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किकर क्या है?

एक किकर एक अधिकार, प्रयोग करने योग्य वारंट या अन्य विशेषता है जो ऋण धारक को जारीकर्ता के शेयरों को खरीदने का संभावित विकल्प देकर संभावित निवेशकों के लिए इसे और अधिक वांछनीय बनाने के लिए ऋण साधन में जोड़ा जाता है।

अचल संपत्ति में, एक किकर एक अतिरिक्त व्यय है जिसे ऋण स्वीकृत करने के लिए एक बंधक पर भुगतान किया जाना चाहिए। एक खुदरा या किराये की संपत्ति की प्राप्तियों में एक इक्विटी हिस्सेदारी एक उदाहरण होगा।

किकर को स्वीटनर या रिंकल भी कहा जाता है।

किकर कैसे काम करता है

किकर ऐसी विशेषताएं हैं जिन्हें "सौदा पूरा करने" के लिए जोड़ा जाता है क्योंकि वे विशेष रूप से उधारदाताओं के लाभ के लिए होते हैं और निवेश पर उनके अपेक्षित रिटर्न (आरओआई) को जोड़ने के लिए उपयोग किए जाते हैं।

उदाहरण के लिए, एक ऋणदाता एक स्टार्टअप कंपनी को पैसा उधार देने से सावधान हो सकता है,. जिसे शुरुआती चरण के संचालन के लिए धन की आवश्यकता हो सकती है। स्थिर बिक्री वृद्धि और मुनाफे को दर्शाने वाले वित्तीय ट्रैक रिकॉर्ड के बिना, स्टार्टअप को धन प्राप्त करने में एक कठिन लड़ाई का सामना करना पड़ सकता है। युवा कंपनी को कंपनी में इक्विटी स्वामित्व के किकर की पेशकश करते हुए, ऋणदाता को लुभाने के लिए एक इक्विटी सौदे की संरचना करने की आवश्यकता हो सकती है। कंपनी को पैसे उधार देने के बदले में, ऋणदाता को कंपनी में हिस्सेदारी और भविष्य के मुनाफे का एक निश्चित प्रतिशत प्राप्त होगा।

इक्विटी किकर

पसंदीदा शेयर जैसे ऋण प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए एक अतिरिक्त प्रोत्साहन है । जब किसी बॉन्ड में एक एम्बेडेड विकल्प होता है जिसका उपयोग बॉन्डधारक द्वारा छूट मूल्य पर जारी करने वाली फर्म में इक्विटी खरीदने के लिए किया जा सकता है, तो विकल्प को किकर कहा जाता है। एक निवेशक को किकर के साथ बांड खरीदने के लिए प्रोत्साहित किया जाएगा क्योंकि इससे निवेशक को इक्विटी स्वामित्व के मूल्य में किसी भी वृद्धि में भाग लेने की अनुमति मिलती है।

दो सामान्य प्रकार के इक्विटी किकर कुछ बॉन्ड पर एक परिवर्तनीय विशेषता है जो बॉन्ड को स्टॉक के शेयरों के लिए एक्सचेंज करने की अनुमति देता है, और नए बॉन्ड इश्यू के संयोजन में बेचे जाने वाले शेयरों को खरीदने के लिए वारंट करता है।

इक्विटी किकर्स का उपयोग अक्सर लीवरेज्ड बायआउट्स (एलबीओ), मैनेजमेंट बायआउट्स (एमबीओ) और इक्विटी पुनर्पूंजीकरण के लिए किया जाता है क्योंकि उन्हें वरिष्ठ, सुरक्षित उधारदाताओं द्वारा पेश किए जाने वाले पारंपरिक वित्तपोषण के लिए बहुत जोखिम भरा माना जाता है।

एक कंपनी जो एक बॉन्ड इश्यू में एक किकर (उदाहरण के लिए, एक राइट्स ऑफरिंग ) जोड़ती है, वह केवल पूरे इश्यू को निवेशकों के हाथों में लाने के लिए ऐसा कर रही है। बांड के जीवन के दौरान किसी भी समय किकर वास्तव में उपयोग करने योग्य हो भी सकता है और नहीं भी। किकर का कोई वास्तविक मूल्य होने से पहले अक्सर एक निश्चित ब्रेकपॉइंट तक पहुंचना चाहिए, जैसे कि एक निश्चित स्तर से ऊपर का स्टॉक मूल्य।

उदाहरण के लिए, एक बॉन्डधारक जिसे कंपनी में $ 20 प्रति शेयर के लिए शेयर खरीदने का अधिकार है, वह केवल इस अधिकार का प्रयोग करेगा यदि शेयर $ 20 से ऊपर कारोबार कर रहे हैं। अन्यथा, शेयर खरीदने का कोई वित्तीय लाभ नहीं है।

रियल एस्टेट किकर

अचल संपत्ति ऋण में, एक ऋणदाता को ऋण पर ब्याज के अलावा, कुल आय में एक हिस्सा या सकल किराये की प्राप्तियों की पेशकश की जा सकती है, जो कि वित्तपोषित होने वाली निवेश संपत्ति से उत्पन्न होगी, यदि आय एक निर्दिष्ट राशि से अधिक है। यह लाभ उधारकर्ता द्वारा पेश किया जा सकता है या ऋणदाता द्वारा ऋण सौदे को मीठा करने की मांग की जा सकती है।

यदि उधारकर्ता संपत्ति पर एक बड़ा भुगतान करने में असमर्थ है या कुछ परिस्थिति है जो लेनदेन को क्रेडिट जोखिम बनाती है, तो ऋणदाता को संपत्ति में कुछ प्रकार के इक्विटी किकर या प्रतिशत स्वामित्व की आवश्यकता हो सकती है। उदाहरण के लिए, ऋणदाता एक अचल संपत्ति निवेश ऋण के लिए सहमत हो सकता है, बशर्ते कि उधारकर्ता द्वारा संपत्ति का नवीनीकरण करने और उसे उच्च कीमत पर पुनर्विक्रय करने के बाद उन्हें बिक्री आय का एक प्रतिशत प्राप्त हो।

विशेष ध्यान

किकबैक शब्द के साथ भ्रमित नहीं किया जाना चाहिए , जो कि तरजीही उपचार के लिए मुआवजे के रूप में दिया गया एक अवैध भुगतान है। अचल संपत्ति लेनदेन में, व्यक्तियों और कंपनियों जो कि रिश्वत के खिलाफ निषेध का उल्लंघन करते हैं, उन्हें दीवानी और आपराधिक दायित्व का सामना करना पड़ सकता है। कानूनी दृष्टिकोण से, वित्तीय शुल्क के हिस्से के रूप में उपभोक्ता ऋणों में सभी निपटान लागतों का खुलासा किया जाना चाहिए।

कांग्रेस ने रियल एस्टेट सेटलमेंट प्रोसीजर एक्ट (RESPA) अधिनियमित किया, जो जून 1975 में प्रभावी हुआ, ताकि उपभोक्ताओं को रिश्वत जैसे अपमानजनक निपटान प्रथाओं से बचाया जा सके। रियल एस्टेट निपटान प्रक्रिया की प्रकृति और लागत के बारे में उधारकर्ताओं को खुलासे प्रदान करने के लिए RESPA को ऋणदाताओं, बंधक दलालों, या गृह ऋण के सेवकों की आवश्यकता होती है ।

हाइलाइट्स

• निवेश अचल संपत्ति ऋण के लिए, उधारकर्ता के लिए एक सामान्य प्रकार का किकर ऋणदाता को निवेश संपत्ति से उत्पन्न कुल आय या सकल किराये की प्राप्तियों का एक हिस्सा प्रदान करता है।

• एक किकर, जिसे स्वीटनर या रिंकल के रूप में भी जाना जाता है, एक डेट इंस्ट्रूमेंट में जोड़ा जाने वाला एक फीचर है जो इसे संभावित उधारदाताओं या निवेशकों के लिए अधिक वांछनीय बनाता है।

• दो लोकप्रिय प्रकार के इक्विटी किकर परिवर्तनीय बांड और स्टॉक खरीदने के लिए वारंट हैं।

• किकर निवेशकों को ऋण प्रतिभूतियों (जैसे पसंदीदा शेयर या बांड) खरीदने के लिए एक अतिरिक्त प्रोत्साहन प्रदान करते हैं क्योंकि वे निवेशकों के निवेश पर अपेक्षित रिटर्न (आरओआई) को जोड़ते हैं।