रति शेयर की कीमत पर रख सकते हैं।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि उस दिन आईबीएम की कीमत $ 158 प्रति शेयर पर बंद हो जाती है, और यह मानते हुए कि व्यापारी विकल्प समाप्त होने देता है, तो व्यापारी को $ 160 के लिए शेयर खरीदने के लिए बाध्य किया जाएगा। अन्य विकल्प अनुबंध सभी बेकार हो जाते हैं और व्यापारी को कोई कार्रवाई करने की आवश्यकता नहीं होती है। ऐसा लग सकता है कि व्यापारी ने आवश्यकता से दो डॉलर अधिक पर स्टॉक की खरीदारी की है, लेकिन याद रखें, व्यापारी ने प्रति शेयर $ 5.50 का प्रारंभिक क्रेडिट लिया। इसका मतलब है कि शुद्ध लेनदेन को अलग तरह से देखा जा सकता है। व्यापारी आईबीएम के शेयर खरीदने और एक ही समय में प्रति $ 2.50 लाभ ($ 5.50 कम $ 2.00) एकत्र करने में सक्षम था।

आयरन बटरफ्लाई व्यापार के अधिकांश प्रभावों को उन ट्रेडों में पूरा किया जा सकता है जिनके लिए कम विकल्प वाले पैरों की आवश्यकता होती है और इसलिए कम कमीशन उत्पन्न करते हैं। इनमें नग्न पुट बेचना या पुट-कैलेंडर स्प्रेड खरीदना शामिल है , हालांकि आयरन बटरफ्लाई नीचे की ओर तेज गति से सस्ती सुरक्षा प्रदान करती है जो नग्न पुट में नहीं होती है। व्यापार में निहित अस्थिरता में गिरावट से भी लाभ होता है, जो कि पुट कैलेंडर स्प्रेड नहीं कर सकता।

हाइलाइट्स

ट्रेडर्स को इस बात की जानकारी होनी चाहिए कि उनके ट्रेड की वजह से ट्रेडर एक्सपायरी के बाद स्टॉक हासिल कर सकता है।
आयरन बटरफ्लाई ट्रेडों का उपयोग निहित अस्थिरता में गिरावट की अवधि के दौरान एक संकीर्ण सीमा में मूल्य आंदोलन से लाभ के लिए किया जाता है।
व्यापारियों को यह सुनिश्चित करने के लिए कमीशन के प्रति सचेत रहने की आवश्यकता है कि वे इस तकनीक का अपने खाते में प्रभावी ढंग से उपयोग कर सकते हैं।
ट्रेड का निर्माण शॉर्ट-स्ट्रैडल ट्रेड के समान है जिसमें लॉन्ग कॉल और लॉन्ग पुट ऑप्शन सुरक्षा के लिए खरीदा जाता है।