キッカー

##キッカーとは何ですか？

キッカーは、債務者に発行者の株式を購入する潜在的なオプションを与えることにより、潜在的な投資家にとってより望ましいものにするために債務証書に追加される、権利、行使可能なワラント、またはその他の機能です。

不動産では、キッカーは、ローンが承認されるために住宅ローンで支払わなければならない追加の費用です。例としては、小売または賃貸物件の領収書の株式持分があります。

キッカーは甘味料またはしわとも呼ばれます。

##キッカーのしくみ

投資収益率（ROI）を高めるために使用されるため、「取引を完了する」ために追加される機能です。

たとえば、貸し手はスタートアップ企業にお金を貸すことに警戒しているかもしれません。スタートアップ企業は初期段階の運営に資金を提供するためにお金を必要とするかもしれません。着実な売上成長と利益を示す財務実績がなければ、スタートアップは資金調達において困難な戦いに直面する可能性があります。若い会社は、貸し手を誘惑するために株式取引を構築する必要があるかもしれません。そして、会社の株式所有権のキッカーを提供します。会社にお金を貸す見返りに、貸し手は会社の株式と将来の利益の一定の割合を受け取ります。

##エクイティキッカー

優先株などの負債証券の購入を促す追加のインセンティブです。債券に、発行会社の株式を割引価格で購入するために債券保有者が行使できるオプションが組み込まれている場合、そのオプションはキッカーと呼ばれます。投資家は、キッカー付きの債券を購入するように奨励されます。これにより、投資家は、株式所有の価値の増加に参加することができます。

エクイティキッカーの2つの一般的なタイプは、一部の債券の転換社債で、債券を株式と交換できるようにするものと、新しい債券発行と組み合わせて販売される株式を購入することを保証するものです。

エクイティキッカーは、レバレッジドバイアウト（LBO）、マネジメントバイアウト（MBO）、およびエクイティの資本増強によく使用されます。これは、シニアの担保付き貸し手が提供する従来の資金調達にはリスクが高すぎると考えられているためです。

にキッカー（たとえば、ライツ・オファリング）を追加する会社は、発行全体を投資家の手に渡すためだけにそうしています。キッカーは、ボンドの存続期間中いつでも実際に使用できる場合とできない場合があります。多くの場合、キッカーが実際の値を取得する前に、特定のレベルを超える株価など、特定のブレークポイントに到達する必要があります。

たとえば、会社の株式を1株あたり20ドルで購入する権利を持つ債券保有者は、株式が20ドルを超えて取引されている場合にのみこの権利を行使します。そうでなければ、株式を購入することに経済的な利点はありません。

##不動産キッカー

不動産ローンでは、ローンの利子に加えて、収入が特定の金額を超えた場合、融資対象の投資不動産から生成される総収入または総賃貸収入の一部を貸し手に提供することができます。この利益は、借り手によって提供されるか、または貸し手によってローン取引を甘くするように要求される可能性があります。

借り手が不動産に多額の頭金を支払うことができない場合、または取引を信用リスクにする状況がある場合、貸し手は不動産のある種のエクイティキッカーまたはパーセンテージ所有権を要求することがあります。たとえば、貸し手は、借り手が不動産を改修し、より高い価格で転売した後、売り上げの一定の割合を受け取るという条件で、不動産投資ローンに同意することができます。

##特別な考慮事項

は、優遇措置の対価として与えられる違法な支払いであるキックバックという用語と混同しないでください。不動産取引では、キックバックの禁止に違反する個人および企業は、民事および刑事責任に直面する可能性があります。法的な観点から、すべての決済費用は、金融費用の一部として消費者ローンで開示されなければなりません。

議会は、キックバックなどの虐待的な決済慣行から消費者を保護するために、1975年6月に発効した不動産決済手続き法（RESPA）を制定しました。 RESPAは、住宅ローンの貸し手、住宅ローンブローカー、またはサービサーに、不動産決済プロセスの性質とコストに関する開示を借り手に提供することを要求しています。

##ハイライト

-投資不動産ローンの場合、一般的なタイプのキッカーは、借り手が投資不動産から生成された総収入または総賃貸収入の一部を貸し手に提供することです。

-甘味料またはしわとしても知られているキッカーは、将来の貸し手または投資家にとってより望ましいものにする債務証書に追加された機能です。

-エクイティキッカーの2つの人気のあるタイプは、転換社債と株式購入のワラントです。

-キッカーズは、投資家の期待投資収益率（ROI）を高めるため、投資家に負債証券（優先株や債券など）を購入するための追加のインセンティブを提供します。