kicker
Cos'è un kicker?
Un kicker è un diritto, un warrant esercitabile o un'altra caratteristica che viene aggiunta a uno strumento di debito per renderlo più appetibile per i potenziali investitori, offrendo al detentore del debito la potenziale opzione per l'acquisto di azioni dell'emittente.
Nel settore immobiliare, un kicker è una spesa aggiuntiva che deve essere pagata su un mutuo per ottenere l'approvazione di un prestito. Un esempio potrebbe essere una partecipazione nelle entrate di una proprietà al dettaglio o in affitto.
Un kicker è anche chiamato dolcificante o ruga.
Come funziona un kicker
I kicker sono funzionalità che vengono aggiunte per "portare a termine l'affare" poiché sono esclusivamente a vantaggio dei prestatori e utilizzate per aumentare il loro ritorno sull'investimento (ROI) previsto.
Ad esempio, un prestatore potrebbe diffidare di prestare denaro a una società di avvio,. che potrebbe aver bisogno di denaro per finanziare operazioni in fase iniziale. Senza un track record finanziario che mostri una crescita costante delle vendite e dei profitti, la startup potrebbe affrontare una dura battaglia per ottenere finanziamenti. La giovane azienda potrebbe aver bisogno di strutturare un accordo di equità per invogliare il prestatore, offrendo un kicker della partecipazione azionaria nella società . In cambio del prestito di denaro alla società , il prestatore riceverà una partecipazione nella società e una certa percentuale dei profitti futuri.
Kicker azionari
In effetti, un kicker è un ulteriore incentivo per incoraggiare gli investitori ad acquistare titoli di debito, come un'obbligazione o un'azione privilegiata. Quando un'obbligazione ha un'opzione incorporata che può essere esercitata dall'obbligazionista per acquistare azioni presso l'impresa emittente a un prezzo scontato, si dice che l'opzione è un kicker. Un investitore sarà incentivato ad acquistare un'obbligazione con un kicker in quanto ciò consente all'investitore di partecipare a qualsiasi aumento del valore della partecipazione azionaria.
Due tipi comuni di incentivi azionari sono una caratteristica convertibile su alcune obbligazioni che consente di scambiare le obbligazioni con azioni di azioni e warrant per acquistare azioni vendute in combinazione con una nuova emissione di obbligazioni.
I kicker azionari sono spesso utilizzati per leveraged buyout (LBO), management buyout (MBO) e ricapitalizzazioni azionarie poiché sono considerati troppo rischiosi per i finanziamenti tradizionali offerti da istituti di credito senior e garantiti.
Una società che aggiunge un kicker (ad esempio, un'offerta di diritti ) a un'emissione obbligazionaria lo fa solo per mettere l'intera emissione nelle mani degli investitori. Il kicker può o non può essere effettivamente utilizzabile in qualsiasi momento durante la vita del legame. Spesso è necessario raggiungere un certo punto di interruzione, come un prezzo di un'azione al di sopra di un certo livello, prima che il kicker abbia un valore reale.
Ad esempio, un obbligazionista che ha il diritto di acquistare azioni della società per $ 20 per azione, eserciterà questo diritto solo se le azioni sono scambiate al di sopra di $ 20. In caso contrario, non c'è alcun vantaggio finanziario nell'acquisto delle azioni.
Kicker immobiliari
Nei prestiti immobiliari, a un prestatore può essere offerta, oltre agli interessi sul prestito, una quota del reddito totale o degli introiti lordi di locazione che saranno generati dall'investimento immobiliare finanziato, se il reddito supera un importo determinato. Questo vantaggio può essere offerto dal mutuatario o richiesto dal prestatore per addolcire il contratto di prestito.
Se il mutuatario non è in grado di effettuare un ingente acconto sulla proprietà o c'è qualche circostanza che rende la transazione un rischio di credito, il prestatore potrebbe richiedere un qualche tipo di equity kicker o percentuale di proprietà nella proprietà . Ad esempio, il prestatore può accettare un prestito di investimento immobiliare a condizione che riceva una percentuale dei proventi della vendita dopo che il mutuatario ha rinnovato la proprietà e la rivende a un prezzo più elevato.
Considerazioni speciali
Il termine kicker non va confuso con il termine kickback,. che è un pagamento illegale dato come compensazione per un trattamento preferenziale. Nelle transazioni immobiliari, i privati e le società che violano il divieto di tangenti possono essere soggetti a responsabilità civile e penale. Da un punto di vista legale, tutti i costi di liquidazione devono essere indicati nei prestiti al consumo come parte degli oneri finanziari.
Il Congresso ha promulgato il Real Estate Settlement Procedures Act (RESPA), entrato in vigore nel giugno 1975, per proteggere i consumatori da pratiche di regolamento abusive, come le tangenti. RESPA richiede a prestatori, intermediari ipotecari o fornitori di mutui per la casa di fornire ai mutuatari informazioni sulla natura e sui costi del processo di regolamento immobiliare .
Mette in risalto
Per i prestiti immobiliari di investimento, un tipo comune di kicker è che il mutuatario offra al prestatore una quota del reddito totale o degli introiti lordi di locazione generati dall'investimento immobiliare.
Un kicker, noto anche come dolcificante o ruga, è una caratteristica aggiunta a uno strumento di debito che lo rende più desiderabile per potenziali finanziatori o investitori.
Due tipi popolari di kicker azionari sono le obbligazioni convertibili e i warrant per l'acquisto di azioni.
I kicker forniscono agli investitori un ulteriore incentivo all'acquisto di titoli di debito (come azioni privilegiate o obbligazioni) perché si aggiungono al ritorno sull'investimento (ROI) atteso degli investitori.
